近期，銀行理財(cái)市場又掀起新一輪“降費(fèi)潮”。

據(jù)了解，進(jìn)入6月以來，已有中銀理財(cái)、交銀理財(cái)、招銀理財(cái)、光大理財(cái)、民生理財(cái)?shù)瘸?0家理財(cái)公司宣布下調(diào)旗下部分理財(cái)產(chǎn)品費(fèi)率。

從調(diào)降費(fèi)率的理財(cái)產(chǎn)品類型來看，主要以固定收益類和現(xiàn)金管理類理財(cái)產(chǎn)品為主，調(diào)降的費(fèi)率包括固定管理費(fèi)、銷售手續(xù)費(fèi)以及托管費(fèi)等。經(jīng)優(yōu)惠調(diào)整后，部分理財(cái)產(chǎn)品降至零費(fèi)率。

在業(yè)內(nèi)人士看來，隨著金融市場的不斷開放和金融科技的發(fā)展，理財(cái)產(chǎn)品市場競爭愈發(fā)激烈，理財(cái)產(chǎn)品的“階段性降費(fèi)”可能成為常態(tài)。

降了又降理財(cái)產(chǎn)品費(fèi)率低至零

“為答謝您長期以來的支持，回饋新老客戶，我公司將于2024年6月18日至7月18日對‘中銀理財(cái)—樂享天天4號(hào)’產(chǎn)品A份額費(fèi)率進(jìn)行優(yōu)惠?！?span style="color: rgb(31, 73, 125);">6月17日，中銀理財(cái)發(fā)布的優(yōu)惠公告顯示。具體來看，優(yōu)惠調(diào)整后，該產(chǎn)品固定管理費(fèi)率由0.15%（年化）下調(diào)至0.05%；產(chǎn)品銷售費(fèi)率由0.2%下調(diào)至0.15%。

6月以來，招銀理財(cái)也發(fā)布了多條旗下理財(cái)產(chǎn)品費(fèi)率優(yōu)惠的公告，涉及招睿、招盈等多個(gè)系列，包括下調(diào)產(chǎn)品銷售服務(wù)費(fèi)、固定投資管理費(fèi)等多個(gè)收費(fèi)類別。

其中，招銀理財(cái)將旗下招贏系列某產(chǎn)品固定投資管理費(fèi)從0.2%降至0.01%；招睿穩(wěn)泰某固定收益類理財(cái)產(chǎn)品、招贏日日金某現(xiàn)金管理類理財(cái)產(chǎn)品固定投資管理費(fèi)均降至零。

6月20日至12月24日，民生理財(cái)對旗下貴竹固收增利盈系列某理財(cái)產(chǎn)品給予費(fèi)率優(yōu)惠。其中，該產(chǎn)品固定管理費(fèi)由0.5%降至0.04%，銷售費(fèi)由0.5%降為0.15%，托管費(fèi)由0.03%降為0.01%。

通過梳理銀行系理財(cái)公司公告發(fā)現(xiàn)，近一個(gè)月以來，除了上述3家理財(cái)公司，還有農(nóng)銀理財(cái)、交銀理財(cái)、光大理財(cái)、華夏理財(cái)、上銀理財(cái)?shù)葦?shù)十家銀行理財(cái)子公司對旗下部分理財(cái)產(chǎn)品費(fèi)率進(jìn)行了階段性優(yōu)惠。

從優(yōu)惠力度來看，不少理財(cái)公司誠意滿滿，理財(cái)產(chǎn)品優(yōu)惠后的費(fèi)率低至0.01%，部分產(chǎn)品甚至零費(fèi)率。

普益標(biāo)準(zhǔn)研究員李振宇表示，銀行系理財(cái)公司再度掀起“降費(fèi)潮”，主要原因是近期銀行多次下調(diào)存款利率，導(dǎo)致現(xiàn)金管理類及固定收益類產(chǎn)品的收益承壓較大，疊加美聯(lián)儲(chǔ)降息預(yù)期不斷下降等因素，理財(cái)產(chǎn)品的收益表現(xiàn)普遍下降。

“階段性降費(fèi)”或成常態(tài)

據(jù)了解，銀行理財(cái)產(chǎn)品收取的費(fèi)用主要包括固定管理費(fèi)、托管費(fèi)、銷售費(fèi)、超額業(yè)績報(bào)酬、認(rèn)購費(fèi)、申購費(fèi)以及贖回費(fèi)。其中，認(rèn)購費(fèi)和申購費(fèi)在投資者購買理財(cái)產(chǎn)品時(shí)收取，贖回費(fèi)在贖回產(chǎn)品時(shí)收取。

根據(jù)普益標(biāo)準(zhǔn)統(tǒng)計(jì)，今年以來，收取認(rèn)購費(fèi)和申購費(fèi)的理財(cái)產(chǎn)品比重不及1%，收取贖回費(fèi)的理財(cái)產(chǎn)品比重不超過5%。

“其中，固定管理費(fèi)的費(fèi)率水平最高，超額業(yè)績報(bào)酬一般在理財(cái)產(chǎn)品到期后，針對該款產(chǎn)品超過其業(yè)績基準(zhǔn)的收益按照一定比例收取，對產(chǎn)品整體的表現(xiàn)影響相對較小?！逼找鏄?biāo)準(zhǔn)研究員陳雪花表示。

拉長時(shí)間來看，2023年以來，理財(cái)公司已開啟了多輪“階段性降費(fèi)”，理財(cái)產(chǎn)品各項(xiàng)費(fèi)率整體處于下行通道。

普益標(biāo)準(zhǔn)公布的數(shù)據(jù)顯示，今年以來，銀行理財(cái)固定管理費(fèi)率和超額業(yè)績報(bào)酬計(jì)提比例均呈現(xiàn)下降趨勢。截至6月12日，存續(xù)的固收類、混合類理財(cái)產(chǎn)品平均固定管理費(fèi)分別為0.19%、0.31%，均較去年底有一定幅度下調(diào)。

在多位業(yè)內(nèi)人士看來，未來，理財(cái)產(chǎn)品的“階段性降費(fèi)”將成為一種趨勢，但費(fèi)率繼續(xù)下調(diào)的空間較為有限。

“短期內(nèi)，在全球性的降息潮出現(xiàn)之前，國內(nèi)理財(cái)產(chǎn)品收益提升缺乏必要的資產(chǎn)支撐；同時(shí)，隨著金融市場的不斷開放和金融科技的發(fā)展，理財(cái)產(chǎn)品市場競爭愈發(fā)激烈，理財(cái)產(chǎn)品‘階段性降費(fèi)’可能成為常態(tài)?！崩钫裼畋硎?。

“鑒于目前費(fèi)率已經(jīng)處于歷史較低水平，不僅遠(yuǎn)低于國內(nèi)同類公募基金水平，而且低于美國同類公募基金的水平，繼續(xù)大幅降費(fèi)將威脅到理財(cái)公司的生存和發(fā)展。”睿智新虹理財(cái)研究院表示，未來，理財(cái)公司費(fèi)率繼續(xù)下降的幅度已經(jīng)非常有限。

業(yè)績比較基準(zhǔn)出現(xiàn)密集下調(diào)

“一方面，銀行系理財(cái)公司降低費(fèi)率，能夠提高理財(cái)產(chǎn)品的市場競爭力，保持用戶黏性?！崩钫裼畋硎?，“但從另一方面來看，降低費(fèi)率也是理財(cái)公司對近期理財(cái)產(chǎn)品業(yè)績比較基準(zhǔn)普遍下調(diào)的一種收益補(bǔ)償?！?/p>

據(jù)了解，6月以來，在銀行系理財(cái)公司打響費(fèi)率“價(jià)格戰(zhàn)”的同時(shí)，多只理財(cái)產(chǎn)品的業(yè)績比較基準(zhǔn)也出現(xiàn)了不同程度的下調(diào)。

例如，6月17日起，民生理財(cái)對旗下一款貴竹慧贏添利系列理財(cái)產(chǎn)品的業(yè)績比較基準(zhǔn)進(jìn)行了調(diào)整。該產(chǎn)品調(diào)整前的業(yè)績比較基準(zhǔn)為3.7%至5.3%，調(diào)整后為3.1%至4.0%，調(diào)整幅度最高達(dá)130個(gè)基點(diǎn)。

根據(jù)青銀理財(cái)6月7日發(fā)布的公告，根據(jù)業(yè)務(wù)需要，該公司對旗下6款產(chǎn)品開放式凈值型人民幣理財(cái)計(jì)劃業(yè)績比較基準(zhǔn)進(jìn)行了下調(diào)。其中，有3款產(chǎn)品業(yè)績比較基準(zhǔn)從之前的3%至4%，調(diào)整為2.6%至2.9%；另外3款產(chǎn)品從4%調(diào)整為3.1%至3.4%。

值得注意的是，理財(cái)產(chǎn)品的業(yè)績比較基準(zhǔn)是理財(cái)公司綜合考慮市場環(huán)境、產(chǎn)品性質(zhì)以及過往表現(xiàn)等因素，對理財(cái)產(chǎn)品目標(biāo)收益進(jìn)行的預(yù)估，不代表客戶的實(shí)際收益。

“在市場利率下行的趨勢下，理財(cái)公司通過降低業(yè)績比較基準(zhǔn)，可以及時(shí)修正客戶預(yù)期，也為投資者提供了更為準(zhǔn)確的參考標(biāo)準(zhǔn)，有利于提高客戶投資體驗(yàn)和在競爭激烈的市場中保持競爭力?！睂τ诮诓糠掷碡?cái)產(chǎn)品下調(diào)業(yè)績比較基準(zhǔn)，普益標(biāo)準(zhǔn)研究員表示。

在多位業(yè)內(nèi)人士看來，讓利投資者雖是好事，但一味打“價(jià)格戰(zhàn)”給理財(cái)公司帶來的“收益補(bǔ)償”效果相對有限。

“降低費(fèi)率能夠給客戶以直接、直觀的收益獲得感，同時(shí)對于理財(cái)公司也算是相對成本低、易操作、見效快的競爭方式?！崩钫裼畋硎?，“從長期來看，僅通過降費(fèi)參與市場競爭并不能持久，更重要的是通過科技賦能，實(shí)現(xiàn)數(shù)字化和智能化轉(zhuǎn)型，不斷吸納和培養(yǎng)專業(yè)人才，提升自身的研發(fā)和運(yùn)營能力，推動(dòng)產(chǎn)品不斷創(chuàng)新和可持續(xù)發(fā)展?！?/p>

（來源：金融時(shí)報(bào)）