中國(guó)工商銀行不久前在銀行間市場(chǎng)成功發(fā)行首單400億元“總損失吸收能力（TLAC）非資本債券”，3+1年期發(fā)行規(guī)模為300億元，發(fā)行利率為2.25%，5+1年期發(fā)行規(guī)模為100億元，發(fā)行利率為2.35%。此外，根據(jù)公告，中國(guó)銀行也于5月16日至5月20日發(fā)行該行2024年第一期TLAC非資本債券。

TLAC是總損失吸收能力的簡(jiǎn)稱(chēng)。TLAC非資本債券是指全球系統(tǒng)重要性銀行為滿(mǎn)足總損失吸收能力要求而發(fā)行的、具有吸收損失功能、不屬于商業(yè)銀行資本的金融債券。

發(fā)行TLAC非資本債券有何作用與意義？眾所周知，銀行經(jīng)營(yíng)需要“本錢(qián)”，即資本金。為了保障存款安全，防止銀行亂加杠桿、不審慎經(jīng)營(yíng)，國(guó)際監(jiān)管逐步達(dá)成了一項(xiàng)共識(shí)——加強(qiáng)資本管理，把資本管理作為銀行業(yè)監(jiān)管的核心措施。也就是說(shuō)，銀行股東需要完成一定比例的出資，資本金在貸款等風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)中的占比需要超過(guò)一定比例。

資本管理在實(shí)踐中不斷探索、完善。2008年國(guó)際金融危機(jī)讓人們意識(shí)到，原有監(jiān)管框架內(nèi)的資本工具無(wú)法完全覆蓋危機(jī)發(fā)生時(shí)的實(shí)際損失。但由于部分金融機(jī)構(gòu)“大而不能倒”，為了防止風(fēng)險(xiǎn)蔓延，政府不得不啟動(dòng)外部救援，付出了極高的公共成本。

為了防止“大而不能倒”，加強(qiáng)對(duì)大型金融機(jī)構(gòu)的監(jiān)管勢(shì)在必行，TLAC條款也就應(yīng)運(yùn)而生。國(guó)際金融管理部門(mén)陸續(xù)發(fā)布了全球系統(tǒng)重要性銀行的識(shí)別方法，每年公布相應(yīng)名單，發(fā)布TLAC條款，對(duì)全球系統(tǒng)重要性銀行提出具體要求，確保其在處置中具備充足的損失吸收能力、資本重組能力。

近年來(lái)，我國(guó)金融業(yè)對(duì)外開(kāi)放提速，積極對(duì)接、適應(yīng)國(guó)際監(jiān)管規(guī)則。目前，我國(guó)5家國(guó)有大型商業(yè)銀行均已入選全球系統(tǒng)重要性銀行，面臨TLAC監(jiān)管規(guī)則達(dá)標(biāo)問(wèn)題。

“此次成功發(fā)行TLAC非資本債券，是工商銀行作為全球系統(tǒng)重要性銀行之一，滿(mǎn)足TLAC監(jiān)管達(dá)標(biāo)要求、夯實(shí)風(fēng)險(xiǎn)抵御能力、助力維護(hù)我國(guó)金融體系穩(wěn)健運(yùn)行的重要舉措?！惫ど蹄y行相關(guān)負(fù)責(zé)人說(shuō)，這進(jìn)一步拓寬了我國(guó)全球系統(tǒng)重要性銀行的TLAC達(dá)標(biāo)渠道，實(shí)現(xiàn)了在會(huì)計(jì)處理、發(fā)行期限、債項(xiàng)評(píng)級(jí)、價(jià)值估值等方面的突破與創(chuàng)新，獲得了投資者的高度認(rèn)可與支持。

接下來(lái)，預(yù)計(jì)還將有銀行發(fā)行TLAC非資本債券。今年3月份，中國(guó)建設(shè)銀行首席財(cái)務(wù)官生柳榮表示，該行將堅(jiān)持資本的內(nèi)部積累與外部補(bǔ)充相結(jié)合，外部補(bǔ)充主要通過(guò)發(fā)行二級(jí)資本債和TLAC非資本債券?！盃?zhēng)取在今年三季度發(fā)行TLAC非資本債券，這有利于推動(dòng)總損失吸收能力達(dá)到監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)，也有助于降低銀行的融資成本?！鄙鴺s說(shuō)。

業(yè)內(nèi)人士預(yù)計(jì)，隨著TLAC達(dá)標(biāo)進(jìn)程推進(jìn)、資本市場(chǎng)加速建設(shè)，TLAC非資本債券將逐步成為較主流的金融產(chǎn)品之一，預(yù)計(jì)將有更多元化的TLAC創(chuàng)新工具推出，助力銀行業(yè)持續(xù)提升穩(wěn)健性，防范風(fēng)險(xiǎn)外溢，增強(qiáng)服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的質(zhì)效。

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