近兩日，包括比特幣在內(nèi)的一眾虛擬貨幣，再遭遇暴跌行情。比特幣價格跌至5.7萬美元，日內(nèi)跌幅擴大至近5%；以太坊同樣跌近5%至3149美元，其他虛擬幣種更是紛紛下挫，市場情緒處于悲觀之中。在業(yè)內(nèi)看來，投資者對未來市場的不確定性和短期波動的擔憂，導(dǎo)致市場出現(xiàn)恐慌性拋售，市場內(nèi)部的結(jié)構(gòu)性問題，同樣也是暴跌的一個關(guān)鍵原因。

4.5萬億元市值蒸發(fā)

調(diào)查發(fā)現(xiàn)，自7月2日起，比特幣從63747美元價格，相繼跌破6.3萬美元、6.2萬美元、6.1萬美元、6萬美元，截至7月4日，比特幣暴跌行情仍在繼續(xù)，再次從6萬美元一路下挫跌破5.7萬美元。

截至7月4日17時45分，比特幣最新價格報57772美元，24小時跌幅4.18%，一周內(nèi)跌幅6.54%，近一月跌幅高達19.05%。

比特幣暴跌之下，虛擬貨幣市場其他幣種同樣未能幸免。其中以太坊24小時跌幅4.33%，一周跌幅6.79%，一月內(nèi)跌幅達17.82%；SOL 24小時跌幅7.28%，一周跌幅4.00%，一月內(nèi)跌幅超22.95%；狗狗幣一月內(nèi)跌幅更是高達31.96%。

從總市值來看，虛擬貨幣最新總市值2.13萬億美元，相較年內(nèi)最高點2.76萬億美元，已跌去超6000億美元，約合人民幣4.5萬億元。

暴跌行情下，虛擬貨幣市場風聲鶴唳?！罢w來看，當前市場上的拋壓較大?！闭劶按舜伪┑?，中國通信工業(yè)協(xié)會區(qū)塊鏈專委會共同主席、香港區(qū)塊鏈協(xié)會榮譽主席于佳寧表示，一方面，鏈上被標記為“德國政府”的錢包開始向交易平臺轉(zhuǎn)移此前繳獲的比特幣，在陸續(xù)轉(zhuǎn)移后該地址仍超過4.33萬枚比特幣，價值約25.5億美元。這種轉(zhuǎn)移往往被市場解讀為潛在的拋售信號，導(dǎo)致投資者的恐慌情緒上升，進而增加市場的拋售壓力。

市場內(nèi)部的結(jié)構(gòu)性問題，也是暴跌的一個關(guān)鍵原因。加密市場存在高度的杠桿交易，許多投資者利用杠桿工具進行投機，當市場出現(xiàn)較大波動時，杠桿交易的風險會被放大，導(dǎo)致強制平倉和連環(huán)爆倉事件頻發(fā)，進一步加劇市場的拋售壓力。這種高杠桿、高波動性的特性，使得市場在面臨負面消息時容易出現(xiàn)劇烈波動。

市場情緒和投資者心理變化同樣在急劇變化。于佳寧認為，加密市場的投資者結(jié)構(gòu)相對年輕，情緒波動較大，當市場下跌時，恐慌情緒容易蔓延，投資者在對未來市場的不確定性和短期波動的擔憂下，導(dǎo)致市場出現(xiàn)恐慌性拋售。

知名經(jīng)濟學者盤和林則稱，比特幣等虛擬貨幣波動是常態(tài)，是因為其是少數(shù)投機者的玩具，而投機者中存在多頭和空頭，理論上比特幣的漲跌和美元的漲跌相反，但事實上，當前虛擬貨幣的行情和其他資產(chǎn)關(guān)聯(lián)性很弱，所以，主導(dǎo)原因應(yīng)該是比特幣等虛擬貨幣的多空博弈。

超11萬投機者被爆倉

這一次虛擬貨幣價格的持續(xù)暴跌，確實打了不少幣民個措手不及。

據(jù)了解，幣價下跌，幣圈爆倉也在加劇，據(jù)幣圈行情網(wǎng)站CoinGlass的數(shù)據(jù)，截至7月4日11時，最近24小時共有110565人爆倉，爆倉金額高達3億美元。從爆倉情況來看，虧損人群中更多為對行情看多的投資者；另至當日17時45分，最近24小時仍有 105007人爆倉，爆倉金額達2.95億美元。

虛擬貨幣市場暴漲暴跌反映了其高風險特性。對此，于佳寧認為，投資者在面對極端行情時，需要全面考慮多方面的風險，保持理性和謹慎，以更好地應(yīng)對市場波動和保護自身利益。

一方面，杠桿交易的風險需要投資者高度重視，杠桿交易雖然可以放大收益，但同時也放大了風險。在市場急劇波動的情況下，杠桿交易很容易導(dǎo)致投資者爆倉，造成巨額虧損。在這次暴跌中，有超過11萬人爆倉，主要就是因為許多投資者過度使用杠桿，對行情過于樂觀。

此外，市場情緒和心理風險也是導(dǎo)致極端行情的關(guān)鍵因素。加密市場具有高度的情緒化特征，投資者的恐慌和貪婪情緒往往會放大市場波動。當市場下跌時，恐慌情緒蔓延，導(dǎo)致更多投資者拋售，進一步加劇價格下跌。相反，在市場上漲時，貪婪情緒會驅(qū)使投資者追高，增加市場泡沫。

于佳寧認為，流動性風險在極端行情下尤為明顯。加密市場的流動性相對較低，尤其是在市場出現(xiàn)大幅波動時，交易量急劇增加，流動性不足的問題會更加突出。這種情況下，投資者可能難以在理想的價格賣出資產(chǎn)，進一步加劇損失。

警惕多方風險

可以預(yù)見，包括比特幣等在內(nèi)的虛擬貨幣，還將繼續(xù)暴漲暴跌過山車走勢。

但要注意的是，與此同時，一些虛擬貨幣交易炒作活動再次抬頭。調(diào)查發(fā)現(xiàn)，近期就有幣圈交易所投放虛擬貨幣相關(guān)炒作交易的營銷廣告；此外一些以虛擬貨幣為幌子的詐騙、非法集資陷阱也層出不窮。

對此，多地監(jiān)管接連發(fā)布對虛擬貨幣交易炒作相關(guān)非法金融活動的風險提示，要正確認識虛擬貨幣及相關(guān)業(yè)務(wù)活動的本質(zhì)屬性、樹立正確的投資觀念、選擇正規(guī)金融機構(gòu)的投資理財產(chǎn)品；不要組織參與虛擬貨幣交易炒作活動、不要輕信高收益高回報等宣傳、不要輕易泄露個人信息及轉(zhuǎn)賬。

于佳寧指出，后續(xù)，從市場走勢的角度看，加密市場將繼續(xù)表現(xiàn)出高波動性。短期內(nèi)，市場可能會繼續(xù)受到宏觀經(jīng)濟環(huán)境、政策變化和市場情緒的影響，出現(xiàn)劇烈波動。中長期來看，加密市場的發(fā)展將依賴于技術(shù)創(chuàng)新和生態(tài)系統(tǒng)的成熟。新興項目的技術(shù)升級和應(yīng)用拓展，將在一定程度上決定市場的未來走向。

于佳寧認為，未來幾年內(nèi)，全球各國政府對加密貨幣的監(jiān)管力度可能會進一步加大，預(yù)計會有更多國家出臺具體的監(jiān)管政策，涉及反洗錢、消費者保護、稅收政策等方面。對于投資者而言，保持理性和謹慎是關(guān)鍵，需要把風險控制放在首位，充分理解這個市場的復(fù)雜性和風險來源的多樣性，任何追漲殺跌都是非常危險的行為。其次，避免使用高倍杠桿尤為重要，投資者應(yīng)避免借錢投資或使用高倍杠桿進行投資，這些行為可能會導(dǎo)致極為嚴重的后果。

（來源：北京商報 ）