“盡管外部挑戰(zhàn)增多，但韌性較強”“強化預(yù)期引導(dǎo)，堅決防范匯率超調(diào)風(fēng)險”……事關(guān)人民幣匯率，再迎監(jiān)管重磅發(fā)聲。6月19日，為期兩天的2024陸家嘴論壇正式開幕，會上，中國人民銀行行長潘功勝，中國人民銀行副行長、國家外匯管理局局長朱鶴新均談及了人民幣匯率，總體來看，我國外匯市場外部挑戰(zhàn)增多，但再次經(jīng)受住考驗，表現(xiàn)出相對較強的韌性。未來，人民幣匯率仍將在合理均衡水平上保持基本穩(wěn)定。

堅決防范匯率超調(diào)風(fēng)險

朱鶴新表示，今年以來，盡管外部環(huán)境復(fù)雜多變，但我國外匯市場運行仍表現(xiàn)出較強韌性。隨著美國通脹回落受阻，市場預(yù)計美聯(lián)儲降息的時點延后、幅度收窄。

當(dāng)前，美元匯率、美債收益率總體反彈回升，全球外匯市場波動加大，非美貨幣普遍承壓，其中亞洲貨幣貶值加快，近期備受市場關(guān)注。在此背景下，朱鶴新指出，我國外匯市場運行面臨的外部挑戰(zhàn)增多，但再次經(jīng)受住考驗，表現(xiàn)出相對較強的韌性。

具體來看，人民幣對主要貨幣匯率有升有貶，對一籃子貨幣穩(wěn)中有升，匯率預(yù)期更加平穩(wěn)；國際收支延續(xù)基本平衡，經(jīng)常賬戶保持合理規(guī)模順差，繼續(xù)發(fā)揮穩(wěn)定外匯市場的基本盤作用，境外投資者配置人民幣資產(chǎn)意愿總體向好；外匯儲備規(guī)模穩(wěn)定在3.2萬億美元以上。

中央財經(jīng)大學(xué)證券期貨研究所研究員楊海平表示，針對美元出現(xiàn)的貶值，主要影響因素是美聯(lián)儲降息時點可能延后的預(yù)期及美元指數(shù)的堅挺，但要全面地看待人民幣匯率的波動，當(dāng)前人民幣匯率針對一籃子貨幣穩(wěn)中有升。從趨勢看，隨著歐洲央行降息搶跑，美聯(lián)儲進入降息通道為期不遠，人民幣匯率觸底反彈也為期不遠。在此期間，如出現(xiàn)匯率超調(diào)，人民銀行也會進行引導(dǎo)或干預(yù)。

整體來看，人民幣匯率在復(fù)雜形勢下保持基本穩(wěn)定。針對匯率，會上，中國人民銀行行長潘功勝也定調(diào)，“今年主要發(fā)達經(jīng)濟體貨幣政策轉(zhuǎn)向的時點不斷推后，中美利差保持在相對高位。我們堅持市場在匯率形成中的決定性作用，保持匯率彈性，但同時強化預(yù)期引導(dǎo)，堅決防范匯率超調(diào)風(fēng)險”。

外匯交易理性有序

就在日前，國家外匯管理局公布了2024年5月銀行結(jié)售匯和銀行代客涉外收付款數(shù)據(jù)。

從外匯收支形勢特點來看，我國跨境資金流動趨向均衡，外匯市場運行總體平穩(wěn)。例如5月，企業(yè)、個人等非銀行部門跨境收入和支出規(guī)模相當(dāng)，呈現(xiàn)基本平衡，跨境資金流動形勢顯著向好；市場預(yù)期保持平穩(wěn)，外匯交易理性有序，結(jié)售匯逆差明顯收窄，外匯市場供求狀況進一步改善。

此外，貨物貿(mào)易跨境資金凈流入較快增長，外資投資境內(nèi)債券規(guī)模保持較高水平。在我國外貿(mào)發(fā)展態(tài)勢持續(xù)向好的支撐下，5月貨物貿(mào)易項下跨境資金凈流入同比和環(huán)比分別增長23%和76%，凈流入規(guī)模創(chuàng)2023年下半年以來單月新高，持續(xù)發(fā)揮穩(wěn)定跨境資金流動的基本盤作用。同時，外資配置人民幣資產(chǎn)意愿較強，5月凈買入境內(nèi)債券320億美元，環(huán)比增長86%，處于歷史較高水平。此外，境內(nèi)主體對外各類投資更加平穩(wěn)有序。

會上，潘功勝同樣指出，經(jīng)過多年持續(xù)努力，中國外匯市場已取得長足的進步和發(fā)展，市場參與者更加成熟，交易行為更加理性，越來越多的經(jīng)營主體使用匯率避險工具。同時，目前貨物貿(mào)易人民幣跨境收支占比達30%，降低了企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營面臨的匯兌風(fēng)險敞口。

“我們應(yīng)對外匯市場波動的經(jīng)驗也更加豐富。今年主要經(jīng)濟體貨幣政策逐漸轉(zhuǎn)向，美元升值動能減弱，國內(nèi)外的貨幣政策周期差趨于收斂。這些因素共同作用，有利于保持人民幣匯率的基本穩(wěn)定和跨境資本流動平衡，擴大我國貨幣政策的操作空間?！迸斯俦響B(tài)。

進一步充實用好政策工具箱

針對外匯市場后續(xù)發(fā)展，監(jiān)管也有最新定調(diào)。

朱鶴新指出，未來，我國外匯市場有基礎(chǔ)有條件保持穩(wěn)健運行，人民幣匯率將在合理均衡水平上保持基本穩(wěn)定。

在他看來，主要的支撐因素概括起來是“三個更加”：首先，經(jīng)濟基本面更加堅實。我國加快培育新質(zhì)生產(chǎn)力，推動高質(zhì)量發(fā)展，未來隨著宏觀政策加快落地顯效，經(jīng)濟持續(xù)回升向好的趨勢將進一步增強。近期，國際貨幣基金組織把今年的中國經(jīng)濟增長預(yù)期上調(diào)至5%，顯示了對中國發(fā)展前景的信心。

另外，市場韌性更加明顯。我國企業(yè)創(chuàng)新發(fā)展實力不斷增強，國際化運作經(jīng)驗和競爭力持續(xù)提升，可以更好適應(yīng)外部環(huán)境變化；同時，我國外匯市場參與主體更加成熟，匯率避險工具運用更加廣泛，人民幣跨境使用占比穩(wěn)步提高，外匯市場交易保持理性有序。

此外，應(yīng)對經(jīng)驗更加豐富。近年來，我國外匯市場成功應(yīng)對多輪次高強度的外部沖擊，積累了豐富的經(jīng)驗?！拔磥砦覀儗⒗^續(xù)高度關(guān)注外部環(huán)境變化，進一步充實用好政策工具箱，防范人民幣匯率超調(diào)和異?？缇迟Y金流動風(fēng)險?！敝禚Q新表示。

“當(dāng)前中國經(jīng)濟持續(xù)回升向好，但同時仍面臨一些挑戰(zhàn)，主要是有效需求仍然不足，國內(nèi)大循環(huán)不夠順暢，外部環(huán)境復(fù)雜性、嚴峻性、不確定性明顯上升?！闭雇磥?，潘功勝稱，將繼續(xù)堅持支持性的貨幣政策立場，加強逆周期和跨周期調(diào)節(jié)，支持鞏固和增強經(jīng)濟回升向好態(tài)勢，為經(jīng)濟社會發(fā)展營造良好的貨幣金融環(huán)境。

對此，仲量聯(lián)行大中華區(qū)首席經(jīng)濟學(xué)家龐溟表示，從政策的角度看，外匯市場預(yù)期和交易保持理性、跨境資金流動有序均衡，有關(guān)部門會繼續(xù)加強對市場預(yù)期的有效管理和合理引導(dǎo)，未來政策工具箱里留存的工具選項依然較為充足，可以說，中國有基礎(chǔ)、有實力、有信心、有能力、有辦法保持人民幣匯率基本穩(wěn)定。

龐溟預(yù)計，將繼續(xù)堅持市場在匯率形成中的決定性作用，人民幣匯率的彈性將得以增強，匯率超調(diào)的風(fēng)險將得到有效防范，匯率糾偏的力量和機制將得以健全，人民幣匯率將穩(wěn)步回升、溫和走強，并繼續(xù)在合理均衡水平上保持基本穩(wěn)定。

（來源：北京商報 ）