Wind數(shù)據(jù)顯示，今年截至6月20日發(fā)稿時(shí)，證券公司累計(jì)調(diào)研A股上市公司超過2300家。從行業(yè)分布情況看，電子行業(yè)是券商調(diào)研公司分布最密集的行業(yè)，公司研發(fā)投入和產(chǎn)品布局、行業(yè)未來競(jìng)爭(zhēng)格局和應(yīng)對(duì)舉措等話題獲得關(guān)注。

機(jī)械設(shè)備、醫(yī)藥生物行業(yè)也均有上百家公司接待券商調(diào)研，數(shù)量位居前列。從投資角度出發(fā)，半導(dǎo)體行業(yè)有望迎來增長(zhǎng)周期；工程機(jī)械行業(yè)需求有望得到邊際修復(fù)，建議關(guān)注相關(guān)工程機(jī)械龍頭；醫(yī)藥行業(yè)建議關(guān)注低估值、經(jīng)營邊際改善的底部醫(yī)藥資產(chǎn)。

三大行業(yè)受關(guān)注

從單家公司情況看，Wind數(shù)據(jù)顯示，東芯股份今年以來累計(jì)接待券商調(diào)研141家次，數(shù)量在同期接待券商調(diào)研的上市公司中位居第一。作為一家存儲(chǔ)芯片設(shè)計(jì)公司，東芯股份Wi-Fi7的研發(fā)團(tuán)隊(duì)如何組建、公司SLCNAND從技術(shù)指標(biāo)看有哪些優(yōu)勢(shì)、研發(fā)費(fèi)用有怎樣規(guī)劃等與公司研發(fā)、產(chǎn)品科技水平相關(guān)的話題受到機(jī)構(gòu)關(guān)注。

從東芯股份披露的調(diào)研紀(jì)要看，公司選擇通過建立控股子公司的方式進(jìn)行Wi-Fi芯片的研發(fā)工作，堅(jiān)持獨(dú)立自主研發(fā)，在中小容量存儲(chǔ)芯片領(lǐng)域繼續(xù)保持高水平研發(fā)投入，不斷豐富產(chǎn)品線。公司產(chǎn)品在耐久性、數(shù)據(jù)保持特性等方面表現(xiàn)穩(wěn)定，產(chǎn)品可靠性已逐步從工業(yè)級(jí)標(biāo)準(zhǔn)向車規(guī)級(jí)標(biāo)準(zhǔn)邁進(jìn)。

今年以來，像東芯股份這樣獲得券商機(jī)構(gòu)密集調(diào)研的電子行業(yè)上市公司還包括傳音控股、瀾起科技、京東方A、深南電路、水晶光電、興森科技、協(xié)創(chuàng)數(shù)據(jù)等。電子行業(yè)也是券商同期調(diào)研上市公司分布最密集的行業(yè)，共有273家上市公司接待券商調(diào)研。從披露的調(diào)研紀(jì)要看，被調(diào)研上市公司的產(chǎn)品優(yōu)勢(shì)、研發(fā)投入和布局、行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)格局和應(yīng)對(duì)舉措等話題獲得較高關(guān)注。

機(jī)械設(shè)備、醫(yī)藥生物行業(yè)也是今年以來券商密集調(diào)研的方向。Wind數(shù)據(jù)顯示，今年以來兩大行業(yè)均有超過260家上市公司接待券商調(diào)研，中控技術(shù)、科德數(shù)控、匯川技術(shù)、宏華數(shù)科、邁威生物-U、邁瑞醫(yī)療、新產(chǎn)業(yè)、華東醫(yī)藥等公司獲得券商機(jī)構(gòu)關(guān)注。

從中控技術(shù)披露的調(diào)研紀(jì)要看，公司全球化布局以及海外業(yè)務(wù)情況、國際化業(yè)務(wù)未來拓展計(jì)劃等“出?！狈矫娌季衷掝}被頻繁問及。中控技術(shù)表示，公司著力部署東南亞、中東、中亞、歐洲、美洲、日本等地區(qū)，目前還在積極尋求全球行業(yè)高端產(chǎn)品及技術(shù)供應(yīng)商合作落地，不斷拓展國際化生態(tài)圈及全球化布局運(yùn)營能力。

對(duì)邁威生物-U而言，今年研發(fā)費(fèi)用如何規(guī)劃、9MW2821在多個(gè)適應(yīng)癥的臨床策略安排等話題被券商機(jī)構(gòu)所關(guān)注。對(duì)此公司回應(yīng)稱，公司將致力于尋找具備全球化臨床和醫(yī)學(xué)能力及商業(yè)化能力的合作伙伴來共享創(chuàng)新成果、共同推動(dòng)管線價(jià)值全球化。

看好部分行業(yè)景氣度回升

從前述券商調(diào)研上市公司行業(yè)分布情況看，電子行業(yè)當(dāng)前市場(chǎng)關(guān)注度較高，近期A股市場(chǎng)也涌現(xiàn)出一輪以半導(dǎo)體為代表的科技股上漲行情。從投資角度出發(fā)，當(dāng)前半導(dǎo)體也是券商相對(duì)更加青睞的電子行業(yè)布局方向。

“一季度以來，各大晶圓廠的產(chǎn)能利用率正逐步修復(fù)，半導(dǎo)體行業(yè)景氣度日漸回暖。此外，在產(chǎn)能緊張和需求回暖的推動(dòng)下，各類芯片的價(jià)格也開始呈現(xiàn)修復(fù)態(tài)勢(shì)?！痹谌A福證券電子行業(yè)分析師楊鐘看來，結(jié)合晶圓廠稼動(dòng)率的逐級(jí)提升和當(dāng)前消費(fèi)電子等領(lǐng)域備貨意愿的上升，能看到終端需求對(duì)半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)的明確傳導(dǎo)，因此判斷IC（集成電路）漲價(jià)趨勢(shì)或?qū)⒀永m(xù)，半導(dǎo)體行業(yè)有望迎來增長(zhǎng)周期。

機(jī)械行業(yè)方面，當(dāng)前工程機(jī)械行業(yè)景氣度出現(xiàn)邊際改善受到券商關(guān)注。在光大證券分析師黃帥斌看來，隨著2023年四季度增發(fā)的一萬億元國債大部分結(jié)轉(zhuǎn)至今年使用，疊加政府工作報(bào)告部署今年將增發(fā)一萬億元超長(zhǎng)期特別國債，基礎(chǔ)設(shè)施投資有望得到持續(xù)改善。當(dāng)前工程機(jī)械正處于需求底部，后續(xù)隨著政策的托底效應(yīng)，設(shè)備利用率有望回升，工程機(jī)械行業(yè)需求有望得到邊際修復(fù)，建議關(guān)注相關(guān)工程機(jī)械龍頭。

談及醫(yī)藥行業(yè)布局，民生證券醫(yī)藥行業(yè)分析師王班建議，關(guān)注低估值、經(jīng)營邊際改善的底部醫(yī)藥資產(chǎn)，看好三個(gè)方向的布局：一是關(guān)注GLP-1產(chǎn)業(yè)鏈重點(diǎn)公司的業(yè)績(jī)持續(xù)兌現(xiàn)，與頭部藥企臨床、BD進(jìn)展；二是關(guān)注仿制藥研發(fā)賽道的持續(xù)業(yè)績(jī)兌現(xiàn)，隨著業(yè)績(jī)的持續(xù)兌現(xiàn)，有望迎來估值修復(fù)；三是關(guān)注醫(yī)藥板塊中底部反轉(zhuǎn)的細(xì)分領(lǐng)域，藥品、醫(yī)療器械設(shè)備等細(xì)分方向。

（來源：中國證券報(bào)）