今年二季度以來，多只績優(yōu)ETF遭遇較大規(guī)模贖回，其中港股互聯(lián)網(wǎng)主題產(chǎn)品占據(jù)大頭，多只掛鉤中國互聯(lián)網(wǎng)50、中國互聯(lián)網(wǎng)30、恒生互聯(lián)網(wǎng)、恒生科技等指數(shù)的ETF集體“上榜”。與此同時(shí)，港股高股息主題ETF則在持續(xù)上漲的同時(shí)迎來了資金的“乘勝追擊”，多只相關(guān)主題ETF借機(jī)實(shí)現(xiàn)規(guī)模翻倍。

4月以來，領(lǐng)漲港股市場的品種以高股息和互聯(lián)網(wǎng)板塊為主。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，此輪港股互聯(lián)網(wǎng)板塊反彈主要得益于系統(tǒng)性低估，加之行業(yè)巨頭通過回購和分紅等方式進(jìn)一步提升股東回報(bào)率。此外，部分外資也尋求估值更具吸引力的投資機(jī)會(huì)，后續(xù)港股投資可以按照高股息貝塔、科技互聯(lián)網(wǎng)阿爾法的策略進(jìn)行布局。

部分資金“落袋為安”

Wind數(shù)據(jù)顯示，截至5月24日，易方達(dá)中證海外互聯(lián)ETF、廣發(fā)中證海外中國互聯(lián)網(wǎng)30ETF二季度以來漲幅均達(dá)18%以上，位居全市場前列。這兩只ETF二季度以來均遭遇了10億份以上的贖回。

易方達(dá)中證海外互聯(lián)ETF為國內(nèi)唯一一只跟蹤中證海外中國互聯(lián)網(wǎng)50指數(shù)的ETF。該指數(shù)選取50只中國互聯(lián)網(wǎng)公司證券作為指數(shù)樣本，前十大權(quán)重股分別為騰訊控股、阿里巴巴、拼多多、美團(tuán)、小米集團(tuán)、京東集團(tuán)、攜程集團(tuán)、百度集團(tuán)、網(wǎng)易、快手。

截至5月24日，拼多多二季度以來漲幅高達(dá)35.54%。此外，小米集團(tuán)、美團(tuán)二季度以來也漲超20%。

此外，華夏恒生互聯(lián)網(wǎng)科技業(yè)ETF、華夏恒生科技ETF、華泰柏瑞南方東英恒生科技ETF等，近期也遭遇了資金的“落袋為安”。值得注意的是，華夏恒生互聯(lián)網(wǎng)科技業(yè)ETF為二季度以來基金份額數(shù)量縮水最多的ETF產(chǎn)品，基金份額減少超97億份，但在此期間該ETF收獲了12.06%的漲幅。

華夏恒生互聯(lián)網(wǎng)科技業(yè)ETF跟蹤的是恒生互聯(lián)網(wǎng)科技業(yè)指數(shù)。與中國互聯(lián)網(wǎng)50指數(shù)相比，該指數(shù)前十大權(quán)重股中增加了嗶哩嗶哩、商湯、金蝶國際，減少了拼多多、小米集團(tuán)、攜程集團(tuán)。截至5月24日，商湯二季度以來基本實(shí)現(xiàn)股價(jià)翻倍。

同為跟蹤恒生科技指數(shù)的華泰柏瑞南方東英恒生科技ETF、華夏恒生科技ETF二季度以來獲得約10%漲幅的同時(shí)，基金份額則雙雙減少了35億份以上。

“乘勝追擊”同步上演

近期，港股市場上除了互聯(lián)網(wǎng)板塊強(qiáng)勢反彈，高股息板塊也節(jié)節(jié)走高。

截至5月24日，華泰柏瑞中證港股通高股息投資ETF、工銀中證港股通高股息精選ETF、華夏中證港股通內(nèi)地金融ETF、廣發(fā)中證港股通非銀行金融主題ETF、華泰柏瑞中證香港300金融服務(wù)ETF、博時(shí)恒生港股通高股息率ETF、華夏恒生中國內(nèi)地企業(yè)高股息率ETF等港股高股息主題ETF今年二季度以來的漲幅均在16%以上。

上述ETF在不斷刷新凈值的同時(shí)，也獲得了資金的“乘勝追擊”。相比今年一季度末，截至5月24日，華夏中證港股通內(nèi)地金融ETF、華夏恒生中國內(nèi)地企業(yè)高股息率ETF的基金份額增加了2倍以上，廣發(fā)中證港股通非銀行金融主題ETF也實(shí)現(xiàn)了基金份額規(guī)模翻倍。

以其中漲勢最為突出的華泰柏瑞中證港股通高股息投資ETF為例，該ETF追蹤的指數(shù)為中證港股通高股息投資指數(shù)，權(quán)重股東方海外國際、海豐國際二季度以來漲幅均在40%以上。

聚焦高股息和互聯(lián)網(wǎng)板塊

4月以來，領(lǐng)漲港股的品種以高股息和互聯(lián)網(wǎng)板塊為主。對(duì)于此輪港股互聯(lián)網(wǎng)板塊的反彈，交銀施羅德基金分析，主要得益于其系統(tǒng)性的低估值特征，加之行業(yè)巨頭如騰訊、阿里等公司通過回購和分紅等方式進(jìn)一步提升股東回報(bào)率，使其在消費(fèi)及科技類資產(chǎn)中更具性價(jià)比，對(duì)于資金的吸引力顯著提升。

此外，在海外環(huán)境波動(dòng)、全球股市表現(xiàn)分化的背景下，部分外資也正在尋求估值更具吸引力的投資機(jī)會(huì)。交銀施羅德基金表示，處于估值洼地的中國資產(chǎn)相對(duì)配置價(jià)值逐步凸顯，而基于香港穩(wěn)定的金融環(huán)境和金融監(jiān)管體系，吸引了大量尋求風(fēng)險(xiǎn)管理和追求資產(chǎn)相對(duì)安全的海外資金，帶動(dòng)港股流動(dòng)性大幅改善。

后續(xù)對(duì)于港股投資，華夏基金建議，可以沿著高股息貝塔、科技互聯(lián)網(wǎng)阿爾法的策略進(jìn)行布局。高股息策略方面，港股大金融與公共事業(yè)板塊中匯聚了銀行、保險(xiǎn)、新能源運(yùn)營商等一系列以慷慨分紅著稱的公司，通過提高回購、派息來提升股東回報(bào)比率，“白馬”正在成為“紅馬”。

對(duì)于港股互聯(lián)網(wǎng)板塊，華夏基金認(rèn)為，上市公司的主營業(yè)務(wù)具有較深的護(hù)城河，盈利空間相對(duì)穩(wěn)定，在新業(yè)務(wù)拓展上與人工智能等新技術(shù)密切相關(guān)，新增長點(diǎn)可期。“從這一輪的海外資金流入主要投向互聯(lián)網(wǎng)科技行業(yè)可看出，穩(wěn)定增長的資產(chǎn)將持續(xù)獲得投資者的青睞，互聯(lián)網(wǎng)科技業(yè)有望成為此次港股突破的先鋒力量。”

華夏基金預(yù)測，隨著國內(nèi)經(jīng)濟(jì)回升、政策面支持力度加大，尤其是地方政府專項(xiàng)債發(fā)行和超長期特別國債的啟動(dòng)，為市場注入了流動(dòng)性；另外，美聯(lián)儲(chǔ)或?qū)㈤_啟降息周期，為港股提供了更友好的流動(dòng)性環(huán)境。

（來源：中國證券報(bào)）