5月31日，國家外匯管理局披露最新一期合格境內(nèi)機構(gòu)投資者(QDII)投資額度審批情況表，數(shù)據(jù)顯示，截至2024年5月末，累計批準額度為1677.89億美元，較4月末的1655.19億美元增加22.7億美元。

因美股強勢以及日本、印度等市場年初大漲，疊加近期港股回暖，以及原油、黃金等大宗商品持續(xù)走強，納入統(tǒng)計的近200只QDII基金年內(nèi)平均漲幅為4.25%，在部分資金選擇“出?！碧越鸬谋尘跋?，當前各家公募基金公司的QDII額度出現(xiàn)緊張，多只產(chǎn)品限購與高溢價即體現(xiàn)了這一點。此番QDII額度再度擴容，無疑是下了“及時雨”。

多家基金公司

QDII額度小幅增加

據(jù)國家外匯管理局數(shù)據(jù)，截至5月末，累計批準額度為1677.89億美元，環(huán)比4月底增幅約為1.37%。其中，證券類累計批準額度從4月底的905.5億美元增加到5月底的921.7億美元，無論是總額還是增量均占據(jù)了主力位置，且公募基金作為證券類的一部分更是斬獲頗豐，32家基金公司在5月份都有新增額度。

具體來看，包括易方達基金、廣發(fā)基金、富國基金、博時基金、大成基金等21家公募獲得5000萬美元的新增額度；南方基金獲得4000萬美元的新增額度；浦銀安盛基金、申萬菱信基金、永贏基金、建信基金等4家公司各獲得2000萬美元的新增額度。此外，西部利得基金、法巴農(nóng)銀理財、匯華理財三家機構(gòu)首次獲批QDII額度，均獲5000萬美元額度。

目前，易方達基金、華夏基金和南方基金累計批準QDII額度超過了50億美元，分別為77.3億美元、67.3億美元和59.8億美元。此外，廣發(fā)基金、嘉實基金、博時基金的額度也超過了30億美元，前5家公募合計占據(jù)了公募基金約一半的QDII額度。

超四成產(chǎn)品處于限購狀態(tài)

此前在資金“出?！碧越鸬谋尘跋拢蓟鸸镜腝DII額度出現(xiàn)緊張，因此不少基金產(chǎn)品開始限購。

例如，5月31日，宏利印度股票QDII公告，將從6月3日起暫停大額申購，申購上限為2000元；該基金成立以來份額逐步走高，從2019年6月末的1600萬份猛增至今年一季度末的7.14億份；同日，富國亞洲收益?zhèn)≦DII）也公告單日限購上限由20萬元調(diào)降至1萬元。

當前，限購已成QDII基金“常態(tài)”，華夏全球精選人民幣、南方原油等基金單日最高申購額度為1萬元，廣發(fā)道瓊斯美國石油A人民幣上限為1000元，同樣是投向印度市場的工銀印度市場人民幣，單日最高額度甚至低至100元。

此外，易方達黃金主題A人民幣、國泰標普500ETF等產(chǎn)品更是處于暫停申購狀態(tài)。Wind數(shù)據(jù)顯示，納入統(tǒng)計的290只QDII基金中（僅統(tǒng)計A份額，排除封閉期基金），處于“暫停大額申購”以及“暫停申購”狀態(tài)的共有124只產(chǎn)品，占比約為42.7%。

有分析指出，對于QDII基金而言，限購主要原因是外匯額度的限制。基金公司通常每年會有固定的外匯額度限制，也就是說其境外投資需在額度范圍內(nèi)進行。當資金過多涌入接近額度上限時，基金往往會采取限購措施，避免投資者資金進入后而基金已無外匯額度開展相應(yīng)投資的窘?jīng)r。

QDII額度告急還體現(xiàn)在ETF的高溢價上，年初甚至有部分產(chǎn)品二級市場溢價幅度超過20%。有分析人士認為，由于同時存在二級市場交易和申購贖回機制，在一般情況下，投資者可以在ETF市場價格與凈值之間存在差價時進行套利交易，從而拉平兩者間的價差。但由于QDII產(chǎn)品的特殊性，境內(nèi)市場難以進行相關(guān)平滑價格的操作。

QDII年內(nèi)平均漲幅達4.25%

QDII基金出現(xiàn)熱潮，離不開較好的業(yè)績表現(xiàn)，因美股保持強勢，疊加近期港股回暖，納入統(tǒng)計的近200只基金平均漲幅達4.25%。

其中，在年內(nèi)翻倍股英偉達的帶動下，建信新興市場優(yōu)選以超過26%的漲幅領(lǐng)跑所有QDII產(chǎn)品，景順長城納斯達克科技市值加權(quán)ETF、天弘全球高端制造、華泰柏瑞中證港股通高股息投資ETF、國泰中證香港內(nèi)地國有企業(yè)ETF等產(chǎn)品漲幅均超過兩成。此外，華夏基金、易方達基金、廣發(fā)基金、國泰基金等公募旗下的納指100ETF也有約10%的漲幅。

份額方面，景順長城納斯達克科技市值加權(quán)ETF年內(nèi)增加了39.57億份，嘉實納斯達克100ETF和博時恒生醫(yī)療保健ETF增加了超過15億份，華安三菱日聯(lián)日經(jīng)225ETF以及華夏恒生香港上市生物科技ETF等基金也增超10億份。

當前，美股仍是全球資本關(guān)注的焦點。展望后市，鵬華港美互聯(lián)基金經(jīng)理李悅認為，2024年二季度全球宏觀的交易主線或?qū)⒗^續(xù)聚焦美國經(jīng)濟的韌性及美聯(lián)儲何時開啟降息周期。雖然降息預(yù)期有所降溫并可能帶來短期市場震蕩，但美國經(jīng)濟軟著陸和通脹逐步下行的大趨勢沒有改變，美國科技股的盈利趨勢依然向好，因此繼續(xù)看好美股人工智能產(chǎn)業(yè)鏈景氣提升所帶來的趨勢性機會。

建信新興市場優(yōu)選基金也在一季報中表示，全球主要的科技公司都在持續(xù)增加人工智能相關(guān)領(lǐng)域的資本投入，全球半導體產(chǎn)業(yè)鏈，特別是其中的高端制程相關(guān)部分，作為人工智能的底層基礎(chǔ)設(shè)施將持續(xù)受益。

對于快速上漲后出現(xiàn)回撤的港股，景順長城大中華混合QDII基金經(jīng)理周寒穎認為，港股及A股市場成為海外資金高切低再配置的選擇。當前港股估值處于歷史相對低位，且相對其它新興市場也極具吸引力，互聯(lián)網(wǎng)、消費、科技、醫(yī)藥板塊部分龍頭公司估值處于歷史相對低位，不少公司盈利逐步恢復，多數(shù)公司股東股息加回購提升至3%—5%，核心資產(chǎn)性價比較高，海外長線資金加倉跡象明顯，港股或受益于資金短期再配置的蹺蹺板效應(yīng)，成為高性價比資產(chǎn)的避風港。

（來源：證券時報網(wǎng)）