清算所是大宗商品場(chǎng)外交易風(fēng)險(xiǎn)管理的基礎(chǔ)性平臺(tái)，是市場(chǎng)高效、安全運(yùn)轉(zhuǎn)的重要保障，也是進(jìn)一步完善我國(guó)多層次大宗商品市場(chǎng)體系建設(shè)的重要一環(huán)。在海南自由貿(mào)易港加快建設(shè)的背景下，海南國(guó)際清算所將成為促進(jìn)貿(mào)易投資自由化、便利化的重要載體，為海南帶來(lái)產(chǎn)業(yè)聚集與輻射效應(yīng)，有效連接起大宗商品現(xiàn)貨、期貨市場(chǎng)，為實(shí)體企業(yè)參與套期保值和掌握定價(jià)權(quán)夯實(shí)基礎(chǔ)。 

2020年6月1日，中共中央、國(guó)務(wù)院印發(fā)的《海南自由貿(mào)易港建設(shè)總體方案》要求“依托海南自由貿(mào)易港建設(shè)，推動(dòng)發(fā)展相關(guān)的場(chǎng)外衍生品業(yè)務(wù)”。2021年11月4日，海南省人民政府批復(fù)同意設(shè)立海南國(guó)際清算所股份有限公司(簡(jiǎn)稱“海南國(guó)際清算所”)，并將其列入海南自由貿(mào)易港元年十大先導(dǎo)項(xiàng)目之一。 

海南省委副書(shū)記沈丹陽(yáng)曾公開(kāi)表示，建設(shè)海南國(guó)際清算所有利于有效對(duì)沖交易場(chǎng)所各類商品交易和跨境貿(mào)易過(guò)程中面臨的市場(chǎng)價(jià)格、運(yùn)費(fèi)、匯率和利率波動(dòng)等風(fēng)險(xiǎn)，提供安全便捷的倉(cāng)單融資服務(wù)，為大宗商品場(chǎng)外市場(chǎng)提供一個(gè)集中統(tǒng)一的交易和清結(jié)算平臺(tái)，引導(dǎo)國(guó)內(nèi)大宗商品場(chǎng)外市場(chǎng)的完善和發(fā)展，助推我國(guó)爭(zhēng)奪大宗商品場(chǎng)外市場(chǎng)的國(guó)際話語(yǔ)權(quán)、定價(jià)權(quán)。 

海南國(guó)際清算所董事長(zhǎng)馮博表示：“我國(guó)現(xiàn)貨、期貨市場(chǎng)經(jīng)過(guò)多年發(fā)展，已經(jīng)較為發(fā)達(dá)。當(dāng)前，我國(guó)進(jìn)入新的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)時(shí)期，企業(yè)對(duì)使用滿足個(gè)性化需求的簡(jiǎn)單衍生工具進(jìn)行套期保值的需求巨大，而這一領(lǐng)域集中服務(wù)相對(duì)薄弱，需要有機(jī)構(gòu)提供專業(yè)化服務(wù)，期貨、現(xiàn)貨市場(chǎng)形成功能補(bǔ)充。對(duì)于期貨、現(xiàn)貨的中間地帶，海南國(guó)際清算所提供大宗商品現(xiàn)貨及衍生品相關(guān)服務(wù)，核心是根據(jù)實(shí)體企業(yè)和相關(guān)市場(chǎng)參與人的需求，提供資金盯市、保證金管理服務(wù)，未來(lái)還將提供貨物、倉(cāng)單及跨境等服務(wù)。” 

2021年12月30日，海南國(guó)際清算所正式成立，通過(guò)積極探索制度集成創(chuàng)新，有效連接起大宗商品現(xiàn)貨、期貨市場(chǎng)，為實(shí)體企業(yè)套期保值和定價(jià)提供了更好的市場(chǎng)基礎(chǔ)和環(huán)境。 

“根據(jù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)需要，海南國(guó)際清算所選擇需求最為強(qiáng)烈的掉期業(yè)務(wù)率先開(kāi)展衍生品試點(diǎn)業(yè)務(wù)?！瘪T博介紹道，“掉期清算產(chǎn)品的設(shè)計(jì)，從現(xiàn)貨企業(yè)真正的套期保值需求出發(fā)，結(jié)構(gòu)簡(jiǎn)單，相對(duì)透明，使用門檻較低，是較為簡(jiǎn)單的一種場(chǎng)外衍生工具。以鋼材為例，期貨交易所目前有螺紋鋼、熱軋卷板、線材三個(gè)品種，但眾多相關(guān)產(chǎn)業(yè)客戶不具備直接進(jìn)入期貨市場(chǎng)套保能力，他們鎖定產(chǎn)品價(jià)格的需求得不到滿足，而海南國(guó)際清算所可清算的掉期鋼材目錄與現(xiàn)貨保持一致，有30余種，滿足了實(shí)體產(chǎn)業(yè)客戶現(xiàn)實(shí)的套保需求。通過(guò)這種方式可以將期貨市場(chǎng)、現(xiàn)貨市場(chǎng)有效銜接起來(lái)?！?nbsp;

掉期清算業(yè)務(wù)的初步試點(diǎn)是海南國(guó)際清算所以場(chǎng)外個(gè)性化模式服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的重要實(shí)踐。該業(yè)務(wù)自2023年10月上線以來(lái)，發(fā)展迅速，目前機(jī)構(gòu)會(huì)員開(kāi)戶數(shù)量100余家，累計(jì)掉期清算規(guī)模約20萬(wàn)噸，清算合約價(jià)值4億余元。 

除掉期清算業(yè)務(wù)外，海南國(guó)際清算所還將為現(xiàn)貨貿(mào)易提供清算服務(wù)，解決實(shí)體企業(yè)現(xiàn)貨貿(mào)易中的履約問(wèn)題。馮博表示：“掉期清算業(yè)務(wù)試點(diǎn)過(guò)程中，我們發(fā)現(xiàn)實(shí)體經(jīng)濟(jì)對(duì)于貼近實(shí)體經(jīng)濟(jì)的簡(jiǎn)單套期保值工具需求更為強(qiáng)烈。國(guó)內(nèi)外企業(yè)大宗商品現(xiàn)貨貿(mào)易，包括即期和遠(yuǎn)期在內(nèi)，需要獨(dú)立的第三方提供安全可靠的服務(wù)，規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)?；诖耍Ｄ蠂?guó)際清算所計(jì)劃下半年開(kāi)始開(kāi)展大宗商品現(xiàn)貨清算業(yè)務(wù)?！?nbsp;

2025年底前海南自貿(mào)港將啟動(dòng)全島封關(guān)運(yùn)作，這意味著海南和全世界的聯(lián)通更加順暢，島內(nèi)實(shí)行更加自由便利的貿(mào)易投資政策。海南國(guó)際清算所也將依托海南自貿(mào)港封關(guān)后的政策優(yōu)勢(shì)，先行先試《全面與進(jìn)步跨太平洋伙伴關(guān)系協(xié)定》（CPTPP）、《數(shù)字經(jīng)濟(jì)伙伴關(guān)系協(xié)定》（DEPA）等經(jīng)貿(mào)規(guī)則，推出以人民幣定價(jià)為基礎(chǔ)的場(chǎng)外衍生品，有效鏈接國(guó)內(nèi)和國(guó)外兩個(gè)市場(chǎng)，提高中國(guó)大宗商品定價(jià)權(quán)影響力。馮博說(shuō)道：“條件成熟時(shí)，海南國(guó)際清算所還將開(kāi)展外匯、稅收等試點(diǎn)，推動(dòng)國(guó)際化業(yè)務(wù)上線，為國(guó)內(nèi)實(shí)體企業(yè)走出國(guó)門提供平臺(tái)支持，拓展海外市場(chǎng)，踐行‘一帶一路’發(fā)展路線圖?！?/p>

（來(lái)源：期貨日?qǐng)?bào)）