6月末中國外儲規(guī)模環(huán)比降0.30%,黃金儲備不變!什么信號?

2024-07-08 11:44:39 作者:廖蒙

新一期外儲數(shù)據(jù)出爐。7月7日,國家外匯管理局公布2024年6月末外匯儲備規(guī)模數(shù)據(jù)。統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示,截至2024年6月末,我國外匯儲備規(guī)模為32224億美元,較5月末下降97億美元,降幅為0.30%。

黃金儲備方面,人民銀行“官方儲備資產(chǎn)”數(shù)據(jù)顯示,截至2024年6月末,我國黃金儲備報7280萬盎司,與上個月持平。在分析人士看來,市場對美聯(lián)儲的降息預(yù)期升溫是影響美元指數(shù)走勢、全球金融資產(chǎn)價格的重要因素,我國經(jīng)濟(jì)運行延續(xù)回升向好態(tài)勢為外匯儲備規(guī)模繼續(xù)保持基本穩(wěn)定提供支撐,人民銀行持續(xù)增持黃金的大方向與長期趨勢也并未改變。

圖片來源:國家外管局

6月外儲規(guī)模環(huán)比微降

外匯儲備規(guī)模連續(xù)7個月站穩(wěn)32000億美元關(guān)口。根據(jù)國家外管局?jǐn)?shù)據(jù),截至2024年6月末,我國外匯儲備規(guī)模為32224億美元,較5月末下降97億美元,降幅為0.30%。

調(diào)查發(fā)現(xiàn),自2023年12月以來,我國外匯儲備規(guī)模連續(xù)保持在32000億美元關(guān)口上方。其中,2024年3月外匯儲備規(guī)模達(dá)到32457億美元,為年內(nèi)最高水平。截至2024年6月末,我國外匯儲備規(guī)模較2023年末減少156億美元。

對于本月外儲數(shù)據(jù)變動,國家外管局指出,2024年6月,受主要經(jīng)濟(jì)體貨幣政策及預(yù)期、宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)等因素影響,美元指數(shù)上漲,全球金融資產(chǎn)價格總體上漲。匯率折算和資產(chǎn)價格變化等因素綜合作用下,當(dāng)月外匯儲備規(guī)模下降。

“2024年6月,美國各項經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)喜憂參半,市場預(yù)計美聯(lián)儲于9月開啟降息,疊加歐央行先于美聯(lián)儲降息,推動美元指數(shù)走高,全球金融資產(chǎn)價格總體上漲?!泵裆y行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家溫彬表示。

具體到6月金融市場表現(xiàn)上,匯率方面,美元指數(shù)環(huán)比上升1.1%,主要非美元貨幣均有所下跌,日元、歐元、英鎊對美元匯率分別貶值2.2%、1.2%、0.8%。債券價格方面,以美元標(biāo)價的已對沖全球債券指數(shù)上漲0.9%;10年期歐債收益率下降25個基點至2.49%;10年期日債收益率環(huán)比小幅下降2個基點至1.06%。股票價格方面,標(biāo)普500股票指數(shù)上漲3.5%,歐洲斯托克50價格指數(shù)環(huán)比持平,日經(jīng)225指數(shù)上漲2.9%。

光大銀行金融市場部宏觀研究員周茂華指出,6月外匯儲備資產(chǎn)變化主要受估值變化影響。6月多空影響因素不一,美元上漲同時全球主要金融資產(chǎn)價格上漲等,但整體波動幅度收窄,我國外儲規(guī)模也維持低位變動。

黃金儲備連續(xù)保持不變

黃金儲備方面,根據(jù)人民銀行“官方儲備資產(chǎn)”數(shù)據(jù),截至2024年6月末,我國黃金儲備報7280萬盎司,與上個月持平。這也是自2024年4月以來,我國黃金儲備連續(xù)3個月保持這一水平。

自2022年11月開始,人民銀行連續(xù)增持黃金儲備,直至2024年5月結(jié)束了過往的“十八連增”。在本輪增持中,我國黃金儲備累計增長1016萬盎司。

仲量聯(lián)行大中華區(qū)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家龐溟認(rèn)為,在過去一段時期,黃金價格持續(xù)在高位震蕩,短期內(nèi)價格出現(xiàn)波動和調(diào)整的概率仍不低。在此背景下,人民銀行連續(xù)第二個月暫停以逢低配置為主要操作手段來增持黃金,反映了人民銀行在調(diào)節(jié)優(yōu)化國際儲備組合結(jié)構(gòu)、確保儲備資產(chǎn)保值增值和收益、降低資產(chǎn)組合風(fēng)險度與波動性等目標(biāo)間尋求平衡,統(tǒng)籌與維護(hù)國際儲備戰(zhàn)略性、盈利性、流動性和安全性的統(tǒng)一。

周茂華表示,人民銀行增持黃金,主要是優(yōu)化官方儲備資產(chǎn)結(jié)構(gòu),促進(jìn)官方儲備資產(chǎn)多元化,增強(qiáng)抵御全球金融市場波動能力,增強(qiáng)官方儲備資產(chǎn)穩(wěn)定性。從趨勢看,美元信用下降,全球金融市場波動劇烈,各國外匯儲備資產(chǎn)多元化趨勢進(jìn)程有所加快,以降低對單一貨幣及資產(chǎn)的過度依賴,降低受海外政策影響,增強(qiáng)官方儲備總資產(chǎn)穩(wěn)定性和流動性。

2024年3月以來,受到地緣政治沖突、主要經(jīng)濟(jì)體貨幣政策變化以及美聯(lián)儲降息等多方面因素影響,貴金屬交易價格連續(xù)上漲引發(fā)熱議,黃金多次刷新歷史最高交易價格。Wind數(shù)據(jù)顯示,2024年5月,COMEX黃金最高觸及2454.2美元/盎司。截至7月5日收盤,COMEX黃金報2399.8美元/盎司,日內(nèi)漲幅為1.46%。

不過,龐溟同樣提到,考慮到黃金在避險、抗通脹、長期保值增值等方面的優(yōu)點,我國人民銀行在國際儲備組合配置中加入和動態(tài)調(diào)整黃金儲備,多元化與再平衡國際儲備資產(chǎn)的政策動機(jī)并未改變,持續(xù)增持黃金的大方向與長期趨勢也并未改變。

外儲規(guī)模有望維持高位

對于我國外匯儲備管理,2024年6月,人民銀行副行長、國家外匯管理局局長朱鶴新在署名文章中表示,要進(jìn)一步完善外匯儲備經(jīng)營管理,穩(wěn)妥推進(jìn)多元分散配置,健全全覆蓋全方位全過程的風(fēng)險管理體系,積極拓展多元化運用,全力保障外匯儲備資產(chǎn)安全、流動和保值增值,更好發(fā)揮維護(hù)國家經(jīng)濟(jì)金融安全的“穩(wěn)定器”“壓艙石”作用。

對于下階段我國外儲規(guī)模走向,國家外管局則提到,我國經(jīng)濟(jì)運行延續(xù)回升向好態(tài)勢,高質(zhì)量發(fā)展扎實推進(jìn),為外匯儲備規(guī)模繼續(xù)保持基本穩(wěn)定提供支撐。

在溫彬看來,當(dāng)前國際經(jīng)濟(jì)保持溫和復(fù)蘇,全球制造業(yè)PMI連續(xù)6個月位于榮枯線上方,國際貿(mào)易延續(xù)回暖態(tài)勢。我國商品出口結(jié)構(gòu)不斷升級,外貿(mào)“朋友圈”進(jìn)一步擴(kuò)大,高水平開放有序推進(jìn),出口有望保持中高速增長,在穩(wěn)定跨境資金流動方面繼續(xù)發(fā)揮基本盤作用。我國經(jīng)濟(jì)形勢穩(wěn)中向好,高質(zhì)量發(fā)展扎實推進(jìn),有利于我國國際收支保持整體平衡,為外匯儲備規(guī)?;痉€(wěn)定奠定堅實基礎(chǔ)。

周茂華指出,從趨勢看,海外經(jīng)濟(jì)與政策前景不確定性較高,海外資產(chǎn)估值處于歷史高位,金融資產(chǎn)價格波動繼續(xù)對我國外匯儲備資產(chǎn)估值構(gòu)成擾動,但有利因素相對較多,我國外匯儲備有望繼續(xù)穩(wěn)定在3萬億美元高位以上。

“主要是我國經(jīng)濟(jì)呈現(xiàn)良好恢復(fù)態(tài)勢,外貿(mào)保持韌性,我國作為最具活力超大型經(jīng)濟(jì)體之一,吸引全球長期資本趨勢流入,國際收支保持基本平衡。同時,發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體逐步向降息周期過渡,制約美元上行空間,美元對資產(chǎn)估值影響有望減弱?!敝苊A補(bǔ)充道。

在黃金儲備方面,周茂華認(rèn)為,當(dāng)前黃金價格本身不低,處于歷史高位,但全球央行購金仍有空間,只是購金節(jié)奏方面存在不確定性。各國央行多元化官方儲備資產(chǎn)是趨勢,儲備黃金、優(yōu)化官方資產(chǎn)儲備結(jié)構(gòu)是長期戰(zhàn)略考量,短期內(nèi)儲備黃金節(jié)奏將保持靈活性。

(來源:北京商報)

責(zé)任編輯:朱希杰

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