險資又來舉牌了。5月17日晚，江南水務(wù)、城發(fā)環(huán)境發(fā)布公告，長城人壽保險股份有限公司（以下簡稱“長城人壽”）持有公司股份比例超過5%。這意味著長城人壽同時舉牌了兩家上市公司。截至目前險資今年已經(jīng)四次舉牌，底部布局意味明顯。

江南水務(wù)5月17日晚公告，公司當(dāng)日收到長城人壽出具的《簡式權(quán)益變動報告書》。截至公告，長城人壽通過二級市場增持公司股份4676.17萬股，占公司總股本的5.0001%，觸及“舉牌線”。早在今年1月，長城人壽就以4.85元/股的均價買入江南水務(wù)687.2萬股，占公司總股本的0.7368%。此后，其不斷加倉，直至本次增持完成。

同日晚間，城發(fā)環(huán)境發(fā)布公告稱，長城人壽于5月16日通過二級市場集中競價交易方式增持城發(fā)環(huán)境股份39.95萬股，加上此前已持有股票，長城人壽合計持有城發(fā)環(huán)境共計3210.43萬股，占公司總股本的5.0001%。

就舉牌兩家A股公司原因，長城人壽表示，此次舉牌兩家上市公司，是公司踐行保險資金長期投資理念、推進(jìn)上市公司長期健康發(fā)展、發(fā)揮保險資金耐心資本作用的重要體現(xiàn)。本次資金來源為長城人壽自有資金。

仔細(xì)分析，本次舉牌的兩家公司均為公用事業(yè)類環(huán)保公司。華南一家私募表示，兩家公司業(yè)務(wù)分別具有自然壟斷屬性及特許經(jīng)營權(quán)，具有抵抗周期波動的特點(diǎn)，與險資的配置需求較為吻合。且這類公司有股息高，分紅穩(wěn)定的特點(diǎn)，是險資“居家必備之良品”。

長城人壽也表示，本次增持主要基于對江南水務(wù)、城發(fā)環(huán)境未來發(fā)展前景的堅定信心，以及對其在行業(yè)中領(lǐng)先地位的認(rèn)可，通過舉牌成為上市公司重要股東之一，不僅能夠為上市公司提供長期穩(wěn)定的資金支持，穩(wěn)定其市場價格，同時也有效緩解自身資產(chǎn)配置壓力，實(shí)現(xiàn)雙方互利共贏，體現(xiàn)金融服務(wù)實(shí)體的重要功能。不排除未來12個月繼續(xù)增加江南水務(wù)、城發(fā)股份之股份的可能性。

這已經(jīng)不是長城人壽第一次出手了，今年開年就祭出大手筆，今年1月，長城人壽舉牌無錫銀行。無錫銀行今年一季報顯示，長城人壽持有其1.5億股，持股比例為6.97%，排名前十大股東榜第三位。

華創(chuàng)證券分析師徐康認(rèn)為，長城人壽舉牌無錫銀行，是繼2015年人保財險舉牌華夏銀行后，險資再度布局銀行股舉牌。銀行股板塊當(dāng)前具有明顯低估值、低波動、高股息等特征，在新金融工具準(zhǔn)則（I9）下，險資配置銀行股能夠?qū)⒏∮?、浮虧計入其他綜合收益，但分紅可以進(jìn)入當(dāng)期損益的優(yōu)勢，一定程度上減小險資權(quán)益配置帶來對利潤表波動的影響。截至2023年11月底，保險行業(yè)資金運(yùn)用余額中投向股票與基金3.38萬億元，占比僅12.4%，且基金中含有債基與混合型，險資二級市場權(quán)益配置仍有較大的提升空間。他認(rèn)為，在監(jiān)管持續(xù)發(fā)聲著力提升長期資金權(quán)益投資的積極性與穩(wěn)定性的背景下，同時考慮當(dāng)前權(quán)益市場行至低位，險企長險資金入市正當(dāng)時，長期來看具備較為穩(wěn)定的投資價值。

去年以來，長城人壽合計舉牌多家上市公司。2023年6月2日晚間，浙江交科、中原高速均發(fā)布公告稱，長城人壽通過集中競價交易方式增持公司股份，觸及“舉牌線”。目前，長城人壽擁有股份超過5%的境內(nèi)、境外上市公司包括金融街、浙江交科、中原高速、無錫銀行、城發(fā)環(huán)境、江南水務(wù)等6家。

在長城人壽之前，1月4日，紫金保險在中國保險行業(yè)協(xié)會網(wǎng)站發(fā)布公告稱，1月2日，公司通過協(xié)議轉(zhuǎn)讓買入華光環(huán)能4719.47萬股，共計持有華光環(huán)能4719.47萬股，占華光環(huán)能股本的5.0012%。據(jù)悉，此次買入華光環(huán)能股票的資金來源也為紫金保險的自有資金。這也是險資2024年的“開局之舉”。

公開資料顯示，華光環(huán)能主要圍繞環(huán)保與能源兩大領(lǐng)域，開展設(shè)計咨詢、設(shè)備制造、工程建設(shè)、運(yùn)營管理、投資等一體化業(yè)務(wù)。

“紫金保險與華光環(huán)能攜手同行是一場雙贏的合作，是雙方優(yōu)化資產(chǎn)配置的重要舉措?！弊辖鸨ｋU相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，對華光環(huán)能來說，股權(quán)結(jié)構(gòu)的優(yōu)化將改善公司的治理結(jié)構(gòu)，同時嫁接了新的資源，成長空間有望進(jìn)一步打開。對紫金保險而言，本次投資也取得了一定的收益。按照目前11月左右的價格，已經(jīng)取得了三成的收益，既有效實(shí)現(xiàn)了國有資產(chǎn)的保值增值，也主動優(yōu)化了保險資金的資產(chǎn)配置結(jié)構(gòu)。

排排網(wǎng)財富管理合伙人姚旭升表示，今年開年5個月，險資出現(xiàn)了四次舉牌，開局良好。險資舉牌回暖主要跟政策支持、市場環(huán)境、投資策略等因素有關(guān)。從政策角度看，監(jiān)管陸續(xù)出臺文件鼓勵保險業(yè)增持上市公司股票，引導(dǎo)保險機(jī)構(gòu)將更多資金配置于權(quán)益類資產(chǎn)。險資作為機(jī)構(gòu)投資者，十分重視價值投資和長期投資，傳統(tǒng)固收投資面臨收益率下行、優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)供給不足等挑戰(zhàn)，因此加大權(quán)益投資是大勢所趨?，F(xiàn)階段權(quán)益市場資產(chǎn)估值處于歷史底部區(qū)間，此時舉牌屬于逆向布局，十分契合險資的投資策略，有機(jī)會獲得較為可觀的長期回報。險資舉牌反映了險資對未來權(quán)益市場的樂觀態(tài)度，在一定程度上對投資者信心起到了提振作用。

姚旭升表示，保險公司積極布局權(quán)益市場一方面是監(jiān)管政策的引導(dǎo)和鼓勵，另一方面也與近兩年險資權(quán)益投資策略變化有關(guān)。從投資方向上看，中國經(jīng)濟(jì)處于轉(zhuǎn)型發(fā)展的關(guān)鍵時期，與前幾年集中投資上市房企不同，目前險資更加側(cè)重投資生物醫(yī)藥、基建、環(huán)保、新能源、半導(dǎo)體、數(shù)字經(jīng)濟(jì)等符合國家產(chǎn)業(yè)升級大方向的領(lǐng)域。

（來源：21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報道）