兩年前，蘭州銀行成功上市后，銀行業(yè)IPO出現(xiàn)了長(zhǎng)達(dá)29個(gè)月的“空窗期”，2023年一整年“顆粒無收”，2024年這一情況仍在延續(xù)，安徽亳州藥都農(nóng)商行、江蘇海安農(nóng)商行以及安徽馬鞍山農(nóng)商行3家銀行先后主動(dòng)撤回上市申請(qǐng)，A股等待上市的銀行“后備軍”隊(duì)伍進(jìn)一步縮減至7家。另一方面，受內(nèi)外多重因素沖擊，IPO“候場(chǎng)”銀行的經(jīng)營(yíng)水平也面臨不小壓力。

又有一家銀行主動(dòng)撤回了上市申請(qǐng)。近日，深交所終止了對(duì)安徽馬鞍山農(nóng)商行首次公開發(fā)行股票并在主板上市審核的決定。

原因是安徽馬鞍山農(nóng)商行、保薦人撤回發(fā)行上市申請(qǐng)，根據(jù)《深圳證券交易所股票發(fā)行上市審核規(guī)則（2024年修訂）》第六十二條，深交所決定終止其發(fā)行上市審核。

“長(zhǎng)跑”七年，安徽馬鞍山農(nóng)商行上市之路最終折戟，早在2017年4月，該行就啟動(dòng)了IPO程序，計(jì)劃登陸A股主板市場(chǎng)，2018年4月首次向中國(guó)證監(jiān)會(huì)遞交IPO招股書，2019年9月進(jìn)入預(yù)披露更新階段。

隨著全面注冊(cè)制的落地，2023年3月3日，安徽馬鞍山農(nóng)商行重新遞交了材料，選擇在深交所主板上市，但這之后，一直處于“受理”狀態(tài)；今年3月末，馬鞍山農(nóng)商行的IPO被中止，原因?yàn)镮PO申請(qǐng)文件中記錄的財(cái)務(wù)資料已過有效期，需要補(bǔ)充提交。

安徽馬鞍山農(nóng)商行已是年內(nèi)第三家主動(dòng)撤回上市申請(qǐng)的銀行，不久前的6月26日，上交所發(fā)布公告稱，決定終止對(duì)江蘇海安農(nóng)商行首次公開發(fā)行股票并在滬市主板上市的審核，原因?yàn)樵撔泻捅Ｋ]人申請(qǐng)撤回。今年1月，亳州藥都農(nóng)商行及其保薦人也同樣撤回了發(fā)行上市申請(qǐng)。

從銀行IPO節(jié)奏來看，自2022年蘭州銀行成功上市后，2023年銀行IPO遇冷，年內(nèi)無一家銀行上市，2024年已有3家銀行退場(chǎng)，究其原因，一方面是部分銀行本身面臨凈息差收窄、不良貸款率上升、資本充足率要求提高等問題，直接影響到銀行的盈利能力和資本結(jié)構(gòu)，從而影響了上市募資的吸引力；另一方面，也有銀行正在經(jīng)歷戰(zhàn)略調(diào)整，可能暫時(shí)推遲了上市計(jì)劃。

談及銀行主動(dòng)撤回IPO申請(qǐng)的原因，傳播星球App聯(lián)合創(chuàng)始人表示，銀行主動(dòng)撤回IPO申請(qǐng)的背后有多種考量因素。首先，銀行可能對(duì)市場(chǎng)環(huán)境、監(jiān)管政策、自身業(yè)務(wù)發(fā)展等因素進(jìn)行了重新評(píng)估，認(rèn)為在當(dāng)前環(huán)境下上市可能不是最佳選擇。其次，銀行可能遇到了業(yè)績(jī)壓力，需要更多的時(shí)間來改善經(jīng)營(yíng)狀況。此外，銀行也可能在上市過程中遇到了難以克服的難題，例如合規(guī)問題、財(cái)務(wù)問題等，最終不得不選擇撤回申請(qǐng)。

多家“候場(chǎng)”銀行業(yè)績(jī)承壓

3家銀行IPO撤單后，排隊(duì)等候上市的銀行隊(duì)伍進(jìn)一步縮減。目前，滬深兩市一共還有7家銀行“候場(chǎng)”，在上交所待審核上市的銀行中，湖州銀行審核狀態(tài)為已問詢，湖北銀行、江蘇昆山農(nóng)商行審核狀態(tài)為已受理；深交所中，廣州銀行、廣東順德農(nóng)商行、東莞銀行、廣東南海農(nóng)商行4家銀行的狀態(tài)均為已受理。

近日，在深交所等待上市的4家銀行“集體”更新了招股書，4家銀行業(yè)績(jī)?cè)鏊俨灰?。東莞銀行營(yíng)業(yè)收入從2021年的95.11億元增長(zhǎng)到2022年的102.79億元，再到2023年的105.87億元，顯示出連續(xù)三年的穩(wěn)定增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)；凈利潤(rùn)從2021年的33.2億元增加到2022年的38.33億元，再進(jìn)一步增長(zhǎng)至2023年的40.66億元，逐年增強(qiáng)。

廣州銀行的營(yíng)業(yè)收入在2021年顯著增長(zhǎng)，增長(zhǎng)率達(dá)到了11.03%，隨后在2022年增長(zhǎng)率放緩至3.56%，到了2023年出現(xiàn)了-6.71%的負(fù)增長(zhǎng)，呈現(xiàn)波動(dòng)態(tài)勢(shì)，2023年該行營(yíng)業(yè)收入下降至160.03億元；同期凈利潤(rùn)分別為41.01億元、33.39億元和30.17億元，盈利能力減弱。

2021年至2022年，廣東南海農(nóng)商行的營(yíng)業(yè)收入從59.87億元增長(zhǎng)至69.86億元，增長(zhǎng)超16%，然而，2023年該行的營(yíng)業(yè)收入輕微回落至68.61億元，相比2022年有所下降；凈利潤(rùn)在連續(xù)三年間出現(xiàn)了連續(xù)下滑，從2021年的30.43億元下降到2022年的27.28億元，再到2023年的23.82億元。

廣東順德農(nóng)商行2023年度營(yíng)業(yè)收入則下降至83.86億元，較2022年下降了7.8%；2021—2023年凈利潤(rùn)分別為35.71億元、34.69億元和34.65億元，整體相對(duì)穩(wěn)定。

除業(yè)績(jī)?cè)鏊俨灰煌猓?家銀行的資產(chǎn)質(zhì)量分化也較為明顯。截至2023年報(bào)告期末，東莞銀行不良貸款率為0.93%和上年末保持一致。廣州銀行不良貸款率2.05%，較上年末下降0.11個(gè)百分點(diǎn)，但比2021年末高出0.48個(gè)百分點(diǎn)。

廣東南海農(nóng)商行、廣東順德農(nóng)商行的資產(chǎn)質(zhì)量則是逐年攀升，具體來看，廣東南海農(nóng)商行不良貸款率從2021年末的1.08%攀升至2023年末的1.49%；截至2023年末，廣東順德農(nóng)商行的不良貸款率為1.48%，2021年末這一數(shù)據(jù)為0.96%。

上市之路難在哪兒

2024年，盡管經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇步伐有所提速，但不同行業(yè)間仍存在恢復(fù)不均衡的情況，與此同時(shí)，讓利實(shí)體經(jīng)濟(jì)、房貸利率下調(diào)、存款定期化延續(xù)，也直接壓縮了銀行凈息差水平，對(duì)銀行盈利能力構(gòu)成挑戰(zhàn)。

在此背景下，對(duì)于計(jì)劃上市或已經(jīng)上市的銀行而言將面臨不小挑戰(zhàn)。華夏易道管理咨詢公司首席顧問堅(jiān)鵬指出，對(duì)于中小銀行而言，上市之路的難點(diǎn)主要存在于，中小銀行通常規(guī)模較小，業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)相對(duì)單一，難以滿足上市的要求。此外，中小銀行還需要在短時(shí)間內(nèi)擴(kuò)大規(guī)模，以滿足資本充足率等監(jiān)管要求。

在招股書中，多家銀行也提到了面臨的多重挑戰(zhàn)，包括受經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型、行業(yè)政策調(diào)整等影響，未來可能面臨不良貸款上升壓力；若監(jiān)管調(diào)整存貸款基準(zhǔn)利率或市場(chǎng)利率發(fā)生變化，均可能導(dǎo)致存貸款利率不同步變動(dòng)，進(jìn)而影響凈利差水平，對(duì)銀行的財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)帶來一定影響。

在中國(guó)（香港）金融衍生品投資研究院院長(zhǎng)王紅英看來，當(dāng)前，A股市場(chǎng)正處于關(guān)鍵轉(zhuǎn)型期，注冊(cè)制的實(shí)施加速了優(yōu)質(zhì)企業(yè)上市步伐，為銀行提供了廣闊舞臺(tái)。然而，短期內(nèi)市場(chǎng)技術(shù)性資金失衡矛盾較為突出，導(dǎo)致銀行雖有上市潛力，但總體上市節(jié)奏受到一定調(diào)控。從金融市場(chǎng)結(jié)構(gòu)上看，在未來相當(dāng)長(zhǎng)時(shí)間內(nèi)，間接融資仍將是我國(guó)主要融資渠道，銀行作為重要參與者，對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的支持功能將進(jìn)一步增強(qiáng)，但在資本市場(chǎng)技術(shù)性調(diào)整的背景下，上市進(jìn)程可能遭遇不確定性。

未來，銀行該如何應(yīng)對(duì)業(yè)績(jī)波動(dòng)的挑戰(zhàn)？由曦建議，一方面，銀行應(yīng)持續(xù)優(yōu)化自身的業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)，提升業(yè)務(wù)效率，以保持穩(wěn)定的業(yè)績(jī)表現(xiàn)；另一方面，銀行應(yīng)積極尋求與其他金融機(jī)構(gòu)的合作，以分散風(fēng)險(xiǎn)，增強(qiáng)自身的抗風(fēng)險(xiǎn)能力。此外，銀行還可以通過創(chuàng)新產(chǎn)品和服務(wù)，滿足市場(chǎng)需求，提高客戶黏性，以保持穩(wěn)定的客戶基礎(chǔ)。

（來源：中國(guó)經(jīng)濟(jì)網(wǎng)）