進(jìn)入6月份以來，理財(cái)公司再掀“降費(fèi)潮”，不少產(chǎn)品甚至降至0費(fèi)率。

多位業(yè)內(nèi)人士表示，當(dāng)前理財(cái)產(chǎn)品費(fèi)率水平較低，進(jìn)一步下降空間有限。要提升市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力，理財(cái)公司應(yīng)更加重視產(chǎn)品的投資管理和收益體驗(yàn)，多舉措提高投資者獲得感。

理財(cái)產(chǎn)品密集降費(fèi)

近期，民生理財(cái)、中銀理財(cái)、招銀理財(cái)、光大理財(cái)?shù)裙酒煜庐a(chǎn)品密集發(fā)布公告，下調(diào)產(chǎn)品費(fèi)率，涉及固定管理費(fèi)率、銷售費(fèi)率和托管費(fèi)率。

固定管理費(fèi)率方面，不少固收類理財(cái)產(chǎn)品將管理費(fèi)率下調(diào)至0.15%左右，現(xiàn)金管理類理財(cái)產(chǎn)品則多下調(diào)至0.1%以下，部分產(chǎn)品甚至一度降為0費(fèi)率。

普益標(biāo)準(zhǔn)數(shù)據(jù)顯示，目前已有超2萬只理財(cái)產(chǎn)品的固定管理費(fèi)率低于0.1%，占比37%。

“費(fèi)率下調(diào)是理財(cái)公司短期內(nèi)穩(wěn)住規(guī)模、吸引投資者的手段之一，有助于在與公募基金競(jìng)爭(zhēng)中建立優(yōu)勢(shì)?！闭新?lián)首席研究員董希淼表示。

普益標(biāo)準(zhǔn)研究員楊國(guó)忠分析稱，首先，銀行存款利率下調(diào)，存款吸引力下降，資金流出，機(jī)構(gòu)下調(diào)理財(cái)產(chǎn)品費(fèi)用以吸引客戶。其次，“資產(chǎn)荒”再度出現(xiàn)，不僅理財(cái)持倉的存款產(chǎn)品利率下降，其他優(yōu)質(zhì)固收資產(chǎn)也在減少，理財(cái)產(chǎn)品收益率下行，各機(jī)構(gòu)通過降低費(fèi)用讓利客戶。

普益標(biāo)準(zhǔn)研究員董翠華補(bǔ)充道，在理財(cái)產(chǎn)品整體收益下行、理財(cái)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)愈發(fā)激烈的背景下，降費(fèi)已成為發(fā)行機(jī)構(gòu)常用的營(yíng)銷手段，預(yù)計(jì)“降費(fèi)潮”還將延續(xù)。

進(jìn)一步下調(diào)空間有限

實(shí)際上，自2023年以來，理財(cái)產(chǎn)品已開啟了多輪降費(fèi)。

根據(jù)普益標(biāo)準(zhǔn)的數(shù)據(jù)，截至6月12日，存續(xù)固收類、混合類理財(cái)產(chǎn)品的平均固定管理費(fèi)分別為0.19%、0.31%，分別較去年底下調(diào)0.18個(gè)和1.21個(gè)基點(diǎn)。

睿智新虹理財(cái)研究院數(shù)據(jù)顯示，截至今年5月末，銀行理財(cái)固定管理費(fèi)率為0.1865%，較去年末下調(diào)0.45個(gè)基點(diǎn)，相較去年年初降低了1.92個(gè)基點(diǎn)。

談及理財(cái)產(chǎn)品費(fèi)率調(diào)整的趨勢(shì)，普益標(biāo)準(zhǔn)研究員李霞認(rèn)為，理財(cái)產(chǎn)品的三大基礎(chǔ)費(fèi)率——固定管理費(fèi)率、銷售費(fèi)率和托管費(fèi)率，目前的平均費(fèi)率水平分別為0.1957%、0.1465%和0.0198%。在產(chǎn)品收益欠佳的背景下，理財(cái)公司通過產(chǎn)品創(chuàng)新、降費(fèi)等舉措吸引投資者。

睿智新虹理財(cái)研究院表示，目前理財(cái)?shù)馁M(fèi)率水平已處于歷史較低位置，遠(yuǎn)低于同類公募基金的費(fèi)率水平，大幅降費(fèi)可能會(huì)威脅到理財(cái)公司的生存和發(fā)展，費(fèi)率繼續(xù)下降的空間非常有限。

多舉措提升產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)力

受訪人士表示，對(duì)于理財(cái)公司而言，降費(fèi)讓利帶來的積極影響相對(duì)有限而且是階段性的。要提升市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力，各家機(jī)構(gòu)應(yīng)將業(yè)務(wù)重點(diǎn)放在產(chǎn)品管理和投資收益上，努力提升投資者獲得感。

中國(guó)郵政儲(chǔ)蓄銀行研究員婁飛鵬認(rèn)為，理財(cái)機(jī)構(gòu)要提高收益，更應(yīng)該依靠強(qiáng)化投研能力、做好資產(chǎn)配置，降低費(fèi)率并不是最好的方式。費(fèi)率過低或無法覆蓋運(yùn)營(yíng)成本，也不利于理財(cái)公司持續(xù)經(jīng)營(yíng)。

“面對(duì)日趨激烈的行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)，理財(cái)公司需要維持和擴(kuò)大市場(chǎng)份額，形成規(guī)模經(jīng)濟(jì)效益?！逼找鏄?biāo)準(zhǔn)研究員王杰直言，降費(fèi)讓利雖然算是一個(gè)立竿見影的方法，但這種影響是階段性且有限的。理性的投資者并不會(huì)僅根據(jù)費(fèi)率水平來選購和繼續(xù)持有理財(cái)產(chǎn)品。

王杰強(qiáng)調(diào)，長(zhǎng)期來看，投資者預(yù)期目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)更為重要，良好的業(yè)績(jī)表現(xiàn)才能真正增強(qiáng)客戶黏性。

他還提到，2023年7月以來，公募基金費(fèi)率改革迅速推進(jìn)，對(duì)財(cái)富管理行業(yè)產(chǎn)生深遠(yuǎn)影響。理財(cái)公司調(diào)降產(chǎn)品費(fèi)率正是順應(yīng)這一趨勢(shì)。

“隨著市場(chǎng)逐步恢復(fù)常態(tài)，理財(cái)機(jī)構(gòu)供給能力不斷升級(jí)，市場(chǎng)對(duì)理財(cái)投資需求的潛力仍然很大?！惫獯筱y行金融市場(chǎng)部宏觀研究員周茂華認(rèn)為，未來理財(cái)公司需要提升資產(chǎn)配置能力，繼續(xù)加強(qiáng)債券固收資產(chǎn)配置，保持一定比例的高票息資產(chǎn)，合理調(diào)節(jié)債券久期等；同時(shí)，適度增加權(quán)益等資產(chǎn)的配置，提升整體收益水平。

“對(duì)于投資者來說，費(fèi)率高低不應(yīng)作為選擇理財(cái)產(chǎn)品的關(guān)鍵因素。要根據(jù)自身風(fēng)險(xiǎn)偏好、流動(dòng)性需求、投資能力等因素進(jìn)行資產(chǎn)配置，選擇適合自己的理財(cái)產(chǎn)品。”董希淼說。

（來源：中國(guó)基金報(bào)）