今年以來，終止A股上市申請(qǐng)企業(yè)數(shù)量創(chuàng)新高。據(jù)公開數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至7月2日，今年以來，三大交易所已公布終止審查（撤材料+否決/終止注冊(cè)）企業(yè)達(dá)到309家，超過去年全年（294家）。

從終止情況來看，1家企業(yè)因?yàn)镮PO上會(huì)被否，1家因未及時(shí)消除中止審核情形或補(bǔ)充提交有效文件而被終止審核，另外307家企業(yè)均為主動(dòng)撤單，其中4家在注冊(cè)階段撤回上市申請(qǐng)。

中央財(cái)經(jīng)大學(xué)資本市場(chǎng)監(jiān)管與改革研究中心副主任李曉表示，終止上市申請(qǐng)企業(yè)數(shù)量大幅增加，是市場(chǎng)自我調(diào)節(jié)的一種表現(xiàn)。部分不符合條件或不具備競(jìng)爭(zhēng)力的企業(yè)選擇撤回申請(qǐng)，有助于優(yōu)化市場(chǎng)資源配置和提高市場(chǎng)效率。隨著投資者對(duì)IPO項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)的認(rèn)識(shí)不斷加深，投資者更加關(guān)注企業(yè)的基本面和長(zhǎng)期發(fā)展?jié)摿?，有助于推?dòng)市場(chǎng)的健康穩(wěn)定發(fā)展。

部分“帶病闖關(guān)”企業(yè)

主動(dòng)撤單

年內(nèi)終止上市申請(qǐng)的309家公司中，上交所124家（主板71家，科創(chuàng)板53家），深交所134家（主板45家，創(chuàng)業(yè)板89家），北交所51家。

4月底IPO上市門檻提高后，終止上市申請(qǐng)企業(yè)數(shù)量出現(xiàn)大幅增長(zhǎng)。其中，5月份和6月份分別有47家和117家企業(yè)終止上市申請(qǐng)，兩個(gè)月內(nèi)終止上市申請(qǐng)數(shù)量就有164家，占比超過50%。而僅7月的前兩天，終止上市申請(qǐng)企業(yè)再增11家。

在市場(chǎng)人士看來，今年終止上市申請(qǐng)企業(yè)數(shù)量大幅增加，首先，主要是因?yàn)镮PO上市門檻提高。華商律所執(zhí)行合伙人齊夢(mèng)林表示：“終止上市申請(qǐng)數(shù)量大幅增長(zhǎng)，主要受到發(fā)行上市新規(guī)的影響，即IPO上市門檻提高，市場(chǎng)需要一定的準(zhǔn)備時(shí)間，IPO秩序需要重建，導(dǎo)致終止上市申請(qǐng)數(shù)量的增加。”

李曉亦認(rèn)為，隨著市場(chǎng)環(huán)境的變化，以及監(jiān)管政策的調(diào)整，監(jiān)管部門對(duì)IPO企業(yè)的審核標(biāo)準(zhǔn)更加嚴(yán)格，尤其是對(duì)企業(yè)盈利能力、財(cái)務(wù)透明度、業(yè)務(wù)合規(guī)性、科創(chuàng)屬性等方面要求提高，部分不滿足條件的企業(yè)選擇撤回上市申請(qǐng)。

其次，在嚴(yán)監(jiān)管下，部分“帶病闖關(guān)”企業(yè)主動(dòng)撤單。李曉表示，部分企業(yè)在準(zhǔn)備上市過程中發(fā)現(xiàn)自身存在財(cái)務(wù)、法律或業(yè)務(wù)上的重大問題，難以在短時(shí)間內(nèi)解決，因此選擇終止上市進(jìn)程。

最后，部分企業(yè)可能因市場(chǎng)環(huán)境、投資者態(tài)度變化等主動(dòng)撤單，擇機(jī)上市。李曉認(rèn)為，經(jīng)濟(jì)波動(dòng)、行業(yè)周期變化、市場(chǎng)情緒低迷、投資者熱情下降等因素，可能使得部分企業(yè)對(duì)未來上市后的市場(chǎng)表現(xiàn)持謹(jǐn)慎態(tài)度，從而選擇主動(dòng)撤回IPO申請(qǐng)。

在嚴(yán)監(jiān)管下，終止上市企業(yè)數(shù)量增多，有助于從源頭提高上市公司質(zhì)量。齊夢(mèng)林認(rèn)為，隨著資本市場(chǎng)改革的深化，短期來看對(duì)企業(yè)上市數(shù)量產(chǎn)生影響，終止數(shù)量增多，但從長(zhǎng)遠(yuǎn)來看，有利于擬上市企業(yè)高質(zhì)量發(fā)展，也有利于資本市場(chǎng)的長(zhǎng)期健康發(fā)展。

公司業(yè)績(jī)

成監(jiān)管“最關(guān)注”

IPO新規(guī)實(shí)施后，三大交易所均有新增企業(yè)上市申請(qǐng)獲受理。5月份以來，截至7月2日，三大交易所合計(jì)新增30家企業(yè)上市申請(qǐng)，較去年同期大幅下降。其中，滬深交易所分別新增受理1家企業(yè)IPO申請(qǐng)，北交所新增28家上市申請(qǐng)，北交所新增受理數(shù)量遙遙領(lǐng)先，成為上市首選地。

齊夢(mèng)林認(rèn)為，這是因?yàn)楸苯凰鲜袟l件中，對(duì)企業(yè)利潤(rùn)要求較低；同時(shí)，北交所有明確的轉(zhuǎn)板機(jī)制，可以給公司更多的規(guī)劃選擇。

在新增受理企業(yè)數(shù)量減少、終止上市申請(qǐng)數(shù)量增多的背景下，在審企業(yè)數(shù)量大幅下降。據(jù)三大交易所數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至7月2日，三大證券交易所在審企業(yè)數(shù)量396家，較去年底下降44.92%。其中，上交所在審企業(yè)105家、深交所178家、北交所113家。

另外，監(jiān)管部門的關(guān)注重點(diǎn)也發(fā)生了變化。從問詢問題來看，擬上市企業(yè)的業(yè)績(jī)成為監(jiān)管部門最關(guān)注的問題，科創(chuàng)性、合規(guī)性、板塊定位等也是關(guān)注重點(diǎn)。

（來源：證券日?qǐng)?bào)）