中國保險協(xié)會數(shù)據(jù)顯示，截至6月13日，已有泰康資產(chǎn)、國壽資產(chǎn)、人保資產(chǎn)、中再資產(chǎn)4家保險資管機(jī)構(gòu)披露一季度信息披露報告。除中再資產(chǎn)外，其余3家保險資管機(jī)構(gòu)均已披露一季度經(jīng)營數(shù)據(jù)。一季度，泰康資產(chǎn)、國壽資產(chǎn)、人保資產(chǎn)3家保險資管機(jī)構(gòu)合計實現(xiàn)營收31.11億元、凈利潤13.94億元。

受訪專家表示，保險資管機(jī)構(gòu)的頭部格局保持穩(wěn)定，保險資管產(chǎn)品投資運(yùn)作總體審慎穩(wěn)健?？傮w來看，保險資管公司的盈利模式會因為保險負(fù)債的不同呈現(xiàn)差異性。未來，保險資管機(jī)構(gòu)要打造核心能力，踐行能力驅(qū)動戰(zhàn)略，提升第三方業(yè)務(wù)，加強(qiáng)市場競爭力。

3家保險資管機(jī)構(gòu)資產(chǎn)合計近400億元

數(shù)據(jù)顯示，一季度，3家保險資管機(jī)構(gòu)合計資產(chǎn)399.61億元，負(fù)債97.79億元，實現(xiàn)營業(yè)收入31.11億元，凈利潤13.94億元。

披露一季度經(jīng)營數(shù)據(jù)的3家保險資管機(jī)構(gòu)中，人保資產(chǎn)無可比數(shù)據(jù)。在可比數(shù)據(jù)口徑下，國壽資產(chǎn)和泰康資產(chǎn)的營業(yè)收入同比均有所上升，凈利潤同比增速有所分化。

對外經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué)保險學(xué)院院長謝遠(yuǎn)濤對《證券日報》表示，保險資管機(jī)構(gòu)的頭部格局仍保持穩(wěn)定，保險資管產(chǎn)品投資運(yùn)作總體審慎穩(wěn)健。保險資管公司的業(yè)績表現(xiàn)較為分化是因為保險系資管公司與保險業(yè)相伴相生，盈利模式會因為保險負(fù)債的不同呈現(xiàn)差異性?？傮w上看，保險資管機(jī)構(gòu)的盈利效率還是較高的。

需要打造穿越周期的投資與服務(wù)能力

在目前投資環(huán)境多變、市場波動加劇的環(huán)境下，保險資管機(jī)構(gòu)在經(jīng)營過程中既面臨挑戰(zhàn)也面臨機(jī)遇。

人保資產(chǎn)一季度信息披露報告表示，今年一季度市場波動較大，公司高度關(guān)注投資組合的市場風(fēng)險暴露，不斷加強(qiáng)持倉券種的投資研究，優(yōu)化大類資產(chǎn)配置，持續(xù)做好風(fēng)險預(yù)算和風(fēng)險指標(biāo)日常監(jiān)測預(yù)警，定期展開風(fēng)險評估和壓力測試，嚴(yán)格落實權(quán)益類投資止損機(jī)制，有效控制組合回撤。

談及目前保險資管機(jī)構(gòu)面臨的挑戰(zhàn)與機(jī)遇，普華永道中國金融行業(yè)管理咨詢合伙人周瑾分析稱，從資產(chǎn)端來看，利率中樞下行、權(quán)益市場波動加劇、優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)較為稀缺等因素，都使得保險資管機(jī)構(gòu)在達(dá)成投資收益目標(biāo)和發(fā)行資管產(chǎn)品等方面面臨著巨大挑戰(zhàn)。從資金端看，保險資管機(jī)構(gòu)面臨著險企傳導(dǎo)的剛性資金成本壓力、市場波動導(dǎo)致的收益率波動，以及市場化的第三方募資難度加大等困難。因此，保險資管機(jī)構(gòu)需要打造穿越周期的投資與服務(wù)能力，在投資研究、資產(chǎn)配置、風(fēng)控合規(guī)、投后管理以及客戶服務(wù)等方面提質(zhì)增效，才能具備競爭優(yōu)勢。

保險資管機(jī)構(gòu)目前普遍以承接關(guān)聯(lián)保險公司的資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)為主，但在多類型資管機(jī)構(gòu)同市場競爭的背景下，發(fā)展第三方業(yè)務(wù)越來越成為保險資管機(jī)構(gòu)的共識。

周瑾認(rèn)為，對于保險資管機(jī)構(gòu)而言，集團(tuán)內(nèi)部的委托業(yè)務(wù)更多定位是基本盤，但未來發(fā)展的機(jī)遇應(yīng)該憑借市場化的能力去競爭第三方業(yè)務(wù)。第三方業(yè)務(wù)的發(fā)展，主要取決于保險資管機(jī)構(gòu)的品牌、資質(zhì)、團(tuán)隊、業(yè)績和服務(wù)等因素，背后對應(yīng)的是一系列核心能力。因此要做大第三方業(yè)務(wù)，必須打造核心競爭能力，踐行能力驅(qū)動的戰(zhàn)略。

謝遠(yuǎn)濤表示，保險資管公司除了受托保險集團(tuán)內(nèi)部的資產(chǎn)外，還應(yīng)積極開拓第三方資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)。在大資管時代，做大、做優(yōu)第三方業(yè)務(wù)是保險資管機(jī)構(gòu)進(jìn)一步發(fā)展壯大的必經(jīng)之路。

（來源：證券日報）