2024年以來，港股回購潮洶涌。

Wind數(shù)據(jù)顯示，截至6月24日，港股市場上已有179家上市公司實施回購，回購總金額超1150億港元，與去年同期的回購總金額433億港元相比大增166%，創(chuàng)歷史同期新高。

梳理發(fā)現(xiàn)，回購金額排名居前的個股中，以騰訊控股、匯豐控股、友邦保險、美團(tuán)-W、小米集團(tuán)-W等金融和科技行業(yè)“領(lǐng)頭羊”為主。分析人士稱，港股回購潮洶涌，一定程度上傳遞出市場對港股未來走勢的信心。

回購金額創(chuàng)歷史同期新高

2024年以來，港股上市公司回購活動頻繁，回購金額激增。

Wind數(shù)據(jù)顯示，截至6月24日時，2024年以來共有179家港股上市公司進(jìn)行股票回購，累計回購股份數(shù)量為41.64億股，總金額達(dá)1154.70億港元。2023年同期，港股市場共計110家上市公司進(jìn)行股票回購，累計回購股份數(shù)量為37.74億股，股票回購的金額累計為433.39億港元。對比來看，2024年以來，港股市場進(jìn)行股票回購的上市公司數(shù)量、累計回購股份數(shù)量、回購金額同比分別增62.73%、10.33%、166.43%。

各行業(yè)巨頭引領(lǐng)了2024年以來的港股回購潮，金融藍(lán)籌股和科技股成為回購潮主力軍。

在2024年以來回購金額排名靠前的港股上市公司中，出現(xiàn)了匯豐控股、友邦保險、恒生銀行等金融巨頭，以及騰訊控股、美團(tuán)-W、小米集團(tuán)-W、快手-W等互聯(lián)網(wǎng)科技領(lǐng)域巨頭。此外，長實集團(tuán)、藥明生物、百勝中國、中遠(yuǎn)?？氐雀鱾€領(lǐng)域的“領(lǐng)頭羊”的回購金額也排名靠前。

具體來看，Wind數(shù)據(jù)顯示，2024年以來進(jìn)行股票回購的179家上市公司中，有38家回購金額超過1億港元，12家超過10億元。其中，回購金額突破100億港元的4只個股分別是騰訊控股、匯豐控股、友邦保險、美團(tuán)-W，期間回購金額分別為473.34億港元、192.06億港元、122.59億港元、119.47億港元，在同期港股市場回購總額中占比分別為40.99%、16.63%、10.62%、10.35%。

多出現(xiàn)在市場底部時期

回顧歷史數(shù)據(jù)發(fā)現(xiàn)，港股回購激增之時，恒生指數(shù)均處于底部區(qū)域附近，而回購潮大概率會提振市場信心。

海通證券在研報中表示，2005年以來，港股共經(jīng)歷五輪回購潮，分別為2008年6月至2008年12月、2011年6月至2012年1月、2015年7月至2016年3月、2018年4月至2018年11月、2019年5月至2020年1月?？偨Y(jié)這五輪回購潮可以發(fā)現(xiàn)，港股回購潮開始時市場往往已經(jīng)出現(xiàn)較大幅度下跌，估值也達(dá)到較低水平，而隨著市場進(jìn)一步下跌和估值進(jìn)一步回落，回購的力度也持續(xù)加大。

歷次回購潮后港股均能企穩(wěn)反彈，恒生科技指數(shù)漲幅更大。根據(jù)海通證券統(tǒng)計，港股上述五輪回購潮期間，恒生指數(shù)跌幅分別為41.4%、13.9%、20.9%、11.9%、11.4%；由于恒生科技指數(shù)編制較晚，僅經(jīng)歷了后三輪回購潮，期間分別下跌20.3%、28.3%以及上漲12.2%。歷次回購潮結(jié)束1年后，恒生指數(shù)累計漲幅分別為49.6%、15.6%、16.5%、1.5%、11.7%；恒生科技指數(shù)在后三輪回購潮結(jié)束后1年的累計漲幅分別為38.8%、12.7%、107.3%。

分行業(yè)看，回購潮后哪些板塊表現(xiàn)突出？

海通證券在研報中表示，歷次回購潮后港股各行業(yè)往往能企穩(wěn)回升，信息技術(shù)板塊通常表現(xiàn)最好，互聯(lián)網(wǎng)公司在回購潮后漲幅較大。

“通過各細(xì)分行業(yè)回購金額與指數(shù)擬合度分析及盈利預(yù)測，我們認(rèn)為‘高盈利預(yù)期+高回購’或促細(xì)分賽道反彈?！比A西證券海外首席分析師朱蕓判斷。她表示，非必需性消費、工業(yè)、資訊科技三個板塊在2015年-2022年間的指數(shù)與回購金額/數(shù)量對比擬合最高。

布局把握“高分紅+創(chuàng)新成長”

從5月底反彈至階段高點以來，港股持續(xù)震蕩回調(diào)。隨著港股回購洶涌，機(jī)構(gòu)人士看多港股后市的聲音不斷出現(xiàn)。

展望港股市場2024年下半年，中國銀河證券策略分析師、團(tuán)隊負(fù)責(zé)人楊超認(rèn)為，內(nèi)地政策面預(yù)期利好港股市場，港股上市公司回購踴躍也是港股市場資金面的重要支撐，預(yù)計港股市場維持震蕩向上走勢。

中金公司海外策略首席分析師劉剛表示，港股市場進(jìn)一步的上漲空間需要更多催化劑，但無需過于擔(dān)心，恒生指數(shù)在18000點附近有一定支撐。展望港股后市，劉剛認(rèn)為，短期內(nèi)港股市場仍將維持震蕩格局，盈利仍是開啟市場更大上漲空間的關(guān)鍵。

對于配置策略，劉剛表示，在整體增長偏弱而市場盤整環(huán)境下，建議更多關(guān)注結(jié)構(gòu)性機(jī)會。例如，具有穩(wěn)定回報的高分紅和高回購標(biāo)的，政策支持與仍有景氣度的科技成長板塊以及漲價題材中的上游與公用事業(yè)板塊。

在中信建投證券首席策略官陳果看來，在海外流動性再次趨緊和國際局勢更加復(fù)雜的背景下，近期外資回流彈性將逐步結(jié)束，外資偏好的成長股將進(jìn)入震蕩期；而有較強(qiáng)內(nèi)資支持的板塊仍有進(jìn)一步上漲的空間，例如，頗受南向資金偏愛的紅利板塊。

“從2023年年報來看，港股業(yè)績呈現(xiàn)回暖態(tài)勢，多數(shù)行業(yè)營業(yè)收入累計同比增速呈現(xiàn)改善態(tài)勢?！睏畛ㄗh關(guān)注兩個配置線索：一是受到南向資金青睞，具備穩(wěn)定回報的高股息資產(chǎn)，重點關(guān)注央企在改革背景下的配置價值。二是美聯(lián)儲大概率于年內(nèi)開啟降息，對于利率更為敏感的創(chuàng)新板塊有望受益，建議重點關(guān)注互聯(lián)網(wǎng)頭部企業(yè)、新能源汽車、消費電子等板塊。

（來源：中國證券報）