7月4日、5日兩個交易日，A股市場震蕩調(diào)整，大資金再次出手，大盤藍籌風(fēng)格的滬深300ETF交易明顯放量，上周合計獲得逾百億資金的凈流入。

今年來極為火熱的紅利板塊出現(xiàn)資金博弈現(xiàn)象，新發(fā)產(chǎn)品依舊火熱，存量產(chǎn)品中既有部分紅利ETF規(guī)模持續(xù)創(chuàng)新高，也有資金從部分紅利ETF撤退。近日，大量私募、險資、銀行理財?shù)葯C構(gòu)投資者現(xiàn)身中證國新港股通央企紅利ETF前十大持有人名單。

寬基指數(shù)ETF是大資金心頭好

Wind數(shù)據(jù)顯示，7月4日，華泰柏瑞滬深300ETF成交明顯放大，全天交易額54.36億元，遠超過前一日的交易額27.61億元；南方中證500ETF、易方達滬深300ETF也明顯放量，當(dāng)日交易額均超過20億元。7月5日，市場繼續(xù)震蕩，華泰柏瑞滬深300ETF、易方達滬深300ETF繼續(xù)放量。

以滬深300為代表的寬基指數(shù)ETF始終是大資金心頭好，資金凈流入滬深300ETF的勢頭明顯。上周，滬深300相關(guān)ETF共吸引135.56億元資金凈流入，華泰柏瑞滬深300ETF和易方達滬深300ETF，分別吸金53.64億元、43.41億元。

近日，A股三大指數(shù)走勢分化，上證指數(shù)持續(xù)休整，深證成指和創(chuàng)業(yè)板指小幅反彈，創(chuàng)業(yè)板、科創(chuàng)板指數(shù)產(chǎn)品近期成為了資金青睞的標的。上周，創(chuàng)業(yè)板、科創(chuàng)板相關(guān)寬基指數(shù)ETF共吸引28.66億元資金的凈流入，其中，華夏上證科創(chuàng)板50成份ETF、易方達創(chuàng)業(yè)板ETF、易方達上證科創(chuàng)板50成份ETF最為吸金。

整體來看，上周A股ETF合計獲資金凈流入超過150億元。僅7月4日的震蕩行情中，A股ETF就獲得100.85億元資金的凈流入。

值得關(guān)注的是，資金對紅利產(chǎn)品的態(tài)度出現(xiàn)分化。今年來，紅利資產(chǎn)成為資金扎堆的熱門板塊，經(jīng)過持續(xù)上漲后，不少紅利資產(chǎn)估值已不再便宜，依靠高股息的“躺贏”策略似乎難以為繼。上周，紅利相關(guān)ETF出現(xiàn)了資金博弈現(xiàn)象，部分紅利低波、紅利ETF吸引資金小幅凈流入的同時，也有一些國企紅利ETF出現(xiàn)資金凈流出。

機構(gòu)投資者青睞紅利產(chǎn)品

大量資金涌入后，紅利ETF規(guī)模不斷創(chuàng)新高，上證紅利ETF規(guī)模達到183.82億元，有望成為首只200億元規(guī)模的紅利ETF，華泰柏瑞中證紅利低波動ETF規(guī)模達到94.06億元，有望成為首只百億級紅利低波ETF。

從新基金發(fā)行來看，紅利新產(chǎn)品的吸引力依舊突出，尤其是受到了機構(gòu)投資者的鐘愛。7月5日，3只中證國新港股通央企紅利ETF發(fā)布上市交易公告書，南方中證國新港股通央企紅利ETF、廣發(fā)中證國新港股通央企紅利ETF、景順長城中證國新港股通央企紅利ETF募集規(guī)模分別為11.1億元、11.65億元、11.25億元，三只基金的機構(gòu)持有人占比分別為50.81%、51.79%、43.83%。其中，國新投資持有3只中證國新港股通央企紅利ETF的份額達到7億份。

除了第一大持有人國新投資外，還有不少私募、險資、銀行理財公司大手筆買入中證國新港股通央企紅利ETF，例如，南方中證國新港股通央企紅利ETF前十大持有人中出現(xiàn)了招銀理財以及上?；蛉煌顿Y、上海綽瑞私募、上海乘舟投資、安志經(jīng)緯資產(chǎn)管理公司、陶朱資本、鶴禧私募等私募機構(gòu)。廣發(fā)中證國新港股通央企紅利ETF前十大持有人中除了招銀理財和多家私募機構(gòu)外，還出現(xiàn)了泰康人壽保險。此外，招銀理財同樣認購了景順長城國新港股通央企紅利ETF。

華泰柏瑞基金副總經(jīng)理、指數(shù)投資部總監(jiān)柳軍表示，隨著市場對紅利策略關(guān)注度的逐漸升溫，短期內(nèi)投資者可能會擔(dān)心交易擁擠度因素，從而引發(fā)較大回撤。從宏觀環(huán)境來看，有利于紅利策略的因素仍在逐步走強，當(dāng)市場出現(xiàn)較大回撤時，可以考慮是否到了較為合適的配置時點。雖然短期內(nèi)市場可能對紅利資產(chǎn)的交易擁擠度保持關(guān)注，但長遠而言，更應(yīng)該重視該類資產(chǎn)在市場中的稀缺性及其背后的長期投資價值。

對于近期滬深300ETF持續(xù)吸金，嘉實基金表示，下半年市場風(fēng)格或繼續(xù)偏向大盤藍籌風(fēng)格，以滬深300ETF為代表的寬基ETF值得配置。一方面，從資金面維度來看，增量資金有限可能是貫穿市場全年的問題，有限的流動性增量使得資金更傾向于買入指數(shù)類大盤藍籌風(fēng)格產(chǎn)品；另一方面，從宏觀層面來看，大盤龍頭品種整體抗風(fēng)險能力更強。

（來源：中國證券報）