近日，多家理財(cái)公司宣布調(diào)整部分理財(cái)產(chǎn)品的業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)。

6月13日，光大理財(cái)官網(wǎng)發(fā)布公告稱，將于7月1日起調(diào)整“陽光金增利穩(wěn)健樂享天天購3號(hào)（14天最低持有）”理財(cái)產(chǎn)品業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)，調(diào)整后的業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)（年化）為2.6%至3.6%，較調(diào)整前均下降0.05%。

據(jù)民生理財(cái)官網(wǎng)公告梳理，近期該公司旗下至少有4只產(chǎn)品將于6月17日或6月18日進(jìn)行業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)調(diào)整。例如，自6月17日起，民生理財(cái)貴竹固收增強(qiáng)3M定開季末月2號(hào)理財(cái)產(chǎn)品的業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)將由2.8%至4.5%，調(diào)整為2.8%至3.8%。

青銀理財(cái)官網(wǎng)發(fā)布公告稱，根據(jù)業(yè)務(wù)需要，對(duì)部分開放式凈值型人民幣理財(cái)計(jì)劃業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)進(jìn)行調(diào)整。其中，共有6款產(chǎn)品下調(diào)業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)。整體來看，多數(shù)產(chǎn)品的業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)調(diào)整前為3%至4%，調(diào)整后為2.6%至2.9%。還有部分產(chǎn)品業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)由4%調(diào)整為3.1%至3.4%。

理財(cái)產(chǎn)品的業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)是指根據(jù)產(chǎn)品的往期表現(xiàn)，對(duì)理財(cái)產(chǎn)品以后可能獲得的收益進(jìn)行預(yù)估。需要注意的是，業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)不代表理財(cái)產(chǎn)品未來表現(xiàn)和實(shí)際收益，不構(gòu)成對(duì)產(chǎn)品收益的承諾。

普益標(biāo)準(zhǔn)研究員董丹濃表示，理財(cái)產(chǎn)品業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)下調(diào)，與底層資產(chǎn)收益率走低密切相關(guān)。具體來說，10年期國(guó)債收益率過去一段時(shí)間出現(xiàn)了持續(xù)下行，債券類資產(chǎn)收益水平下降，這使得以債券資產(chǎn)為主要資產(chǎn)配置的理財(cái)產(chǎn)品難以實(shí)現(xiàn)高回報(bào)收益。因此，理財(cái)公司不得不調(diào)整業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)，以應(yīng)對(duì)市場(chǎng)環(huán)境的變化。與此同時(shí)，高收益資產(chǎn)稀缺帶來的收益壓力，使得長(zhǎng)端理財(cái)產(chǎn)品面臨更大的業(yè)績(jī)達(dá)標(biāo)壓力，理財(cái)子公司降低業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)，以便應(yīng)對(duì)資產(chǎn)端的壓力。

普益標(biāo)準(zhǔn)研究員鄧皓之表示，在市場(chǎng)利率下行的趨勢(shì)下，理財(cái)公司通過降低業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)，可以及時(shí)修正客戶預(yù)期，為投資者提供了更為準(zhǔn)確的參考標(biāo)準(zhǔn)，有利于提高客戶投資體驗(yàn)，保持自己的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力。

在調(diào)降業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)的同時(shí)，也有理財(cái)公司對(duì)旗下理財(cái)產(chǎn)品的費(fèi)率進(jìn)行優(yōu)惠。例如，6月13日，光大理財(cái)發(fā)布公告稱，將于6月19日（含）至6月24日（含）期間開展“陽光金豐利292期”理財(cái)產(chǎn)品費(fèi)率優(yōu)惠活動(dòng)，產(chǎn)品說明書約定（年化）管理費(fèi)為0.30%，優(yōu)惠后為0.15%。

“從實(shí)際影響看，理財(cái)公司通過費(fèi)率調(diào)整增加產(chǎn)品吸引力，促進(jìn)理財(cái)產(chǎn)品銷售的效果有限，但至少在業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)下調(diào)時(shí)，能夠傳達(dá)與客戶共進(jìn)退的信號(hào)，這具有積極意義?！敝醒胴?cái)經(jīng)大學(xué)證券期貨研究所研究員楊海平表示。

展望后市，董丹濃認(rèn)為，在存款利率持續(xù)下降的背景下，理財(cái)收益率可能會(huì)持續(xù)下降，受制于銷售端的壓力，理財(cái)公司繼續(xù)調(diào)降業(yè)績(jī)基準(zhǔn)的速度和幅度也有限，短期內(nèi)業(yè)績(jī)壓力將會(huì)持續(xù)。

針對(duì)債券類資產(chǎn)收益水平大幅降低的情況，董丹濃建議，理財(cái)公司需重新評(píng)估和調(diào)整資產(chǎn)配置策略。在保持風(fēng)險(xiǎn)可控的前提下，尋找具有相對(duì)較高收益的投資機(jī)會(huì)，如關(guān)注信用利差變化、挖掘優(yōu)質(zhì)企業(yè)債等。同時(shí)，理財(cái)公司也可考慮對(duì)其他類型資產(chǎn)的配置，以實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)多元化和風(fēng)險(xiǎn)分散化。

楊海平建議，在“固收+”的框架下，或者在混合類理財(cái)產(chǎn)品的資產(chǎn)組合中，適度拓寬資產(chǎn)配置的視野。同時(shí)保持與投資者的良好溝通，做好陪伴式服務(wù)。

（來源：證券日?qǐng)?bào)）