數(shù)據(jù)顯示，今年以來，A股終止（撤回）IPO企業(yè)數(shù)量明顯增加，首發(fā)過會率、首發(fā)募資金額有所下降，發(fā)行節(jié)奏放緩。業(yè)內(nèi)人士認為，未來一段時間，更具競爭力和成長潛力的硬科技類創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)企業(yè)仍將是IPO的主力軍。從政策動向看，IPO全流程嚴監(jiān)管的信號更加清晰。

“撤單”量增加

今年以來，A股終止（撤回）IPO企業(yè)數(shù)量明顯增加，首發(fā)募資金額有所下降。

從終止（撤回）情況看，Wind數(shù)據(jù)顯示，截至7月3日，今年以來已有300家終止（撤回）IPO企業(yè)，超過去年全年的數(shù)量。

“總的來看，全鏈條從嚴監(jiān)管、階段性收緊IPO，是今年以來終止（撤回）IPO企業(yè)數(shù)量大增的主要原因?！敝袊y行研究院研究員劉晨說。

劉晨分析，與其他月份相比，6月終止（撤回）IPO企業(yè)集中在主板和創(chuàng)業(yè)板。新“國九條”明確，提高主板、創(chuàng)業(yè)板上市標準，完善科創(chuàng)板科創(chuàng)屬性評價標準?！霸谛乱?guī)下，不排除出現(xiàn)一些因無法滿足新規(guī)要求而終止（撤回）IPO企業(yè)，業(yè)績下滑、不符合板塊定位等因素也是常見的原因?！眲⒊空f。

從首發(fā)募資金額看，Wind數(shù)據(jù)顯示，截至7月3日，今年以來A股市場新股發(fā)行上市45起，與去年同期相比下降74.29%；募資規(guī)模為330.90億元，與去年同期相比下降84.30%。

“從今年IPO募資情況看，硬科技類創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)板塊企業(yè)募集金額較多，IPO從嚴監(jiān)管正助力篩選出更具競爭力和成長潛力的硬科技類創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)企業(yè)進入市場?！本挢S投資首席投資顧問張翠霞表示。

硬科技企業(yè)成上市主流

從上半年完成IPO企業(yè)的情況看，硬科技企業(yè)成為主流，而且這種趨勢有望繼續(xù)延續(xù)。

安永日前發(fā)布的報告顯示，上半年A股專精特新企業(yè)的IPO數(shù)量和籌資額占比分別達48%、35%。安永華中區(qū)審計服務主管合伙人費凡認為，擁有核心技術(shù)的硬科技企業(yè)仍會是下半年IPO的主力軍?？萍紝傩詮?、滿足上市條件的優(yōu)質(zhì)企業(yè)將優(yōu)先開啟上市程序。

畢馬威中國資本市場組合伙人劉大昌認為，下半年，通信等領(lǐng)域的企業(yè)將繼續(xù)成為推動IPO市場發(fā)展的主要驅(qū)動力。

對于下半年的發(fā)行節(jié)奏，業(yè)內(nèi)人士認為，隨著新“國九條”和資本市場“1+N”政策體系建設落地見效，下半年IPO發(fā)行節(jié)奏有望逐步恢復，但短期內(nèi)仍將在一定程度上保持收緊狀態(tài)。

國泰君安證券認為，今年主板及創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)板塊股票仍將保持相對較緩的發(fā)行節(jié)奏，全年預計發(fā)行數(shù)量70家至100家，合計募資規(guī)模500億元至1000億元。

穿透式監(jiān)管強化

從政策動向看，IPO全流程嚴監(jiān)管的信號更加清晰，尤其在市場準入、現(xiàn)場檢查等環(huán)節(jié)不斷加碼，強化穿透式監(jiān)管。

2月9日，證監(jiān)會發(fā)布對上海思爾芯技術(shù)股份有限公司科創(chuàng)板IPO欺詐發(fā)行作出行政處罰的消息。這是新證券法實施以來，企業(yè)在提交申報材料后、未獲注冊前，證監(jiān)會查辦的首例欺詐發(fā)行案件。

思爾芯涉嫌虛增收入等違法違規(guī)事項，是在被抽到進行IPO現(xiàn)場檢查時發(fā)現(xiàn)的。證監(jiān)會表示，堅持“申報即擔責”，對于涉嫌存在重大違法違規(guī)行為的，發(fā)行人和中介機構(gòu)撤回發(fā)行上市申請，也要一查到底。

在南開大學金融發(fā)展研究院院長田利輝看來，注冊制下把好入口關(guān)，首要一點是強調(diào)并非“要注冊的人說什么就是什么”，而是由其提供的信息必須真實。如何考量這個“真實”，需通過現(xiàn)場檢查等一系列穿透式監(jiān)管，看到企業(yè)真實的資產(chǎn)、財務狀況、股東架構(gòu)等，這是非常必要的。

東方證券董事長金文忠表示，新“國九條”進一步完善發(fā)行上市制度、強化發(fā)行上市全鏈條責任、加大發(fā)行承銷監(jiān)管力度，提高主板、創(chuàng)業(yè)板上市標準，完善科創(chuàng)板科創(chuàng)屬性評價標準，進一步壓實發(fā)行人第一責任和中介機構(gòu)“看門人”責任。

“建議從源頭做起，對擬上市公司經(jīng)營、財務績效、承銷保薦、上市標準、估值、利潤分配和中小股東保護等各個環(huán)節(jié)、全流程升級監(jiān)管，維護資本市場良好的發(fā)行秩序和生態(tài)?！苯鹞闹艺f。

（來源：中國證券報）