公募基金降費(fèi)越來越“卷”了。ETF降費(fèi)趨于白熱化，當(dāng)前已經(jīng)從寬基ETF擴(kuò)散至行業(yè)主題ETF，銀華旗下中證全指證券公司ETF年綜合費(fèi)率降至0.2%。主動(dòng)型基金同樣積極降費(fèi)，部分主動(dòng)權(quán)益類基金年管理費(fèi)率在降至1.2%后，再度降至0.8%。與此同時(shí)，部分浮動(dòng)費(fèi)率基金，由于過往業(yè)績(jī)未達(dá)預(yù)期，開始實(shí)行零費(fèi)率。

在業(yè)內(nèi)人士看來，各家公司競(jìng)相降費(fèi)，降費(fèi)也從監(jiān)管要求變?yōu)榛鸸局鲃?dòng)謀變，表明基金費(fèi)率改革的成效已經(jīng)初步顯現(xiàn)。

行業(yè)ETF卷入費(fèi)率戰(zhàn)

ETF費(fèi)率戰(zhàn)正趨于白熱化。

6月6日，銀華基金公告稱，銀華中證全指證券公司ETF的基金管理費(fèi)年費(fèi)率由0.5%調(diào)低至0.15%，基金托管費(fèi)年費(fèi)率由0.10%調(diào)低至0.05%，調(diào)整自6月6日起生效。降費(fèi)后，該ETF費(fèi)率在同類產(chǎn)品中最低。

截至6月5日，銀華中證全指證券公司ETF規(guī)模為7.95億元，而規(guī)模最大的國(guó)泰中證全指證券公司ETF近300億元。

值得注意的是，此前調(diào)降費(fèi)率的多為寬基ETF，如泰康中證500ETF、廣發(fā)中證1000ETF、工銀滬深300ETF、南方滬深300ETF、景順長(zhǎng)城創(chuàng)業(yè)板50ETF等。銀華中證全指證券公司ETF此次降費(fèi)，是較為少見的行業(yè)主題ETF主動(dòng)降低費(fèi)率。

業(yè)內(nèi)人士表示，今年以來ETF實(shí)現(xiàn)大爆發(fā)，尤其是寬基ETF強(qiáng)勢(shì)吸金，所以不少寬基ETF主動(dòng)降費(fèi)，但主動(dòng)降費(fèi)的基金規(guī)模均相對(duì)有限。此次行業(yè)主題ETF也積極降費(fèi)，反映出ETF領(lǐng)域競(jìng)爭(zhēng)更趨激烈。

整體來看，目前“0.15%年管理費(fèi)率、0.05%年托管費(fèi)率”是ETF中最低的費(fèi)率結(jié)構(gòu)。Choice數(shù)據(jù)顯示，截至6月6日，約有105只股票ETF采取最低費(fèi)率水平，占全部股票ETF的近14%。

主動(dòng)型基金加入戰(zhàn)團(tuán)

積極降費(fèi)的還有主動(dòng)權(quán)益類基金。2023年7月，中國(guó)證監(jiān)會(huì)發(fā)布《公募基金行業(yè)費(fèi)率改革工作方案》。根據(jù)改革方案，主動(dòng)權(quán)益類基金的管理費(fèi)率從每年1.5%調(diào)整到1.2%，托管費(fèi)率從每年0.25%調(diào)整到0.2%。

從業(yè)內(nèi)情況看，部分主動(dòng)權(quán)益類基金費(fèi)率已經(jīng)大幅低于上述要求。6月4日，富國(guó)基金公告稱，自6月6日起降低富國(guó)大盤價(jià)值量化精選混合的基金管理費(fèi)率和托管費(fèi)率，年管理費(fèi)率由1.2%調(diào)整至0.8%，年托管費(fèi)率由0.2%調(diào)整至0.1%。

Choice數(shù)據(jù)顯示，截至今年一季度末，富國(guó)大盤價(jià)值量化精選混合規(guī)模不足2000萬元。從業(yè)績(jī)表現(xiàn)看，截至6月5日，富國(guó)大盤價(jià)值量化精選A今年以來收益率超過11%。

“富國(guó)大盤價(jià)值量化精選今年業(yè)績(jī)較為亮眼，降低費(fèi)率可以進(jìn)一步增加產(chǎn)品吸引力。由于該基金規(guī)模較小，降費(fèi)對(duì)公司管理費(fèi)收入影響有限。”業(yè)內(nèi)人士表示，對(duì)于主動(dòng)權(quán)益類基金而言，年管理費(fèi)率0.8%、年托管費(fèi)率0.1%已是行業(yè)較低水平。后續(xù)或有更多公司主動(dòng)加入降費(fèi)陣營(yíng)，進(jìn)一步調(diào)低主動(dòng)權(quán)益類基金的費(fèi)率水平。

養(yǎng)老FOF、偏債混合型基金等也在積極降費(fèi)。今年4月，富國(guó)鑫旺穩(wěn)健養(yǎng)老目標(biāo)一年持有期混合（FOF）宣布將A類份額的年管理費(fèi)率由1%調(diào)整至0.6%，年托管費(fèi)率由0.2%調(diào)整至0.15%，Y類份額的年管理費(fèi)率由0.5%調(diào)整至0.3%，年托管費(fèi)率由0.1%調(diào)整至0.075%。

從偏債混合型基金最新情況看，國(guó)泰基金6月公告稱，國(guó)泰浩益混合的年管理費(fèi)率由1%降低至0.6%，基金C類基金份額的年銷售服務(wù)費(fèi)率由0.6%降低至0.3%。

費(fèi)率改革成效初現(xiàn)

部分浮動(dòng)費(fèi)率基金則因業(yè)績(jī)未達(dá)預(yù)期而實(shí)行零費(fèi)率。6月6日，東方證券資產(chǎn)管理公告稱，2023年6月6日（含）至2024年6月6日（不含），東方紅產(chǎn)業(yè)升級(jí)的收益率為-16.39%，依據(jù)基金合同約定的管理費(fèi)計(jì)提標(biāo)準(zhǔn)，自2024年6月6日起（含）至2024年9月6日（不含）適用的管理費(fèi)率為0%。

今年3月證監(jiān)會(huì)發(fā)布的《關(guān)于加強(qiáng)證券公司和公募基金監(jiān)管加快推進(jìn)建設(shè)一流投資銀行和投資機(jī)構(gòu)的意見（試行）》提出，扎實(shí)推進(jìn)公募基金行業(yè)費(fèi)率改革，穩(wěn)步降低行業(yè)綜合費(fèi)率水平。

在業(yè)內(nèi)人士看來，無論是ETF領(lǐng)域掀起降費(fèi)潮，還是主動(dòng)權(quán)益類基金再度降費(fèi)，均表明費(fèi)率改革成效初現(xiàn)。降費(fèi)一方面體現(xiàn)資管行業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)激烈，另一方面也反映出行業(yè)順應(yīng)監(jiān)管要求，降低投資者的持有成本，未來基金行業(yè)費(fèi)率有望進(jìn)一步下行。

晨星中國(guó)認(rèn)為，基金費(fèi)率改革將倒逼基金公司重新審視自身的競(jìng)爭(zhēng)力，在降低成本的前提下，通過聚焦自身的資源稟賦與投研優(yōu)勢(shì)，提高自身的投資管理能力與服務(wù)能力，最終實(shí)現(xiàn)投資者利益最大化，并促進(jìn)行業(yè)健康發(fā)展。

對(duì)于基金公司而言，如何應(yīng)對(duì)基金降費(fèi)？在申萬菱信基金董事長(zhǎng)陳曉升看來，降費(fèi)是推動(dòng)行業(yè)變革的關(guān)鍵，可以從兩方面應(yīng)對(duì)：一是從投顧入手，改變基金行業(yè)的銷售模式普遍存在費(fèi)用過高的問題，幫助市場(chǎng)條線團(tuán)隊(duì)與合作伙伴建立更緊密的信任關(guān)系；二是優(yōu)化投資管理，進(jìn)行投研數(shù)字化轉(zhuǎn)型，構(gòu)建完善投研體系，提升長(zhǎng)期可持續(xù)發(fā)展能力，從而有效應(yīng)對(duì)市場(chǎng)變化。

（來源：上海證券報(bào)）