新一期外儲(chǔ)數(shù)據(jù)出爐。7月7日，國(guó)家外匯管理局(以下簡(jiǎn)稱“國(guó)家外管局”)公布2024年6月末外匯儲(chǔ)備規(guī)模數(shù)據(jù)。統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，截至2024年6月末，我國(guó)外匯儲(chǔ)備規(guī)模為32224億美元，較5月末下降97億美元，降幅為0.3%。

黃金儲(chǔ)備方面，人民銀行“官方儲(chǔ)備資產(chǎn)”數(shù)據(jù)顯示，截至2024年6月末，我國(guó)黃金儲(chǔ)備報(bào)7280萬(wàn)盎司，與上個(gè)月持平。在分析人士看來，市場(chǎng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)的降息預(yù)期升溫是影響美元指數(shù)走勢(shì)、全球金融資產(chǎn)價(jià)格的重要因素，我國(guó)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行延續(xù)回升向好態(tài)勢(shì)為外匯儲(chǔ)備規(guī)模繼續(xù)保持基本穩(wěn)定提供支撐，人民銀行持續(xù)增持黃金的大方向與長(zhǎng)期趨勢(shì)也并未改變。

6月外儲(chǔ)規(guī)模環(huán)比微降

外匯儲(chǔ)備規(guī)模連續(xù)7個(gè)月站穩(wěn)32000億美元關(guān)口。根據(jù)國(guó)家外管局?jǐn)?shù)據(jù)，截至2024年6月末，我國(guó)外匯儲(chǔ)備規(guī)模為32224億美元，較5月末下降97億美元，降幅為0.3%。

自2023年12月以來，我國(guó)外匯儲(chǔ)備規(guī)模連續(xù)保持在32000億美元關(guān)口上方。其中，2024年3月外匯儲(chǔ)備規(guī)模達(dá)到32457億美元，為年內(nèi)最高水平。截至2024年6月末，我國(guó)外匯儲(chǔ)備規(guī)模較2023年末減少156億美元。

對(duì)于本月外儲(chǔ)數(shù)據(jù)變動(dòng)，國(guó)家外管局指出，2024年6月，受主要經(jīng)濟(jì)體貨幣政策及預(yù)期、宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)等因素影響，美元指數(shù)上漲，全球金融資產(chǎn)價(jià)格總體上漲。匯率折算和資產(chǎn)價(jià)格變化等因素綜合作用下，當(dāng)月外匯儲(chǔ)備規(guī)模下降。

“2024年6月，美國(guó)各項(xiàng)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)喜憂參半，市場(chǎng)預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)于9月開啟降息，疊加歐央行先于美聯(lián)儲(chǔ)降息，推動(dòng)美元指數(shù)走高，全球金融資產(chǎn)價(jià)格總體上漲?！泵裆y行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家溫彬表示。

具體到6月金融市場(chǎng)表現(xiàn)上，匯率方面，美元指數(shù)環(huán)比上升1.1%，主要非美元貨幣均有所下跌，日元、歐元、英鎊對(duì)美元匯率分別貶值2.2%、1.2%、0.8%。債券價(jià)格方面，以美元標(biāo)價(jià)的已對(duì)沖全球債券指數(shù)上漲0.9%；10年期歐債收益率下降25個(gè)基點(diǎn)至2.49%；10年期日債收益率環(huán)比小幅下降2個(gè)基點(diǎn)至1.06%。股票價(jià)格方面，標(biāo)普500股票指數(shù)上漲3.5%，歐洲斯托克50價(jià)格指數(shù)環(huán)比持平，日經(jīng)225指數(shù)上漲2.9%。

光大銀行金融市場(chǎng)部宏觀研究員周茂華指出，6月外匯儲(chǔ)備資產(chǎn)變化主要受估值變化影響。6月多空影響因素不一，美元上漲同時(shí)全球主要金融資產(chǎn)價(jià)格上漲等，但整體波動(dòng)幅度收窄，我國(guó)外儲(chǔ)規(guī)模也維持低位變動(dòng)。

黃金儲(chǔ)備連續(xù)保持不變

黃金儲(chǔ)備方面，根據(jù)人民銀行“官方儲(chǔ)備資產(chǎn)”數(shù)據(jù)，截至2024年6月末，我國(guó)黃金儲(chǔ)備報(bào)7280萬(wàn)盎司，與上個(gè)月持平。這也是自2024年4月以來，我國(guó)黃金儲(chǔ)備連續(xù)3個(gè)月保持這一水平。

自2022年11月開始，人民銀行連續(xù)增持黃金儲(chǔ)備，直至2024年5月結(jié)束了過往的“十八連增”。在本輪增持中，我國(guó)黃金儲(chǔ)備累計(jì)增長(zhǎng)1016萬(wàn)盎司。

仲量聯(lián)行大中華區(qū)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家龐溟認(rèn)為，在過去一段時(shí)期，黃金價(jià)格持續(xù)在高位震蕩，短期內(nèi)價(jià)格出現(xiàn)波動(dòng)和調(diào)整的概率仍不低。在此背景下，人民銀行連續(xù)第二個(gè)月暫停以逢低配置為主要操作手段來增持黃金，反映了人民銀行在調(diào)節(jié)優(yōu)化國(guó)際儲(chǔ)備組合結(jié)構(gòu)、確保儲(chǔ)備資產(chǎn)保值增值和收益、降低資產(chǎn)組合風(fēng)險(xiǎn)度與波動(dòng)性等目標(biāo)間尋求平衡，統(tǒng)籌與維護(hù)國(guó)際儲(chǔ)備戰(zhàn)略性、盈利性、流動(dòng)性和安全性的統(tǒng)一。

周茂華表示，人民銀行增持黃金，主要是優(yōu)化官方儲(chǔ)備資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，促進(jìn)官方儲(chǔ)備資產(chǎn)多元化，增強(qiáng)抵御全球金融市場(chǎng)波動(dòng)能力，增強(qiáng)官方儲(chǔ)備資產(chǎn)穩(wěn)定性。從趨勢(shì)看，美元信用下降，全球金融市場(chǎng)波動(dòng)劇烈，各國(guó)外匯儲(chǔ)備資產(chǎn)多元化趨勢(shì)進(jìn)程有所加快，以降低對(duì)單一貨幣及資產(chǎn)的過度依賴，降低受海外政策影響，增強(qiáng)官方儲(chǔ)備總資產(chǎn)穩(wěn)定性和流動(dòng)性。

2024年3月以來，受到地緣政治沖突、主要經(jīng)濟(jì)體貨幣政策變化以及美聯(lián)儲(chǔ)降息等多方面因素影響，貴金屬交易價(jià)格連續(xù)上漲引發(fā)熱議，黃金多次刷新歷史最高交易價(jià)格。Wind數(shù)據(jù)顯示，2024年5月，COMEX黃金最高觸及2454.2美元/盎司。截至7月5日收盤，COMEX黃金報(bào)2399.8美元/盎司，日內(nèi)漲幅為1.46%。

不過，龐溟同樣提到，考慮到黃金在避險(xiǎn)、抗通脹、長(zhǎng)期保值增值等方面的優(yōu)點(diǎn)，我國(guó)人民銀行在國(guó)際儲(chǔ)備組合配置中加入和動(dòng)態(tài)調(diào)整黃金儲(chǔ)備，多元化與再平衡國(guó)際儲(chǔ)備資產(chǎn)的政策動(dòng)機(jī)并未改變，持續(xù)增持黃金的大方向與長(zhǎng)期趨勢(shì)也并未改變。

外儲(chǔ)規(guī)模有望維持高位

對(duì)于我國(guó)外匯儲(chǔ)備管理，2024年6月，人民銀行副行長(zhǎng)、國(guó)家外匯管理局局長(zhǎng)朱鶴新在署名文章中表示，要進(jìn)一步完善外匯儲(chǔ)備經(jīng)營(yíng)管理，穩(wěn)妥推進(jìn)多元分散配置，健全全覆蓋全方位全過程的風(fēng)險(xiǎn)管理體系，積極拓展多元化運(yùn)用，全力保障外匯儲(chǔ)備資產(chǎn)安全、流動(dòng)和保值增值，更好發(fā)揮維護(hù)國(guó)家經(jīng)濟(jì)金融安全的“穩(wěn)定器”“壓艙石”作用。

對(duì)于下階段我國(guó)外儲(chǔ)規(guī)模走向，國(guó)家外管局則提到，我國(guó)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行延續(xù)回升向好態(tài)勢(shì)，高質(zhì)量發(fā)展扎實(shí)推進(jìn)，為外匯儲(chǔ)備規(guī)模繼續(xù)保持基本穩(wěn)定提供支撐。

在溫彬看來，當(dāng)前國(guó)際經(jīng)濟(jì)保持溫和復(fù)蘇，全球制造業(yè)PMI連續(xù)6個(gè)月位于榮枯線上方，國(guó)際貿(mào)易延續(xù)回暖態(tài)勢(shì)。我國(guó)商品出口結(jié)構(gòu)不斷升級(jí)，外貿(mào)“朋友圈”進(jìn)一步擴(kuò)大，高水平開放有序推進(jìn)，出口有望保持中高速增長(zhǎng)，在穩(wěn)定跨境資金流動(dòng)方面繼續(xù)發(fā)揮基本盤作用。我國(guó)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)穩(wěn)中向好，高質(zhì)量發(fā)展扎實(shí)推進(jìn)，有利于我國(guó)國(guó)際收支保持整體平衡，為外匯儲(chǔ)備規(guī)?；痉€(wěn)定奠定堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。

周茂華指出，從趨勢(shì)看，海外經(jīng)濟(jì)與政策前景不確定性較高，海外資產(chǎn)估值處于歷史高位，金融資產(chǎn)價(jià)格波動(dòng)繼續(xù)對(duì)我國(guó)外匯儲(chǔ)備資產(chǎn)估值構(gòu)成擾動(dòng)，但有利因素相對(duì)較多，我國(guó)外匯儲(chǔ)備有望繼續(xù)穩(wěn)定在3萬(wàn)億美元高位以上。

“主要是我國(guó)經(jīng)濟(jì)呈現(xiàn)良好恢復(fù)態(tài)勢(shì)，外貿(mào)保持韌性，我國(guó)作為最具活力超大型經(jīng)濟(jì)體之一，吸引全球長(zhǎng)期資本趨勢(shì)流入，國(guó)際收支保持基本平衡。同時(shí)，發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體逐步向降息周期過渡，制約美元上行空間，美元對(duì)資產(chǎn)估值影響有望減弱。”周茂華補(bǔ)充道。

在黃金儲(chǔ)備方面，周茂華認(rèn)為，當(dāng)前黃金價(jià)格本身不低，處于歷史高位，但全球央行購(gòu)金仍有空間，只是購(gòu)金節(jié)奏方面存在不確定性。各國(guó)央行多元化官方儲(chǔ)備資產(chǎn)是趨勢(shì)，儲(chǔ)備黃金、優(yōu)化官方資產(chǎn)儲(chǔ)備結(jié)構(gòu)是長(zhǎng)期戰(zhàn)略考量，短期內(nèi)儲(chǔ)備黃金節(jié)奏將保持靈活性。

(來源：北京商報(bào)）