新一期外儲數(shù)據(jù)出爐。7月7日，國家外匯管理局(以下簡稱“國家外管局”)公布2024年6月末外匯儲備規(guī)模數(shù)據(jù)。統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，截至2024年6月末，我國外匯儲備規(guī)模為32224億美元，較5月末下降97億美元，降幅為0.3%。

黃金儲備方面，人民銀行“官方儲備資產”數(shù)據(jù)顯示，截至2024年6月末，我國黃金儲備報7280萬盎司，與上個月持平。在分析人士看來，市場對美聯(lián)儲的降息預期升溫是影響美元指數(shù)走勢、全球金融資產價格的重要因素，我國經濟運行延續(xù)回升向好態(tài)勢為外匯儲備規(guī)模繼續(xù)保持基本穩(wěn)定提供支撐，人民銀行持續(xù)增持黃金的大方向與長期趨勢也并未改變。

6月外儲規(guī)模環(huán)比微降

外匯儲備規(guī)模連續(xù)7個月站穩(wěn)32000億美元關口。根據(jù)國家外管局數(shù)據(jù)，截至2024年6月末，我國外匯儲備規(guī)模為32224億美元，較5月末下降97億美元，降幅為0.3%。

自2023年12月以來，我國外匯儲備規(guī)模連續(xù)保持在32000億美元關口上方。其中，2024年3月外匯儲備規(guī)模達到32457億美元，為年內最高水平。截至2024年6月末，我國外匯儲備規(guī)模較2023年末減少156億美元。

對于本月外儲數(shù)據(jù)變動，國家外管局指出，2024年6月，受主要經濟體貨幣政策及預期、宏觀經濟數(shù)據(jù)等因素影響，美元指數(shù)上漲，全球金融資產價格總體上漲。匯率折算和資產價格變化等因素綜合作用下，當月外匯儲備規(guī)模下降。

“2024年6月，美國各項經濟數(shù)據(jù)喜憂參半，市場預計美聯(lián)儲于9月開啟降息，疊加歐央行先于美聯(lián)儲降息，推動美元指數(shù)走高，全球金融資產價格總體上漲?！泵裆y行首席經濟學家溫彬表示。

具體到6月金融市場表現(xiàn)上，匯率方面，美元指數(shù)環(huán)比上升1.1%，主要非美元貨幣均有所下跌，日元、歐元、英鎊對美元匯率分別貶值2.2%、1.2%、0.8%。債券價格方面，以美元標價的已對沖全球債券指數(shù)上漲0.9%；10年期歐債收益率下降25個基點至2.49%；10年期日債收益率環(huán)比小幅下降2個基點至1.06%。股票價格方面，標普500股票指數(shù)上漲3.5%，歐洲斯托克50價格指數(shù)環(huán)比持平，日經225指數(shù)上漲2.9%。

光大銀行金融市場部宏觀研究員周茂華指出，6月外匯儲備資產變化主要受估值變化影響。6月多空影響因素不一，美元上漲同時全球主要金融資產價格上漲等，但整體波動幅度收窄，我國外儲規(guī)模也維持低位變動。

黃金儲備連續(xù)保持不變

黃金儲備方面，根據(jù)人民銀行“官方儲備資產”數(shù)據(jù)，截至2024年6月末，我國黃金儲備報7280萬盎司，與上個月持平。這也是自2024年4月以來，我國黃金儲備連續(xù)3個月保持這一水平。

自2022年11月開始，人民銀行連續(xù)增持黃金儲備，直至2024年5月結束了過往的“十八連增”。在本輪增持中，我國黃金儲備累計增長1016萬盎司。

仲量聯(lián)行大中華區(qū)首席經濟學家龐溟認為，在過去一段時期，黃金價格持續(xù)在高位震蕩，短期內價格出現(xiàn)波動和調整的概率仍不低。在此背景下，人民銀行連續(xù)第二個月暫停以逢低配置為主要操作手段來增持黃金，反映了人民銀行在調節(jié)優(yōu)化國際儲備組合結構、確保儲備資產保值增值和收益、降低資產組合風險度與波動性等目標間尋求平衡，統(tǒng)籌與維護國際儲備戰(zhàn)略性、盈利性、流動性和安全性的統(tǒng)一。

周茂華表示，人民銀行增持黃金，主要是優(yōu)化官方儲備資產結構，促進官方儲備資產多元化，增強抵御全球金融市場波動能力，增強官方儲備資產穩(wěn)定性。從趨勢看，美元信用下降，全球金融市場波動劇烈，各國外匯儲備資產多元化趨勢進程有所加快，以降低對單一貨幣及資產的過度依賴，降低受海外政策影響，增強官方儲備總資產穩(wěn)定性和流動性。

2024年3月以來，受到地緣政治沖突、主要經濟體貨幣政策變化以及美聯(lián)儲降息等多方面因素影響，貴金屬交易價格連續(xù)上漲引發(fā)熱議，黃金多次刷新歷史最高交易價格。Wind數(shù)據(jù)顯示，2024年5月，COMEX黃金最高觸及2454.2美元/盎司。截至7月5日收盤，COMEX黃金報2399.8美元/盎司，日內漲幅為1.46%。

不過，龐溟同樣提到，考慮到黃金在避險、抗通脹、長期保值增值等方面的優(yōu)點，我國人民銀行在國際儲備組合配置中加入和動態(tài)調整黃金儲備，多元化與再平衡國際儲備資產的政策動機并未改變，持續(xù)增持黃金的大方向與長期趨勢也并未改變。

外儲規(guī)模有望維持高位

對于我國外匯儲備管理，2024年6月，人民銀行副行長、國家外匯管理局局長朱鶴新在署名文章中表示，要進一步完善外匯儲備經營管理，穩(wěn)妥推進多元分散配置，健全全覆蓋全方位全過程的風險管理體系，積極拓展多元化運用，全力保障外匯儲備資產安全、流動和保值增值，更好發(fā)揮維護國家經濟金融安全的“穩(wěn)定器”“壓艙石”作用。

對于下階段我國外儲規(guī)模走向，國家外管局則提到，我國經濟運行延續(xù)回升向好態(tài)勢，高質量發(fā)展扎實推進，為外匯儲備規(guī)模繼續(xù)保持基本穩(wěn)定提供支撐。

在溫彬看來，當前國際經濟保持溫和復蘇，全球制造業(yè)PMI連續(xù)6個月位于榮枯線上方，國際貿易延續(xù)回暖態(tài)勢。我國商品出口結構不斷升級，外貿“朋友圈”進一步擴大，高水平開放有序推進，出口有望保持中高速增長，在穩(wěn)定跨境資金流動方面繼續(xù)發(fā)揮基本盤作用。我國經濟形勢穩(wěn)中向好，高質量發(fā)展扎實推進，有利于我國國際收支保持整體平衡，為外匯儲備規(guī)?；痉€(wěn)定奠定堅實基礎。

周茂華指出，從趨勢看，海外經濟與政策前景不確定性較高，海外資產估值處于歷史高位，金融資產價格波動繼續(xù)對我國外匯儲備資產估值構成擾動，但有利因素相對較多，我國外匯儲備有望繼續(xù)穩(wěn)定在3萬億美元高位以上。

“主要是我國經濟呈現(xiàn)良好恢復態(tài)勢，外貿保持韌性，我國作為最具活力超大型經濟體之一，吸引全球長期資本趨勢流入，國際收支保持基本平衡。同時，發(fā)達經濟體逐步向降息周期過渡，制約美元上行空間，美元對資產估值影響有望減弱?！敝苊A補充道。

在黃金儲備方面，周茂華認為，當前黃金價格本身不低，處于歷史高位，但全球央行購金仍有空間，只是購金節(jié)奏方面存在不確定性。各國央行多元化官方儲備資產是趨勢，儲備黃金、優(yōu)化官方資產儲備結構是長期戰(zhàn)略考量，短期內儲備黃金節(jié)奏將保持靈活性。

(來源：北京商報）