道指在本周一下跌，頗為遺憾地結(jié)束了今年以來最長的連漲勢(shì)頭(八連漲)。不過對(duì)于華爾街而言，隔夜的市場(chǎng)顯然并不算悲觀：科技股集中的納斯達(dá)克綜合指數(shù)依然上漲了0.3%，而昔日模因熱下的美國散戶大軍也有了卷土重來的勢(shì)頭。

而更為關(guān)鍵的或許是，不少業(yè)內(nèi)人士對(duì)于即將出爐的美國4月CPI數(shù)據(jù)，并不感到恐懼，反而害怕的是錯(cuò)失下一波行情，一些交易員當(dāng)前似乎正頗有一番摩拳擦掌、大干一場(chǎng)的想法。

高盛策略師就在一份最新報(bào)告中表示，本周美國股市和債券將面臨上行風(fēng)險(xiǎn)，因?yàn)樵陉P(guān)鍵通脹數(shù)據(jù)公布前，交易員正繼續(xù)建立各類資產(chǎn)的多頭頭寸。

高盛全球市場(chǎng)部董事總經(jīng)理兼戰(zhàn)術(shù)專家Scott Rubner周一在給客戶的報(bào)告中寫道，“基于上周的的資金流入情況，我開始看到一些真正的FOMO(踏空恐懼癥)情緒開始出現(xiàn)?！?/p>

標(biāo)普500指數(shù)周一整體徘徊在5220點(diǎn)附近，此前已連續(xù)三周上漲，這得益于市場(chǎng)預(yù)期美聯(lián)儲(chǔ)今年最終將降息以及企業(yè)Q1財(cái)報(bào)盈利情況展現(xiàn)出的韌性。根據(jù)業(yè)內(nèi)匯編的數(shù)據(jù)，迄今為止，79%的標(biāo)普500公司第一季度的每股收益表現(xiàn)超過了預(yù)期。

在2021年以 “咆哮小貓”(Roaring Kitty)為網(wǎng)名，掀起MEME股狂潮的Keith Gil，時(shí)隔近三年后周一在X平臺(tái)上再度發(fā)帖，游戲驛站股價(jià)出現(xiàn)逾70%的單日飆升，也進(jìn)一步引發(fā)了人們對(duì)美國散戶大軍可能歸來的猜測(cè)。

“咆哮小貓回來了，今天早上留言板都瘋了，是時(shí)候開始一段新主線了，”Rubner稱，游戲驛站股價(jià)的劇烈波動(dòng)是由交易員在5月早些時(shí)候悄悄收集的看漲期權(quán)推波助瀾的。

Rubner表示，商品交易顧問(CTA，使用系統(tǒng)策略交易期貨合約)基金已經(jīng)在增加美國股票的多頭倉位。包括CTA、波動(dòng)率控制和風(fēng)險(xiǎn)平價(jià)基金在內(nèi)的系統(tǒng)性股票總倉位，在4月份早些時(shí)候的大跌中減少了多頭倉位后，目前再度出現(xiàn)了增倉。

Rubner指出，CTA對(duì)股票和固定收益資產(chǎn)的需求在未來一周可能會(huì)涌現(xiàn)的很明顯，高盛的大多數(shù)模型都已出現(xiàn)了“green sweep”信號(hào)——這意味著即使市場(chǎng)下跌，投資者也會(huì)繼續(xù)涌入美國股市和債市。

“我認(rèn)為本周美國60/40投資組合存在上行動(dòng)覓，”Rubner稱。

他沒有具體給出標(biāo)普500指數(shù)可能的上行或下行幅度，但他指出，未來一周流入美國股票的資金可能在76億至132億美元之間。

除此之外，由于超過90%的標(biāo)普500公司已經(jīng)公布了第一季度業(yè)績，市場(chǎng)正處于公司回購的“高峰期窗口”，Rubner預(yù)計(jì)直到6月中旬，每天都會(huì)有大約55億美元的需求。

在債券市場(chǎng)上，隨著美債價(jià)格隔夜小幅反彈，各期限美債收益率也普遍進(jìn)一步回落。其中，2年期美債收益率跌0.2個(gè)基點(diǎn)報(bào)4.874%，5年期美債收益率跌1.1個(gè)基點(diǎn)報(bào)4.511%，10年期美債收益率跌1.3個(gè)基點(diǎn)報(bào)4.491%，30年期美債收益率跌1個(gè)基點(diǎn)報(bào)4.632%。

不少業(yè)內(nèi)人士指出，周三的美國4月CPI報(bào)告可能會(huì)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)6月議息會(huì)議的政策前景提供關(guān)鍵指引，屆時(shí)美聯(lián)儲(chǔ)官員將更新其季度經(jīng)濟(jì)和利率預(yù)測(cè)。目前一個(gè)好消息是，包括摩根士丹利和巴克萊在內(nèi)的不少投行認(rèn)為，由于住房租金通脹已經(jīng)釋放出下行的信號(hào)，周三的美國CPI可能會(huì)顯著“低于預(yù)期”。

當(dāng)然，這些樂觀預(yù)測(cè)能否成真，目前還不得而知。BMO Capital Markets駐紐約的美國利率策略主管Ian Lyngen表示：“從現(xiàn)在到年底，CPI數(shù)據(jù)對(duì)于美聯(lián)儲(chǔ)的重要性怎么強(qiáng)調(diào)都不為過。這項(xiàng)數(shù)據(jù)要么將證實(shí)通脹的最后一英里會(huì)非常艱難，要么標(biāo)志著去年下半年通脹趨于放緩的趨勢(shì)將重新恢復(fù)。”

摩根大通美國市場(chǎng)情報(bào)主管Andrew Tyler表示，根據(jù)目前的平價(jià)跨式期權(quán)價(jià)格估算，期權(quán)市場(chǎng)押注周三CPI報(bào)告發(fā)布后，標(biāo)普500指數(shù)很可能將向任一方向波動(dòng)約1%，這一通脹指標(biāo)對(duì)美股的影響力很可能將于本月晚些時(shí)候的英偉達(dá)財(cái)報(bào)相當(dāng)。

Academy Securities Inc.宏觀策略主管Peter Tchir則指出，如果市場(chǎng)恢復(fù)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)今年至少兩次降息的定價(jià)，那么10年期美債收益率可能會(huì)下降至4.30%左右。

（來源：第一財(cái)經(jīng)）