又有信托公司轉(zhuǎn)讓所持金融機構(gòu)股權(quán)。近日，北京產(chǎn)權(quán)交易所發(fā)布的信息顯示，寶盈基金二股東——中國對外經(jīng)濟貿(mào)易信托（簡稱“外貿(mào)信托”）掛牌轉(zhuǎn)讓所持有的寶盈基金25%股權(quán)，掛牌轉(zhuǎn)讓日期為2024年6月13日至7月10日，掛牌價格面議。

近年來，已有山東國信、上海信托、中航信托等多家信托公司先后出售其所持基金、券商等公司股份。業(yè)內(nèi)專家表示，信托公司密集出售金融股權(quán)大多出于幾方面原因：轉(zhuǎn)型需要聚焦主責(zé)主業(yè)，自身業(yè)績壓力，綜合考慮當(dāng)前基金、券商等機構(gòu)估值以及監(jiān)管要求等。

外貿(mào)信托拍賣寶盈基金股份

公開資料顯示，寶盈基金成立于2001年5月18日，公司目前有兩大股東。其中，中鐵信托持有寶盈基金75%的股份，為第一大股東；外貿(mào)信托是寶盈基金的發(fā)起人股東，持有25%的股權(quán)。截至2023年末，寶盈基金綜合資產(chǎn)管理規(guī)模1378.21億元，其中，公募基金資產(chǎn)管理規(guī)模為673.32億元，專戶資產(chǎn)管理規(guī)模為695.94億元。

自成立以來，寶盈基金已經(jīng)歷數(shù)次股權(quán)變更。在最初的五家發(fā)起人股東中，重慶國際信托、天津信托、山東省國際信托、聯(lián)合證券等四家股東曾欲集體轉(zhuǎn)讓股權(quán)。到2004年，衡平信托（已更名為中鐵信托）和成都工業(yè)投資經(jīng)營公司分別接手了寶盈基金49%和26%的股權(quán)。

2010年，寶盈基金被查出大股東中鐵信托委托成都工業(yè)投資集團有限公司代持26%的股權(quán)長達6年從未披露，違反內(nèi)資基金公司大股東持股不得超過49%的規(guī)定。因此，在2010年2月發(fā)行寶盈中證100指數(shù)基金后，寶盈基金被證監(jiān)會暫停發(fā)行新基金長達3年。直到2013年6月，證監(jiān)會批準(zhǔn)寶盈基金原股東成都工業(yè)投資集團有限公司將其持有的寶盈基金26%股權(quán)轉(zhuǎn)讓給主要股東中鐵信托，寶盈基金股東代持問題才得以解決。

“原發(fā)起人股東中，只剩下外貿(mào)信托還持有寶盈基金25%股權(quán)。這次若是外貿(mào)信托成功轉(zhuǎn)讓寶盈基金這部分股權(quán)，將徹底退出寶盈基金股東之列?！庇袠I(yè)內(nèi)分析人士表示。

多家金融機構(gòu)股權(quán)被轉(zhuǎn)讓

信托公司轉(zhuǎn)讓其所持金融機構(gòu)股權(quán)近年來已不鮮見，轉(zhuǎn)讓標(biāo)的既包括基金也包括證券公司股權(quán)。

2024年5月13日，中航信托集中掛牌出讓旗下1家公募基金、6家銀行，合計7家金融機構(gòu)股權(quán)，披露截止日為2024年11月1日。其中，涉及嘉合基金管理有限公司8181.82萬股股份轉(zhuǎn)讓。在此之前，中航信托曾多次試圖掛牌轉(zhuǎn)讓以上股權(quán)，但至掛牌期滿仍無人接手。

對此，中航信托曾向媒體表示，為優(yōu)化資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，聚焦主責(zé)主業(yè)，中航信托于2022年對所持6家商業(yè)銀行和嘉合基金股權(quán)進行掛牌，掛牌一年未征詢到意向方，已超評估有效期。為繼續(xù)推進股權(quán)退出，目前在北京產(chǎn)權(quán)交易所對所持6家地方商業(yè)銀行和嘉合基金股權(quán)進行招商推廣，待征詢到意向方后再行正式評估備案并掛牌。

不僅中航信托，據(jù)Wind統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，自2022年以來，已有包括中鐵信托、華鑫信托、中航信托、山東國信、中融信托、上海信托等十余家信托公司先后出售所持有銀行、基金或券商等金融公司股份。其中，外貿(mào)信托、山東國信、中融信托、上海信托、中航信托、山西信托、國元信托等多家信托公司已經(jīng)或正在轉(zhuǎn)讓所持公募基金公司股權(quán)；重慶信托成功轉(zhuǎn)讓國都證券公司；中海信托掛牌轉(zhuǎn)讓所持國聯(lián)期貨股權(quán)等。

今年1月2日，國家金融監(jiān)督管理總局官網(wǎng)披露，同意鄒平市國有資產(chǎn)投資控股有限公司受讓山東國際信托公司持有的鄒平浦發(fā)村鎮(zhèn)銀行1200萬股股份；1月26日，國元信托在安徽省產(chǎn)權(quán)交易中心掛牌轉(zhuǎn)讓所持金信基金31%的股權(quán)；1月29日，浙商證券公告稱，計劃受讓重慶信托等5家企業(yè)持有的國都證券約19.15%的股份。

此前2023年6月，山西信托持有的匯豐晉信基金管理有限公司（簡稱“匯豐晉信基金”）31%股權(quán)在全國公共資源交易平臺（山西?。╅_啟掛牌，掛牌轉(zhuǎn)讓價格為10億元。直到近期，市場傳聞稱，持有匯豐晉信基金49%股權(quán)的匯豐環(huán)球投資管理（英國）有限公司已與山西信托達成協(xié)議，收購其股權(quán)。匯豐晉信基金相關(guān)人士表示，目前公司運作一切正常。

聚焦主業(yè)為轉(zhuǎn)型鋪路

近年來，信托公司轉(zhuǎn)讓出清金融公司股權(quán)方式各有不同，但也有不少共性。一般來說，在行業(yè)加快轉(zhuǎn)型的大背景下，信托公司出售子公司股權(quán)，大都為自身轉(zhuǎn)型鋪路，既聚焦主業(yè)發(fā)展，回歸本源，又可為當(dāng)下轉(zhuǎn)型發(fā)展關(guān)鍵期帶來一筆不錯的現(xiàn)金流。

如上海信托轉(zhuǎn)讓上投摩根信托股權(quán)時曾表示，為落實國家金融業(yè)對外開放政策、優(yōu)化集團發(fā)展戰(zhàn)略，上海信托根據(jù)監(jiān)管要求及有關(guān)規(guī)定，基于互惠互利原則，穩(wěn)步推動這一股權(quán)轉(zhuǎn)讓相關(guān)事宜。對于轉(zhuǎn)讓持有的部分國都證券股份，重慶信托曾表示，主動“瘦身增肌”可以讓信托公司更好地發(fā)揮比較優(yōu)勢，實現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展。

“信托公司近期出售掛牌基金公司股權(quán)的方式是多樣的，有的是和外商合資，現(xiàn)在允許外商全資控股，信托公司就逐步退出；還有的是信托公司完善戰(zhàn)略布局，將部分持股的公募公司股份退出?！庇靡嫘磐醒芯繂T帥國讓認為，信托公司出售子公司股權(quán)，主要是為了聚焦主業(yè)，嚴控風(fēng)險性資產(chǎn)，避免公司風(fēng)險擴大。

日前，國務(wù)院印發(fā)《關(guān)于加強監(jiān)管防范風(fēng)險推動資本市場高質(zhì)量發(fā)展的若干意見》，明確提出“鼓勵信托等資金積極參與資本市場”。在業(yè)內(nèi)人士看來，這將進一步推動信托資金增配權(quán)益資產(chǎn)，與信托行業(yè)轉(zhuǎn)型方向相契合。

“證券投資和股權(quán)投資作為資產(chǎn)管理信托的核心，需要信托公司構(gòu)建與其他資管機構(gòu)的差異化競爭優(yōu)勢，對專業(yè)能力提出更高要求。未來，房地產(chǎn)信托、政府平臺等傳統(tǒng)融資類業(yè)務(wù)占比將持續(xù)降低，證券投資、股權(quán)投資、財富管理回歸信托本源的業(yè)務(wù)等將逐漸成為行業(yè)主流方向。”上海金融與發(fā)展實驗室主任曾剛認為，未來信托行業(yè)的發(fā)展將更加注重質(zhì)量與效益的平衡，通過業(yè)務(wù)創(chuàng)新、服務(wù)升級、風(fēng)險控制和監(jiān)管適應(yīng)等多維度的努力，實現(xiàn)健康、可持續(xù)的發(fā)展。

帥國讓認為，未來信托公司股權(quán)投資大有可為。“對于優(yōu)質(zhì)的金融機構(gòu)股權(quán)，可長期持有，這不僅可以保持分紅收益穩(wěn)定，有利于打開信托公司獲利空間，而且也可通過資源共享、交叉融合等方式形成業(yè)務(wù)協(xié)同效應(yīng)，構(gòu)筑差異化的投資管理能力。”

（來源： 經(jīng)濟參考報）