張大偉 制圖

中外資管機構(gòu)的“雙向奔赴”，是市場發(fā)展使然，也是政策鼓勵的方向。中國市場的巨大潛力，吸引著外資機構(gòu)持續(xù)加碼；對中國資管機構(gòu)而言，要成為一流投資機構(gòu)，必須推行國際化戰(zhàn)略。

中外資管行業(yè)正加速“雙向奔赴”。外資機構(gòu)加速布局中國市場，通過增加注冊資本金、合資設(shè)立基金公司等方式加碼入局；中國資管機構(gòu)積極“走出去”，密集落子海外市場，同時拓寬國際視野，尋求與海外機構(gòu)的合作。

今年3月中國證監(jiān)會發(fā)布的《關(guān)于加強證券公司和公募基金監(jiān)管加快推進(jìn)建設(shè)一流投資銀行和投資機構(gòu)的意見（試行）》明確，統(tǒng)籌開放與安全，堅持“引進(jìn)來”和“走出去”并重，穩(wěn)步擴大制度型開放。在業(yè)內(nèi)人士看來，金融業(yè)開放正在向縱深推進(jìn)。

外資加碼布局中國市場

近期，外資加碼布局中國市場。5月28日，外資公募聯(lián)博基金公告稱，注冊資本由2億元增至3億元。該基金公司由聯(lián)博香港有限公司全資控股，增加注冊資本后股東持股比例不變。

增加注冊資本的外資公募不只有聯(lián)博基金。路博邁基金將注冊資本從3億元增至4.2億元，富達(dá)基金亦將注冊資本由1.3億美元增至1.6億美元。

在業(yè)內(nèi)人士看來，外資公募密集增加注冊資本金，體現(xiàn)了其對中國市場的信心。近日聯(lián)博基金稱，中國股市有機會成為近期全球資金配置的方向之一。A股公司的凈資產(chǎn)收益率約9.9%，與日股相當(dāng)，但市盈率卻遠(yuǎn)低于日股。在新“國九條”等政策的指引下，A股公司的股東回報有望逐步提升，參照日股經(jīng)驗，A股將迎來長期估值上修的契機。

除增加注冊資本金外，外資機構(gòu)還積極參與設(shè)立公募基金公司。近日蘇新基金開業(yè)，公開資料顯示，蘇新基金由蘇州銀行、新加坡淡馬錫旗下凱德基金管理有限公司、蘇州工業(yè)園區(qū)經(jīng)濟發(fā)展有限公司出資設(shè)立，這也標(biāo)志著中新金融合作取得新進(jìn)展。

出于對中國市場投資機會的看好，外資機構(gòu)正加緊組建中國投資團隊。近日，橋水（中國）投資管理有限公司總經(jīng)理孫悅升任橋水全組合策略主管，同時仍保留橋水（中國）總經(jīng)理的職務(wù)。在業(yè)內(nèi)人士看來，這一安排體現(xiàn)了橋水總部對中國戰(zhàn)略地位和橋水（中國）近年來發(fā)展的高度認(rèn)可。孫悅保留橋水（中國）總經(jīng)理的職務(wù)，凸顯橋水對中國市場的重視。

中東資本布局中國市場的步伐也在加大。5月29日，聯(lián)想集團宣布與沙特阿拉伯的主權(quán)財富基金（PIF）旗下全資子公司Alat達(dá)成戰(zhàn)略合作，聯(lián)想集團將向Alat發(fā)行20億美元的零息可換股債券。

公募“出?！边M(jìn)入新階段

“引進(jìn)來”與“走出去”并行，中國資管機構(gòu)正打開國際視野，積極落子海外市場。以匯添富基金為例，今年3月，匯添富基金與新加坡綜合資管機構(gòu)輝立資本聯(lián)合推出的輝立-匯添富MSCI中國A50互聯(lián)互通ETF在新加坡交易所掛牌上市，同時，匯添富資產(chǎn)管理（新加坡）有限公司開業(yè)。

截至目前，匯添富基金已設(shè)立3家境外子公司。其中，香港子公司主要覆蓋中國市場，新加坡子公司覆蓋東南亞和澳洲、輻射中東地區(qū)，美國子公司聚焦北美、涵蓋歐洲。

從最新動向看，公募基金行業(yè)持續(xù)推出相關(guān)產(chǎn)品，助力投資者參與海外市場。2023年11月，南方東英沙特阿拉伯ETF在港交所上市，此后，華泰柏瑞南方東英沙特阿拉伯ETF、南方基金南方東英沙特阿拉伯ETF相繼上報。

頭部公募基金公司也在加強與海外資管機構(gòu)的合作。2月20日，易方達(dá)基金與沙特利雅得資本簽署合作備忘錄，雙方將在投資領(lǐng)域開展交流與合作。

今年5月南方基金應(yīng)邀參加中阿企業(yè)家峰會，南方基金指數(shù)投資部基金經(jīng)理龔濤表示，從產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)來看，中國和阿拉伯地區(qū)有很強的互補性。對于金融機構(gòu)而言，在資產(chǎn)端和策略端，融合兩地的投資標(biāo)的，可以構(gòu)建充分分散化和多樣性的投資組合；在政策端，基于雙邊的戰(zhàn)略合作關(guān)系，同樣也是金融機構(gòu)深度合作以及市場進(jìn)入的基礎(chǔ)，這有利于長期實施投資策略。

中外資管機構(gòu)“雙向奔赴”

在業(yè)內(nèi)人士看來，中外資管機構(gòu)的“雙向奔赴”，是市場發(fā)展使然，也是政策鼓勵的方向。

3月15日中國證監(jiān)會發(fā)布的《關(guān)于加強證券公司和公募基金監(jiān)管加快推進(jìn)建設(shè)一流投資銀行和投資機構(gòu)的意見（試行）》明確，助力推進(jìn)高水平開放。統(tǒng)籌開放與安全，堅持“引進(jìn)來”和“走出去”并重，穩(wěn)步擴大制度型開放，支持符合條件的外資機構(gòu)在境內(nèi)設(shè)立機構(gòu)。有序推進(jìn)“基金互認(rèn)”“ETF互掛”“跨境理財通”等跨境互聯(lián)互通業(yè)務(wù)試點，研究探索推進(jìn)跨境經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)試點。

正是中國市場的巨大潛力，吸引著外資機構(gòu)持續(xù)加碼。貝萊德集團中國區(qū)負(fù)責(zé)人范華表示，中國市場潛在增量將為貝萊德集團提供廣闊的發(fā)展空間。中國資本市場可投資標(biāo)的廣泛且充足，從全球配置角度看，中國資本市場為國際資金提供了分散風(fēng)險和增厚收益的機會。與此同時，中國客戶全球配置需求較為旺盛。

對中國資管機構(gòu)而言，要成為一流投資機構(gòu)，必須推行國際化戰(zhàn)略。匯添富基金董事長李文表示，對中國公募基金行業(yè)的國際化進(jìn)程充滿信心。公司堅定推進(jìn)國際化戰(zhàn)略，充分發(fā)揮功能性作用，積極擔(dān)當(dāng)資本市場支柱重任，努力打造具有國際競爭力的一流投資機構(gòu)。

在易方達(dá)基金董事長（聯(lián)席）兼總經(jīng)理劉曉艷看來，近年來，資本市場的高水平對外開放為基金公司的國際化發(fā)展提供了機遇。在全球資產(chǎn)管理舞臺上接受挑戰(zhàn)，會促使公司不斷提升自身在投研、風(fēng)控、客戶服務(wù)、運營支持等方面的水平，對于促進(jìn)公司高質(zhì)量發(fā)展具有重要意義。公司將大力培養(yǎng)國際化人才，不斷豐富海外投資產(chǎn)品供給，服務(wù)境內(nèi)投資者全球化資產(chǎn)配置，同時持續(xù)提高服務(wù)海外機構(gòu)客戶的綜合能力，幫助更多境外投資者了解中國、配置中國。

（來源：上海證券報）