年報(bào)披露季雖已落幕，但監(jiān)管部門依然在緊鑼密鼓地為上市公司“體檢”。據(jù)統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，截至6月4日發(fā)稿前，滬深兩大交易所年內(nèi)發(fā)布的年報(bào)問詢函近300份，其中業(yè)績持續(xù)下滑和大股東股權(quán)質(zhì)押成為兩大關(guān)注重點(diǎn)。面對交易所的問詢，不少公司的股價(jià)也隨即下滑。

業(yè)績疲弱成為關(guān)注重點(diǎn)

據(jù)了解，上市公司的業(yè)績變化成為交易所的關(guān)注重點(diǎn)，尤其是連續(xù)多年業(yè)績下滑的公司，成為交易所問詢的焦點(diǎn)。

典型的例子就是興源環(huán)境，公司已經(jīng)連續(xù)四年虧損，尤其是最近披露的2023年年報(bào)顯示，報(bào)告期內(nèi)公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入7.32億元，較上年同期下滑45.97%；歸屬于上市公司股東的凈利潤為虧損9.90億元，虧損規(guī)模較上年大幅擴(kuò)大，凈資產(chǎn)較期初大幅下降。

交易所要求公司結(jié)合近年來業(yè)績持續(xù)虧損的情形、主營業(yè)務(wù)發(fā)展等情況，說明公司業(yè)績下滑趨勢是否持續(xù)，持續(xù)經(jīng)營能力是否面臨重大不確定性，以及公司已采取和擬采取的改善措施。

又如超越科技，上市三年來凈利持續(xù)下滑，且下滑比例不斷加大。2023年，超越科技的營業(yè)收入為2.64億元，同比增長24.86%；歸母凈利潤虧損1.20億元，同比下滑454.05%。對此，交易所要求公司說明上市后業(yè)績連續(xù)大幅下滑、由盈轉(zhuǎn)虧且報(bào)告期內(nèi)下滑幅度明顯增加的原因及合理性。

不僅僅聚焦單一的利潤數(shù)據(jù)，交易所的問詢更是聚焦業(yè)績疲軟背后的因素，立體剖析出上市公司可能存在的經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)。

例如對于恒信東方的問詢，交易所關(guān)注到2020年以來公司扣非前后歸母凈利潤連續(xù)四年大額虧損。交易所不僅要求公司說明凈利持續(xù)為負(fù)值的原因，還要求公司從應(yīng)收賬款、存貨、商譽(yù)等多個(gè)角度分析公司的經(jīng)營情況。而公司前期的定增項(xiàng)目也被重點(diǎn)關(guān)注。

交易所的全方位問詢也引發(fā)了市場的關(guān)注，對于被問詢到的企業(yè)，不少投資者選擇“用腳投票”。例如超越科技、恒信東方兩家公司，交易所問詢后翌日公司股價(jià)都出現(xiàn)了“20CM”的跌停，興源環(huán)境也在盤中一度跌停，最終收跌超17%。

大股東質(zhì)押備受關(guān)注

穩(wěn)定的控股權(quán)是上市公司健康發(fā)展的重要前提，也成為交易所在年報(bào)問詢中的重點(diǎn)。其中，公司大股東的質(zhì)押情況就成為“體檢”的焦點(diǎn)。

典型的例子就是中創(chuàng)環(huán)保，公告顯示，目前公司控股股東上海中創(chuàng)凌興能源科技集團(tuán)有限公司持有股份占公司總股本的15.96%，其中質(zhì)押股份占其持股數(shù)量的95.72%，凍結(jié)股份占其持股數(shù)量的36.22%。對此，交易所要求公司補(bǔ)充說明控股股東質(zhì)押融資金額及具體用途，補(bǔ)充說明控股股東及實(shí)際控制人王光輝、宋安芳目前債務(wù)情況，結(jié)合其所控制資產(chǎn)及變現(xiàn)情況、負(fù)債到期情況等，說明是否存在償債風(fēng)險(xiǎn)或債務(wù)逾期情形，同時(shí)說明是否存在控制權(quán)變更風(fēng)險(xiǎn)。

又如朗源股份，截至目前，公司大股東新疆尚龍、王貴美合計(jì)質(zhì)押比例占其所持股份的比例為100%。對于大股東質(zhì)押情況，交易所要求朗源股份結(jié)合大股東質(zhì)押的原因及合理性、質(zhì)押資金具體用途、約定的質(zhì)權(quán)實(shí)現(xiàn)情形、控股股東及其一致行動(dòng)人的財(cái)務(wù)狀況和清償能力、股價(jià)變動(dòng)情況等，說明其是否存在較大的平倉風(fēng)險(xiǎn)。

交易所還結(jié)合募投項(xiàng)目建設(shè)的進(jìn)展，了解大股東或?qū)嵖厝说馁|(zhì)押、凍結(jié)、減持等情況，以防“蹭熱點(diǎn)”。例如對恒信東方的問詢，交易所就重點(diǎn)關(guān)注了公司前期近7億元募投項(xiàng)目的變更和建設(shè)情況。交易所要求公司結(jié)合募投項(xiàng)目的實(shí)際效益、業(yè)務(wù)實(shí)質(zhì)，以及公司實(shí)控人在變更募投項(xiàng)目前后的質(zhì)押、凍結(jié)狀況及后期減持情況，說明公司是否存在炒概念、“蹭熱點(diǎn)”情形，是否存在利用信息披露拉抬股價(jià)配合股東減持情形。

（來源：上海證券報(bào)）