這一互聯(lián)互通交易模式交出周年成績單。6月19日，雙柜臺證券市場迎來周歲生日。一年前，港交所正式啟動“港幣－人民幣雙柜臺模式”，有力推進了人民幣國際化進程，并為港股市場的流動性增添助益。

所謂雙柜臺模式，是指整個港幣－人民幣雙柜臺交易流程、莊家活動及結(jié)算模式的統(tǒng)稱，入選的雙柜臺上市公司股價同時以港幣和人民幣計價，符合條件的投資者可以選擇更有利于自己的幣種購買股票。

從參與主體來看，在雙柜臺模式開始運行之時，首批24只香港上市股票被納入其中，此后未再增添新玩家。24只股票中，每只股票的人民幣柜臺都有一個以“8”為首的新5位股票代碼，股份簡稱后還帶有后綴“－R”。

具體到成交規(guī)模上，同花順iFinD數(shù)據(jù)顯示，2024年6月19日當日，港幣柜臺成交額為381.8億港元，人民幣柜臺成交額為0.6億元。2023年6月19日至2024年6月19日的一年間，24只股票港幣柜臺累計成交額為7.68萬億港元，人民幣柜臺累計成交額為227.9億元。

在人民幣柜臺上，過去一年間，中國平安－R、騰訊控股－R、中國移動－R、阿里巴巴－SWR以及中國海洋石油－R的區(qū)間成交額居前，分別為39.16億元、32.72億元、31.78億元、17.78億元以及15.47億元。港股柜臺上，騰訊控股、阿里巴巴－SW、美團－W、友邦保險、比亞迪股份處于靠前位置，區(qū)間成交額分別為1.6萬億港元、8958億港元、8401億港元、4883億港元以及4089億港元。

整體而言，雙柜臺運行模式下，當前人民幣柜臺與港幣柜臺交易規(guī)模仍有差距，在參與股票規(guī)模上也仍有提升空間。不過，在中央財經(jīng)大學(xué)證券期貨研究所研究員楊海平看來，雙柜臺模式一周年，雖然開啟雙柜臺的股票數(shù)量和人民幣柜臺的股票流動性方面還有待進一步提升，但總體運行效果值得肯定。一項重大的制度創(chuàng)新，在起步階段步伐穩(wěn)一些絕不是壞事。

“經(jīng)過一年的運行，相關(guān)的制度和基礎(chǔ)設(shè)施得到了檢驗，雙柜臺制度提升港股市場流動性和人民幣國際化的作用得到初步驗證，為后續(xù)進一步的擴容、優(yōu)化奠定了基礎(chǔ)，這些都是積極成效。”楊海平補充道。

在監(jiān)管引導(dǎo)下，雙柜臺模式還在持續(xù)完善擴容中。兩個月前，中國證監(jiān)會發(fā)布了5項資本市場對港合作措施，其中一項便是“支持人民幣股票交易柜臺納入港股通”。市場普遍認為，此舉將進一步節(jié)省內(nèi)地投資者參與港股的資金成本，吸引長線機構(gòu)資金流入并提升人民幣柜臺的流動性。

而雙柜臺模式運行一周年之際，香港財經(jīng)事務(wù)及庫務(wù)局局長許正宇也談到了相關(guān)情況。6月19日，在2024陸家嘴論壇上，許正宇表示，現(xiàn)在港股已經(jīng)有人民幣的柜臺，24只大盤股可以同時以港幣或者人民幣交易。香港跟內(nèi)地監(jiān)管機構(gòu)正在緊密磋商推動落實，讓內(nèi)地投資者直接用人民幣購買在香港上市的股票，把人民幣柜臺連到港股通。

楊海平認為，人民幣股票交易柜臺納入港股通，南向資金可以借此規(guī)避匯率風險和匯兌成本，投資便利度大大提升。因而可以吸引更多的內(nèi)地機構(gòu)投資者將港股納入配置視野，假以時日，也將顯著提升港股的流動性。

在楊海平看來，在現(xiàn)有運行機制之下，以人民幣柜臺股票投資參與者擴容與人民幣柜臺股票擴容的良性互動為前提，人民幣資產(chǎn)的吸引力和離岸人民幣投資的便利度將穩(wěn)步提升，有助于人民幣國際化穩(wěn)慎扎實推進。

（來源：：北京商報 ）