銀行資本補(bǔ)充熱度不減。日前，華夏銀行、廣東南海農(nóng)商銀行和廣州農(nóng)商銀行獲批發(fā)行資本補(bǔ)充工具。與此同時(shí)，今年以來，商業(yè)銀行二永債（二級(jí)資本債、永續(xù)債的合稱）發(fā)行規(guī)模超6000億元，遠(yuǎn)超去年同期水平。

資本是銀行抵御風(fēng)險(xiǎn)的基石，也影響著銀行業(yè)務(wù)發(fā)展和創(chuàng)新空間。在資本消耗和監(jiān)管要求之下，銀行資本充足壓力漸顯，不少銀行資本充足率指標(biāo)距離監(jiān)管要求空間較小。多位業(yè)內(nèi)人士表示，近年來，銀行經(jīng)營業(yè)績承壓，存貸利差縮窄，內(nèi)源資本補(bǔ)充難度越來越大。未來，銀行內(nèi)源、外源式資本補(bǔ)充有望雙向發(fā)力。

積極融資“補(bǔ)血”

當(dāng)前，銀行正通過各種渠道積極融資“補(bǔ)血”。日前，國家金融監(jiān)督管理總局披露多則批復(fù)顯示，同意華夏銀行、廣州農(nóng)商銀行、廣東南海農(nóng)商銀行發(fā)行資本工具。其中，同意華夏銀行發(fā)行800億元資本工具，品種為無固定期限資本債券；同意廣州農(nóng)商銀行、廣東南海農(nóng)商銀行資本工具計(jì)劃發(fā)行額度分別不超過120億元、30億元。

三家銀行均可在批準(zhǔn)額度內(nèi)，自主決定具體工具品種、發(fā)行時(shí)間、批次和規(guī)模，并于批準(zhǔn)后的24個(gè)月內(nèi)完成發(fā)行。據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，截至5月28日，今年有十余家銀行獲批發(fā)行資本工具。

發(fā)債“補(bǔ)血”成為不少銀行尋求資本補(bǔ)充的重要路徑。當(dāng)前銀行資本包括一級(jí)資本和二級(jí)資本，一級(jí)資本包括核心一級(jí)資本和其他一級(jí)資本。通常而言，銀行資本補(bǔ)充的方式，一是“利潤轉(zhuǎn)增”的內(nèi)源性渠道，二是外源性渠道，包括IPO、配股、定向增發(fā)、可轉(zhuǎn)債、優(yōu)先股、二永債、政府專項(xiàng)債等。

二級(jí)資本債、永續(xù)債是商業(yè)銀行信用債的主要品種，這兩類債券屬于資本補(bǔ)充債券，可用于補(bǔ)充銀行二級(jí)資本和其他一級(jí)資本。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至5月28日，今年以來，商業(yè)銀行共計(jì)發(fā)行34只二級(jí)資本債及永續(xù)債，發(fā)行規(guī)模超過6000億元，為去年同期的近兩倍。

分銀行類型來看，在34只二級(jí)資本債和永續(xù)債中，14只為國有大行發(fā)行，7只為全國性股份制銀行發(fā)行，6只為城商行發(fā)行，7只為農(nóng)商行發(fā)行。其中，國股行合計(jì)發(fā)行額度較高，占發(fā)行總額九成以上。

“由于規(guī)模、財(cái)務(wù)狀況等多方面限制，中小銀行通常極少通過IPO、配股、定增、可轉(zhuǎn)債、優(yōu)先股等方式來補(bǔ)充資本，發(fā)行二永債應(yīng)該是中小銀行各類補(bǔ)充資本渠道中較易實(shí)現(xiàn)的方式?！闭闵套C券分析師杜漸表示。

難掩資本補(bǔ)充壓力

國家金融監(jiān)督管理總局最新數(shù)據(jù)顯示，2023年四季度末，商業(yè)銀行（不含外國銀行分行）資本充足率為15.06%，較上季度末上升0.29個(gè)百分點(diǎn)。一級(jí)資本充足率為12.12%，較上季度末上升0.22個(gè)百分點(diǎn)。核心一級(jí)資本充足率為10.54%，較上季度末上升0.18個(gè)百分點(diǎn)。從上市銀行2024年一季報(bào)來看，銀行資本充足率環(huán)比有所改善。

需要指出的是，盡管資本充足率整體有所改善，但不少銀行仍難掩“補(bǔ)血”的壓力。以42家A股上市銀行為例，與2023年末相比，超四成銀行2024年一季度末資本充足率有所下降，其中民生銀行下降0.76個(gè)百分點(diǎn)，降幅最大；其次是寧波銀行，下降0.75個(gè)百分點(diǎn)。同時(shí)，與2023年一季度末相比，近三成銀行2024年一季度末的資本充足率下降。

另外，今年1月1日起實(shí)施的《商業(yè)銀行資本管理辦法》對(duì)銀行資本補(bǔ)充提出了更高要求：商業(yè)銀行各級(jí)資本充足率最低要求為核心一級(jí)資本充足率5%、一級(jí)資本充足率6%、資本充足率8%。

此外，商業(yè)銀行應(yīng)當(dāng)在最低資本要求的基礎(chǔ)上計(jì)提儲(chǔ)備資本。儲(chǔ)備資本要求為風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)資產(chǎn)的2.5%，由核心一級(jí)資本來滿足。也就是說，所有銀行都需要在最低資本要求上再加2.5個(gè)百分點(diǎn)，資本充足率必須達(dá)到7.5%（核心一級(jí)）、8.5%（一級(jí)）和10.5%以上。系統(tǒng)性重要銀行還要在此基礎(chǔ)上滿足附加資本需求以及額外杠桿率等要求。

以上市銀行披露的2024年一季報(bào)數(shù)據(jù)來看，部分銀行核心一級(jí)資本充足率距離監(jiān)管要求空間較小，青島銀行、浦發(fā)銀行、浙商銀行、鄭州銀行、蘭州銀行、杭州銀行、成都銀行7家銀行核心一級(jí)資本充足率在9%以下，接近7.5%的監(jiān)管紅線。其中，最低的為成都銀行，其核心一級(jí)資本充足率為8.45%，距離監(jiān)管要求不足100個(gè)基點(diǎn)；蘭州銀行、浙商銀行、杭州銀行、成都銀行一級(jí)資本充足率在10%以下；鄭州銀行、蘇農(nóng)銀行、蘭州銀行資本充足率在12%以下。

核心一級(jí)資本“缺血”明顯

事實(shí)上，資本補(bǔ)充是銀行業(yè)面臨的共性問題。在資本消耗與監(jiān)管要求之下，為加大實(shí)體經(jīng)濟(jì)支持力度、擴(kuò)大信貸投放，銀行“補(bǔ)血”需求強(qiáng)烈，尤其是銀行核心一級(jí)資本。

從單家銀行來看，鄭州銀行、杭州銀行等核心一級(jí)資本充足率已降至9%以下。“核心一級(jí)資本充足率接近監(jiān)管紅線，信貸投放保持高位，對(duì)資本的消耗加大，這些銀行未來或面臨再融資需求?！敝袊y河證券分析師張一緯表示。據(jù)了解，核心一級(jí)資本包括實(shí)收資本、普通股、資本公積、未分配利潤等。

利潤轉(zhuǎn)增資本可補(bǔ)充核心一級(jí)資本。杜漸表示，內(nèi)源性補(bǔ)充渠道以資本公積、盈余公積等留存收益和超額貸款損失準(zhǔn)備為基礎(chǔ)，主要通過銀行“利潤轉(zhuǎn)增”實(shí)現(xiàn)，內(nèi)源性渠道資金成本相對(duì)較低，市場風(fēng)險(xiǎn)較小。近年來，隨著銀行凈息差縮窄，資產(chǎn)利潤率下行，利潤轉(zhuǎn)增的空間相對(duì)較小。數(shù)據(jù)顯示，多數(shù)上市銀行一季度末凈息差同比收窄。

西部地區(qū)某農(nóng)商銀行副行長稱：“區(qū)域性中小銀行的經(jīng)營情況往往與區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平、融資需求韌性等密切相關(guān)，很難持續(xù)依賴?yán)麧欈D(zhuǎn)增資本進(jìn)行資本補(bǔ)充?！?/p>

外源式資本補(bǔ)充方面，受訪人士普遍表示，IPO門檻較高，且監(jiān)管嚴(yán)格，中小型銀行或財(cái)務(wù)狀況不佳的銀行若達(dá)不到上市條件，難以通過IPO籌集資金。

某銀行內(nèi)部人士稱，他們通常用可轉(zhuǎn)債轉(zhuǎn)股來補(bǔ)充核心一級(jí)資本，融資成本相對(duì)較低，比較適合中長期有資本需求的中小銀行。但上市銀行可轉(zhuǎn)債轉(zhuǎn)股率仍然偏低，投資者轉(zhuǎn)股意愿偏弱。

綜合發(fā)力

受訪人士普遍表示，長期來看，銀行要專注發(fā)展，提升盈利能力。與此同時(shí)，也需借助外源渠道補(bǔ)充資本，雙向綜合發(fā)力，方可增厚資本安全墊。

杜漸認(rèn)為，總的來看，對(duì)于大型銀行來說，由于其規(guī)模和資本實(shí)力，通常更容易滿足嚴(yán)格的監(jiān)管要求，可以通過IPO、配股、定增等方式籌集資金，增強(qiáng)其資本實(shí)力。相比之下，中小銀行在資本補(bǔ)充方面面臨更多挑戰(zhàn)。

數(shù)據(jù)顯示，截至2023年末，大型商業(yè)銀行、股份行、城商銀行、農(nóng)商銀行的資本充足率分別為17.56%、13.43%、12.63%、12.22%。

上海金融與發(fā)展實(shí)驗(yàn)室曾剛表示，外源融資受限、過度求規(guī)模的發(fā)展理念等多種因素導(dǎo)致中小銀行資本充足率偏低，“考慮到外源融資的成本與可得性，中小銀行必須一方面強(qiáng)化內(nèi)源性資本積累能力，另一方面優(yōu)化銀行業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)和收入結(jié)構(gòu)，大力發(fā)展資本節(jié)約型業(yè)務(wù)，利用區(qū)域優(yōu)勢、客戶特點(diǎn)走差異化發(fā)展道路。財(cái)富管理、養(yǎng)老服務(wù)以及新市民金融服務(wù)等，均是中小銀行可以積極探索的領(lǐng)域?！?/p>

“建議根據(jù)銀行資產(chǎn)規(guī)模、盈利能力等各種維度的指標(biāo)，出臺(tái)更加具體的中小銀行資本補(bǔ)充方案，通過精細(xì)化差異化管理，讓優(yōu)質(zhì)中小銀行能夠及時(shí)獲得資本補(bǔ)充，拓寬‘補(bǔ)血’渠道。”某農(nóng)商銀行相關(guān)人員稱。

招聯(lián)首席研究員董希淼建議，支持中小銀行加快建立資本補(bǔ)充長效機(jī)制，例如適當(dāng)調(diào)整股東資質(zhì)要求，簡化審批流程，支持中小銀行引進(jìn)合格股東進(jìn)行增資擴(kuò)股；對(duì)優(yōu)質(zhì)中小銀行發(fā)行資本補(bǔ)充債券予以增信支持。

  來源： 中國證券報(bào)