貴金屬金銀及銅期貨價(jià)格大漲的消息再度受到市場(chǎng)關(guān)注。5月20日，黃金、白銀、銅（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“金銀銅”）主力期貨合約紛紛上漲，其中，白銀價(jià)格表現(xiàn)最為強(qiáng)勢(shì)，截至當(dāng)日收盤(pán)，滬銀主力合約以8%的漲幅漲停，報(bào)收于8211元/千克，刷新了上市以來(lái)的歷史紀(jì)錄。

對(duì)于貴金屬及銅的市場(chǎng)行情，融智投資基金經(jīng)理夏風(fēng)光分析表示，一是大宗商品期貨市場(chǎng)近期做多方向高度活躍，以美銅逼空為代表，帶動(dòng)白銀創(chuàng)出新高，也刺激了金價(jià)；二是地緣政治不穩(wěn)定因素增多；三是近期市場(chǎng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)降息預(yù)期又有所升溫。

5月20日，貴金屬金銀及銅期貨合約聯(lián)袂上演大漲行情。銅方面，5月20日，倫銅盤(pán)中價(jià)格突破至10848美元/噸，創(chuàng)下倫銅價(jià)格歷史最高位；國(guó)內(nèi)市場(chǎng)，滬銅主力開(kāi)盤(pán)上漲至87000元/噸，日內(nèi)漲幅超5%，超越85500元/噸的價(jià)格高點(diǎn)，創(chuàng)歷史價(jià)格新高。

白銀方面，5月20日，白銀價(jià)格持續(xù)走強(qiáng)。滬銀期貨主力合約開(kāi)盤(pán)漲停，小幅震蕩后守住漲停，當(dāng)日?qǐng)?bào)收于8211元/千克。倫敦白銀現(xiàn)貨價(jià)格升至32美元/盎司關(guān)口上方，續(xù)創(chuàng)11年來(lái)新高。

倫敦黃金現(xiàn)貨價(jià)格則漲超1%，再度刷新歷史新高，至2439.19美元/盎司。

在巨豐投顧高級(jí)投資顧問(wèn)王旭看來(lái)，金銀銅是具有金融屬性的商品，其價(jià)格不僅僅受實(shí)際供需影響，還受到金融市場(chǎng)流動(dòng)性和投資需求的驅(qū)動(dòng)。

“在貴金屬和銅市場(chǎng)，投資者可能會(huì)利用不同金屬之間價(jià)格變動(dòng)的差異進(jìn)行套利交易。如果黃金快速上漲，而白銀或銅的漲幅相對(duì)滯后，投資者可能會(huì)買(mǎi)入這些相對(duì)低估的金屬，期待它們隨后跟進(jìn)上漲，以獲取差價(jià)利潤(rùn)。這種操作也會(huì)促使金銀銅價(jià)格呈現(xiàn)聯(lián)動(dòng)性。”王旭說(shuō)。

對(duì)于近期銅價(jià)大漲，市場(chǎng)認(rèn)為主要受地產(chǎn)政策和COMEX市場(chǎng)雙重影響，預(yù)計(jì)后市銅價(jià)仍有上漲空間，但目前已虛高背離基本面。同時(shí)，在降息預(yù)期下及多重因素影響下，銅期貨行情也帶動(dòng)了黃金和白銀期貨價(jià)格的上漲。

南華期貨貴金屬分析師夏瑩瑩表示，從宏觀(guān)影響因素看，4月份CPI數(shù)據(jù)表明，美國(guó)通貨膨脹有所放緩，美聯(lián)儲(chǔ)9月份降息預(yù)期重新升溫。同時(shí)，國(guó)內(nèi)推出超長(zhǎng)期國(guó)債，對(duì)金融市場(chǎng)形成利好。此外，紐交所出現(xiàn)銅逼倉(cāng)，在一定程度上增強(qiáng)了市場(chǎng)的做多情緒。

Wind資訊數(shù)據(jù)顯示，全球商品市場(chǎng)中倫敦銀現(xiàn)、COMEX白銀、SHFE白銀價(jià)格年漲幅均超30%，同時(shí)也跑贏黃金和銅的價(jià)格漲幅。

“從金銀比價(jià)來(lái)看，黃金價(jià)格已經(jīng)來(lái)到歷史高位，可能會(huì)導(dǎo)致投資者轉(zhuǎn)向白銀市場(chǎng)?！迸排啪W(wǎng)財(cái)富研究員卜益力表示，除此之外，伴隨著美國(guó)CPI增速放緩，市場(chǎng)對(duì)于后續(xù)降息預(yù)期有所加強(qiáng)，降息預(yù)期會(huì)導(dǎo)致實(shí)際利率下降，有助于提高白銀吸引力；而在光伏組件排產(chǎn)和AI相關(guān)的電子制造過(guò)程中，白銀需求用量增加，從而導(dǎo)致供需缺口擴(kuò)大，也利于提振銀價(jià)。

對(duì)于后市白銀行情的演繹，王旭表示，銀價(jià)將持續(xù)受到金價(jià)上漲影響，“白銀雖然在工業(yè)需求上仍不明朗，但是短期看，只要國(guó)際黃金繼續(xù)收儲(chǔ)，則白銀的行情也會(huì)隨著金價(jià)上漲而持續(xù)。”

（來(lái)源：證券日?qǐng)?bào)）