在剛過(guò)去的周五（5月17日），美國(guó)股市三大股指繼續(xù)攀升，道瓊斯指數(shù)漲0.34%，收于40003.59點(diǎn)，歷史上首次站上40000點(diǎn)大關(guān)。

美國(guó)股市的再創(chuàng)新高很大程度上是因?yàn)樯现苋?月15日）發(fā)布的最新的CPI數(shù)據(jù)。美國(guó)4月CPI年率從前值3.5%降至3.4%，符合預(yù)期。美國(guó)4月CPI月率則超預(yù)期從前值0.4%降至0.3%。同時(shí)公布的美國(guó)4月核心CPI數(shù)據(jù)也同樣如預(yù)期下降。這反映出美國(guó)經(jīng)濟(jì)的通貨膨脹沒(méi)有繼續(xù)反彈，增強(qiáng)了市場(chǎng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)9月下調(diào)利率的預(yù)期。

雖然美聯(lián)儲(chǔ)維持5.25%至5.50%的峰值利率水平已經(jīng)近一年，但是美國(guó)股票市場(chǎng)卻一直保持著對(duì)降息的憧憬，僅僅降息時(shí)點(diǎn)的前移希望也能夠使美國(guó)股市歡欣雀躍。

不過(guò)，美國(guó)經(jīng)濟(jì)的通貨膨脹未來(lái)是否不會(huì)再有反彈，這還需要繼續(xù)觀(guān)察未來(lái)的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)。同時(shí)，近期的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)顯示，美國(guó)經(jīng)濟(jì)仍然在繼續(xù)下行。

在持續(xù)近一年且仍然要繼續(xù)延續(xù)的高利率環(huán)境下，美國(guó)經(jīng)濟(jì)是否能夠?qū)崿F(xiàn)軟著陸，那些美國(guó)經(jīng)濟(jì)中的脆弱點(diǎn)是否不會(huì)暴雷，這些都還是未知數(shù)。筆者認(rèn)為，在今年余下的時(shí)間內(nèi)，美國(guó)經(jīng)濟(jì)的前景不是更加穩(wěn)健了，而是將面臨更多的不確定性和風(fēng)險(xiǎn)。

對(duì)于美國(guó)股市的未來(lái)表現(xiàn)，影響因素很多，其中美聯(lián)儲(chǔ)的貨幣政策無(wú)疑是重要因素之一，美國(guó)經(jīng)濟(jì)未來(lái)的走向也是因素之一。不過(guò)，伯克希爾哈撒韋公司最新的財(cái)報(bào)顯示，該公司持有的現(xiàn)金類(lèi)資產(chǎn)已經(jīng)達(dá)到歷史記錄的超過(guò)1800億美元的水平。從過(guò)往半個(gè)多世紀(jì)的歷史看，巴菲特總是能夠在美國(guó)股市出現(xiàn)大幅下挫之前手握大量的現(xiàn)金資產(chǎn)，以便在股災(zāi)來(lái)臨之際抄底美國(guó)股市。

巴菲特先生說(shuō)：“只有在潮水退去之后，我們才能夠知道誰(shuí)在裸泳”。

來(lái)源：JerryZang