5月24日10點，阿里司法拍賣平臺上，歷時一天拍賣競價的北部灣財產(chǎn)保險股份有限公司（以下簡稱“北部灣財險”）1.46億股股權(quán)，二拍流拍。該筆股權(quán)由廣西長江天成投資集團有限公司（以下簡稱“長江天成”）所持有，距離其首度拍賣，僅有不到2個月時間。起拍價相同，流拍的命運也相同。

（圖源：阿里司法拍賣）

作為扎根于廣西的北部灣財險，近兩年在業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)調(diào)整下業(yè)績出現(xiàn)波動，2023年轉(zhuǎn)虧為盈，但今年一季度再度出現(xiàn)虧損，綜合成本率也有所趨高，償付能力方面，整體充足，但受公司資本金規(guī)模、盈利水平及應(yīng)收保費的清收情況影響較大。 

36%股權(quán)被質(zhì)押，第五大股東長江天成陷訴訟糾紛

今年3月末，長江天成作為被執(zhí)行人，所持北部灣財險1.46億股首度被擺上拍賣臺，該筆股權(quán)定價2.03億元，當(dāng)時此筆拍賣共有1600余次圍觀，25人設(shè)置提醒，但0人報名。時隔近2個月后，該筆股權(quán)以同樣的起拍價進行二度拍賣，但僅有766次圍觀，13人設(shè)置提醒，同樣無人報名。 

從股權(quán)關(guān)系來看，長江天成為北部灣財險第五大股東，持有北部灣財險1.5億股股權(quán)，持股比例10%，而目前其所持股權(quán)全部處于質(zhì)押狀態(tài)。此次拍賣的1.46億股，占其所持股權(quán)的97%。 

北部灣財險目前有超三分之一股權(quán)處于質(zhì)押狀態(tài)，除長江天成所持1.5億股外，還有第二大股東廣東鴻發(fā)投資集團有限公司所持3億股，占比20%，以及第六大股東廣西平鋁集團有限公司所持9000萬股，占比6%，均處于質(zhì)押狀態(tài)。三家股東合計質(zhì)押股權(quán)5.4億股，占全部15億股股份的36%。

（北部灣財險股權(quán)結(jié)構(gòu)；圖源：償付能力報告）

對于質(zhì)押股權(quán)，北部灣財險也提出，因大股東廣東鴻發(fā)投資質(zhì)押股權(quán)比例超過50%，公司已根據(jù)監(jiān)管要求限制其相關(guān)表決權(quán)，督促股東遵守承諾盡快解押或壓降質(zhì)押比例。 

同時也提及，長江天成因民事訴訟糾紛，被有關(guān)法院重復(fù)凍結(jié)，公司密切檢測股權(quán)變動情況，做好輿情應(yīng)對預(yù)案以及股權(quán)變動情況報備。 

從市場角度來說，一方面，保險牌照吸引力確實在下降，資本方趨于理性，業(yè)內(nèi)人士分析指出，同時， 基于北部灣財險自身角度而言，拍賣股權(quán)占比不足10%，受讓方入局無法拿到話語權(quán)，而從財務(wù)投資情況來看，則要考慮北部灣財險目前的業(yè)績，及投資者的長期看好。 

業(yè)績波動2023年扭虧為盈，一季度綜合成本率趨高

成立于2013年的北部灣財險，是首家總部設(shè)于廣西的全國性法人保險機構(gòu)，由廣西金融投資集團為主發(fā)起人，聯(lián)合廣西壯族自治區(qū)內(nèi)外共13家企業(yè)共同發(fā)起。 

基于區(qū)位優(yōu)勢，以及股東在廣西壯族自治區(qū)多業(yè)務(wù)板塊協(xié)同優(yōu)勢，北部灣財險業(yè)務(wù)渠道持續(xù)拓寬。但近兩年，伴隨著業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型，北部灣財險出現(xiàn)業(yè)績波動。 

據(jù)聯(lián)合資信分析，2021年，受非車險業(yè)務(wù)規(guī)模下降影響，公司車險收入占保險業(yè)務(wù)收入的比重有所提升，在車險綜改背景下，市場競爭程度加大。在同業(yè)競爭激烈，以及非車險產(chǎn)品調(diào)整影響下，加之對高賠付車險產(chǎn)品業(yè)務(wù)規(guī)模增長的控制，當(dāng)年保費35.87億元，較上年的36.1億元微降。2022年，北部灣財險繼續(xù)壓降高賠付業(yè)務(wù)規(guī)模，導(dǎo)致車險規(guī)模有所下降，保費收入36億元，與上年相比幾乎持平。 

利潤方面，2021年、2022年，北部灣財險連續(xù)兩年虧損。2021年保費規(guī)模有所收縮，同時賠付支出增加，當(dāng)年凈虧損1.59億元，2022年虧損收窄，但綜合賠付率仍處于較高水平，當(dāng)年凈虧損1億元。 

2023年，北部灣財險業(yè)績表現(xiàn)回暖，加大車險及農(nóng)險業(yè)務(wù)的拓展力度，保費同比增長3.6%；其中車險及農(nóng)業(yè)保險占比分別為45.7%、32.5%。 

盈利方面，北部灣財險2023年轉(zhuǎn)虧為盈，得益于保費增長及賠付水平的下降，實現(xiàn)0.46億元凈利潤。不過2024年第一季度，北部灣財險又出現(xiàn)0.3億元凈虧損，綜合成本率106.57%，比上年末的99.66%明顯高企，值得關(guān)注。 

償付能力方面，2024年第一季度末，北部灣財險核心、綜合償付能力充足率分別為153.25%、290.04%。整體充足，但均較上季度末有所下降。變化背后因素，是實際資本減少和最低資本增加。 

對于實際資本減少的主要原因，北部灣財險表示，是因公司本季度經(jīng)營虧損，疊加金融市場變動部分投資資產(chǎn)浮虧增加，導(dǎo)致實際資本減少。最低資本增加的主要原因則是公司1季度自留保費環(huán)比有所提高及承保端綜合成本率變化，使得保險風(fēng)險最低資本占用增加。 

北部灣財險同時坦言道，“由季度間償付能力變化情況及流動性風(fēng)險情況看得出，公司償付能力充足率受公司資本金規(guī)模、盈利水平及應(yīng)收保費的清收情況影響較大?！?nbsp;

為提高公司償付能力充足率，北部灣財險提出改進方案，即推動通過增加公司資本金等多種方式增加公司實際資本。業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)方面，將繼續(xù)進行調(diào)整，加強承保管控管控力度，提高理賠服務(wù)質(zhì)量，壓縮各項費用成本，提升盈利能力；同時持續(xù)推進應(yīng)收保費清收，減少應(yīng)收保費對公司實際資本占用。

（來源：中國經(jīng)濟網(wǎng)）