“展望未來，新‘國(guó)九條’的發(fā)布對(duì)期貨和衍生品行業(yè)影響深遠(yuǎn)：一方面，監(jiān)管的加強(qiáng)有助于凈化市場(chǎng)環(huán)境，減少不規(guī)范的交易行為，提高市場(chǎng)的整體健康度和運(yùn)行效率；另一方面，也為期貨公司帶來新的發(fā)展機(jī)遇。期貨公司要聚焦主責(zé)主業(yè)、提高價(jià)值創(chuàng)造能力，形成適合各類交易者需求的多樣化金融產(chǎn)品和服務(wù)體系。”中國(guó)期貨業(yè)協(xié)會(huì)理事、上海中期期貨董事長(zhǎng)宋聰表示。

明確行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展路徑

從對(duì)期貨市場(chǎng)的表述看，新“國(guó)九條”提出了“穩(wěn)慎有序發(fā)展期貨和衍生品市場(chǎng)”等內(nèi)容。宋聰認(rèn)為，相關(guān)內(nèi)容強(qiáng)調(diào)了國(guó)家對(duì)期貨市場(chǎng)促發(fā)展與防風(fēng)險(xiǎn)并重的監(jiān)管理念，將成為未來行業(yè)發(fā)展的指導(dǎo)性文件。

在他看來，新“國(guó)九條”為期貨和衍生品行業(yè)提出了六大要求：一是加強(qiáng)監(jiān)管防范風(fēng)險(xiǎn)要求，期貨和衍生品行業(yè)要進(jìn)一步完善全市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)管理制度，確保市場(chǎng)穩(wěn)定運(yùn)行；二是高質(zhì)量發(fā)展要求，行業(yè)須在服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)、促進(jìn)市場(chǎng)效率提升等方面發(fā)揮更大作用；三是增強(qiáng)市場(chǎng)功能要求，行業(yè)要進(jìn)一步提升價(jià)格發(fā)現(xiàn)、風(fēng)險(xiǎn)管理等功能，更好地服務(wù)經(jīng)濟(jì)發(fā)展；四是鼓勵(lì)包容性和開放性要求，行業(yè)應(yīng)探索如何更好地服務(wù)國(guó)家重大戰(zhàn)略；五是注重合規(guī)與嚴(yán)懲違規(guī)要求，包括期貨和衍生品在內(nèi)的整個(gè)資本市場(chǎng)都要更加注重合規(guī)性；六是鼓勵(lì)中長(zhǎng)期資金入市要求，中長(zhǎng)期資金入市有助于提升股票市場(chǎng)、期貨和衍生品市場(chǎng)的成熟度和穩(wěn)定性。

“新‘國(guó)九條’強(qiáng)調(diào)穩(wěn)定、合規(guī)、高質(zhì)量的發(fā)展路徑，同時(shí)也提出了提升市場(chǎng)功能和活力的具體要求。期貨和衍生品行業(yè)應(yīng)積極響應(yīng)，加強(qiáng)內(nèi)部管理，提升服務(wù)質(zhì)量，為促進(jìn)資本市場(chǎng)高質(zhì)量發(fā)展貢獻(xiàn)力量?！?宋聰說。

積極培育行業(yè)合規(guī)文化

在監(jiān)管政策與市場(chǎng)建設(shè)方面，宋聰表示，新“國(guó)九條”強(qiáng)調(diào)加強(qiáng)監(jiān)管，期貨和衍生品市場(chǎng)未來可能出臺(tái)更嚴(yán)格的監(jiān)管政策，以確保市場(chǎng)穩(wěn)定和投資者利益保護(hù)。市場(chǎng)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)方面，交易系統(tǒng)、清算系統(tǒng)等市場(chǎng)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)會(huì)進(jìn)一步加強(qiáng)，以支持更高效、更安全的交易和結(jié)算。

宋聰認(rèn)為，對(duì)期貨公司而言，樹立風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)、培育合規(guī)文化尤為重要。期貨公司應(yīng)根據(jù)新“國(guó)九條”要求，積極培育良好的行業(yè)文化和投資文化，提升全員的合規(guī)意識(shí)，進(jìn)一步夯實(shí)合規(guī)風(fēng)控基礎(chǔ)，落實(shí)全面風(fēng)險(xiǎn)管理與全員合規(guī)管理要求。

具體來看：一是樹牢“合規(guī)創(chuàng)造價(jià)值”理念，加強(qiáng)合規(guī)管理，確保所有業(yè)務(wù)活動(dòng)符合最新的監(jiān)管要求；二是堅(jiān)持守正創(chuàng)新，不脫實(shí)向虛，開展創(chuàng)新業(yè)務(wù)與服務(wù)的前提必須是看得清風(fēng)險(xiǎn)、管得住風(fēng)險(xiǎn)；三是繼續(xù)推動(dòng)行業(yè)廉潔從業(yè)文化建設(shè)，完善廉潔從業(yè)風(fēng)險(xiǎn)防控機(jī)制。

宋聰還表示，為響應(yīng)新“國(guó)九條”要求，期貨經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)必須加強(qiáng)內(nèi)部控制和風(fēng)險(xiǎn)管理體系建設(shè)，這意味著機(jī)構(gòu)須投入更多資源來完善風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估、監(jiān)控和應(yīng)對(duì)機(jī)制，確保在新的監(jiān)管框架下，能夠有效識(shí)別、評(píng)估和控制各種市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。同時(shí)通過對(duì)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的監(jiān)測(cè)和分析，及時(shí)發(fā)現(xiàn)和應(yīng)對(duì)潛在風(fēng)險(xiǎn)，更好保護(hù)交易者利益。

拓展期貨衍生品應(yīng)用場(chǎng)景

宋聰認(rèn)為，新“國(guó)九條”的發(fā)布，為期貨和衍生品行業(yè)提供了廣闊的發(fā)展空間，行業(yè)在改革、創(chuàng)新、開放等方面不斷取得新進(jìn)展，意味著將有許多新的發(fā)展機(jī)會(huì)。

在服務(wù)國(guó)家戰(zhàn)略層面，新“國(guó)九條”要求“在服務(wù)國(guó)家重大戰(zhàn)略和推動(dòng)經(jīng)濟(jì)社會(huì)高質(zhì)量發(fā)展中實(shí)現(xiàn)資本市場(chǎng)穩(wěn)定健康發(fā)展”。期貨衍生品作為實(shí)體企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理的重要工具，其市場(chǎng)需求和應(yīng)用場(chǎng)景有望進(jìn)一步拓展。“比如，為響應(yīng)綠色發(fā)展的國(guó)家戰(zhàn)略，期貨和衍生品市場(chǎng)可能推出與綠色能源、環(huán)保等相關(guān)的金融產(chǎn)品?！彼温斦f。

在優(yōu)化市場(chǎng)結(jié)構(gòu)方面，新“國(guó)九條”鼓勵(lì)資本市場(chǎng)優(yōu)化投資者結(jié)構(gòu)和產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，期貨和衍生品市場(chǎng)可以借此機(jī)會(huì)開發(fā)適合不同投資者需求的產(chǎn)品，包括期貨市場(chǎng)在內(nèi)的金融市場(chǎng)將在優(yōu)化產(chǎn)品和服務(wù)結(jié)構(gòu)的過程中尋找新的業(yè)務(wù)亮點(diǎn)。

在科技創(chuàng)新方面，期貨經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)可以緊扣實(shí)體經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)管理需求，嘗試提供更多元化的風(fēng)險(xiǎn)管理服務(wù)，如個(gè)性化、定制化的風(fēng)險(xiǎn)管理解決方案等。期貨公司還將進(jìn)一步加強(qiáng)科技應(yīng)用，如通過人工智能、大數(shù)據(jù)分析等輔助手段，創(chuàng)新服務(wù)形式和內(nèi)容。

（來源：上海證券報(bào)）