“我行上周兌付的半年期理財(cái)產(chǎn)品(PR2)收益率是3.43%,同期限的定存利率是1.9%。最新一期的半年期理財(cái)產(chǎn)品業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)在2.8%—3.7%區(qū)間?！蹦吵巧绦欣碡?cái)經(jīng)理熱情介紹道。

6月18日，在北京地區(qū)多家國(guó)有行、股份行、城商行網(wǎng)點(diǎn)調(diào)研發(fā)現(xiàn),在存款利率持續(xù)下行,監(jiān)管叫停“手工補(bǔ)息”等背景下,部分銀行的個(gè)人客戶和企業(yè)客戶在投資理財(cái)選擇上開始展現(xiàn)更高的風(fēng)險(xiǎn)偏好,將目光由存款產(chǎn)品轉(zhuǎn)向了收益率相對(duì)更高的銀行理財(cái)產(chǎn)品。居民資金與企業(yè)資金的雙雙注入,讓銀行理財(cái)規(guī)模展現(xiàn)出強(qiáng)勁的增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。

部分儲(chǔ)戶

開始買銀行理財(cái)

“今年以來(lái),銀行理財(cái)賣得挺好,新發(fā)的理財(cái)產(chǎn)品收益率大概率都做到3%以上,接近同期限的定存利率2倍。但理財(cái)產(chǎn)品收益是浮動(dòng)的,不保本保息。55歲到65歲年齡段的客戶,會(huì)在定期存款和理財(cái)產(chǎn)品間搖擺得比較明顯。部分年輕客戶也會(huì)主動(dòng)來(lái)咨詢銀行理財(cái)產(chǎn)品?！蹦彻煞菪欣碡?cái)經(jīng)理稱。

對(duì)于投資者而言,收益率無(wú)疑是其考量資金配置流向的重要因素。在存款利率多輪調(diào)降背景下,以高利息吸儲(chǔ)的中小銀行也在持續(xù)下調(diào)存款利率。市場(chǎng)上,利率在3%以上的定期存款已難覓蹤跡。在此背景下,部分儲(chǔ)戶將目光瞄向了銀行理財(cái)。

向來(lái)只買存款產(chǎn)品,以穩(wěn)健為投資風(fēng)格的北京居民小張說(shuō),“去年末拿到年終獎(jiǎng),本來(lái)想存三年期定期存款,但利率太低,臨時(shí)在柜臺(tái)決定購(gòu)買利率稍微高一些的結(jié)構(gòu)性存款。但今年結(jié)構(gòu)性存款的利率也在下降,有幾次到期兌付的利率都是最低檔。聽說(shuō),最近銀行理財(cái)?shù)氖找媛什诲e(cuò),這次存款到期后想試試銀行理財(cái)。”

“2024年以來(lái)債市持續(xù)走牛,理財(cái)產(chǎn)品也持續(xù)收獲了穩(wěn)定不俗的收益,投資者體驗(yàn)良好。且手工補(bǔ)息等高息攬儲(chǔ)行為被監(jiān)管禁止,余波之下有大量資金溢出到性價(jià)比較高的銀行理財(cái)產(chǎn)品。理財(cái)增長(zhǎng)規(guī)模中,零售占比僅為72%,遠(yuǎn)低于以往87%的均值,機(jī)構(gòu)占比高達(dá)近28%。”中信證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家明明分析稱。

銀行理財(cái)規(guī)模

有望沖擊30萬(wàn)億元

居民資金與企業(yè)資金的雙雙注入,讓銀行理財(cái)規(guī)模延續(xù)著強(qiáng)勁的增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。多位專家說(shuō),開年以來(lái),銀行理財(cái)整體呈現(xiàn)出“量?jī)r(jià)雙優(yōu)”,理財(cái)資金季節(jié)性效應(yīng)邊際弱化。

在光大證券金融業(yè)首席分析師王一峰看來(lái),5月理財(cái)市場(chǎng)“量增價(jià)穩(wěn)”,存款“脫媒”力量推動(dòng)理財(cái)規(guī)模繼續(xù)高增。據(jù)他測(cè)算,截至5月末全市場(chǎng)理財(cái)規(guī)模在29.7萬(wàn)億元—29.8萬(wàn)億元,較上月增長(zhǎng)4000億元—5000億元,相較2022年及2023年的5月不足1000億元的月均增量,規(guī)模增長(zhǎng)繼續(xù)超季節(jié)性。

國(guó)家金融與發(fā)展實(shí)驗(yàn)室特聘研究員任濤認(rèn)為,理財(cái)產(chǎn)品正成為部分儲(chǔ)戶的替代性選擇?！袄碡?cái)產(chǎn)品的投資者與存款儲(chǔ)戶群體間具有高度重合性,二者的風(fēng)險(xiǎn)偏好以及對(duì)于資金流動(dòng)性和收益率的訴求基本相近。當(dāng)然,存款市場(chǎng)的調(diào)整并非理財(cái)規(guī)模高增的唯一因素,權(quán)益市場(chǎng)的低迷也是重要原因。通常在投資渠道有限以及可配置品種稀缺的背景下,理財(cái)規(guī)模也會(huì)有不錯(cuò)表現(xiàn)?！比螡f(shuō)。

光大銀行金融市場(chǎng)部宏觀研究員周茂華認(rèn)為,國(guó)內(nèi)金融市場(chǎng)情緒回暖,理財(cái)產(chǎn)品凈值逐步回升,收益情況有所改善,加上理財(cái)產(chǎn)品選擇豐富,理財(cái)產(chǎn)品對(duì)于投資者的吸引力正在上升。

對(duì)于6月的理財(cái)規(guī)模增長(zhǎng)情況,“季末回表”的壓力不可忽視?！凹灸┗乇怼笔抢碡?cái)規(guī)模的階段性特征。出于母行季末考核、理財(cái)產(chǎn)品到期設(shè)置等因素,歷史上季末理財(cái)規(guī)模多為環(huán)比下降,這一現(xiàn)象在母行存款壓力較大的3月和6月尤其明顯。

展望未來(lái),明明表示,從歷史數(shù)據(jù)來(lái)看,銀行理財(cái)公司素有在下半年沖量發(fā)力的慣例,其中國(guó)有行旗下理財(cái)公司更為明顯。預(yù)計(jì)在國(guó)有行的帶動(dòng)之下,2024年下半年理財(cái)規(guī)模將重新站上31萬(wàn)億元的關(guān)口,甚至有望沖擊贖回潮前的高點(diǎn)。

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