歐洲主要股指周五紛紛錄得紀錄新高，并豪取了自1月底以來的最大單周漲幅，因?qū)υ摰貐^(qū)降息的押注不斷增加，同時強勁的財報季也刺激了風(fēng)險偏好。

事實上，我們在昨日的報道中就曾提到過，隨著美聯(lián)儲遲遲不愿降息，亞洲央行也不敢輕舉妄動，眼下一枚“天大的餡餅”可能正掉向率先降息的歐洲股債市場。而從近來的行情表現(xiàn)看，歐股不斷加速的上行勢頭，也確實沒有令人們感到失望。

截至周五收盤，歐洲斯托克600指數(shù)再度上漲0.8%，續(xù)創(chuàng)歷史新高，本周的累計漲幅達到了3%，為1月下旬以來最大。當(dāng)天多數(shù)行業(yè)板塊均出現(xiàn)上漲，零售、建筑和公用事業(yè)領(lǐng)漲，化工、房地產(chǎn)和汽車板塊則表現(xiàn)相對落后。

與此同時，英國富時100指數(shù)、法國CAC 40指數(shù)和德國DAX指數(shù)也均在周五創(chuàng)下了紀錄新高，這三國股指年內(nèi)的漲幅已分別達到了9.1%、9.0%和12%。

(歐洲股指年內(nèi)漲幅榜)

歐洲藍籌股指數(shù)——斯托克50指數(shù)也在本周五創(chuàng)下了2000年11月以來新高。該指數(shù)今年以來累計上漲12.4%，表現(xiàn)強于許多全球同類股指。

從背后的市場利多因素看，本輪歐洲企業(yè)財報季出人意料的強勁表現(xiàn)，無疑為歐股的創(chuàng)新高之旅增添了不少底氣。根據(jù)LSEG的數(shù)據(jù)，在迄今已公布盈利報告的斯托克600指數(shù)公司中，58.8%的公司盈利超出預(yù)期，而長期平均值為54%。

當(dāng)然，在歐股的上行邏輯背后，歐系央行在全球發(fā)達經(jīng)濟體中率先打響降息發(fā)令槍，起到的作用也同樣不容忽視。

本周早些時候，英國央行暗示將在夏季降息，瑞典央行則自2016年以來首次降息，加上3月就已早早降息的瑞士央行，這凸顯了歐洲與美國貨幣政策路徑間的分歧，并提振了歐洲資產(chǎn)的吸引力。

歐洲央行管理委員會委員兼西班牙央行行長Pablo Hernandez de Cos周二也表示，如果歐元區(qū)的消費者價格不再出現(xiàn)劇烈震蕩——即通脹回落態(tài)勢不變，歐洲央行可以考慮在下月的利率會議上宣布首次降息。

歐股機會多多

Lombard Odier資產(chǎn)管理公司宏觀部門主管Florian Ielpo指出，“從股票到債券，從信貸到大宗商品，所有歐洲市場的風(fēng)險偏好都在顯著上升?！?/p>

“從根本上來說，大環(huán)境有利于風(fēng)險投資、股票、公司債和大宗商品 ，”Berenberg多資產(chǎn)策略與研究主管Ulrich Urbahn表示，他看到了“表面之下”的機會，包括更偏向于投資歐洲而不是美國的策略。

有市場人士指出，歐股市場資金近期正紛紛押注，利率下降的大趨勢可能將提振那些對利率敏感的歐股中盤股——一些股價長期低迷的公用事業(yè)類股票和房地產(chǎn)類股票。公用事業(yè)類股常被視為債券的替代選擇之一，而房地產(chǎn)類股也直接受益于降息趨勢。

此外，長期以來被市場摒棄的小盤股在歐洲央行加息周期中，因?qū)Ω永蕚鶆?wù)的巨額敞口，以及相對較弱的盈利能力而遭遇普遍拋售。但隨著歐洲央行可能于6月降息，資金對小盤股的態(tài)度也可能出現(xiàn)大逆轉(zhuǎn)。

Kairos Partners SGR歐洲股票和主題主管Alberto Tocchio表示，“原材料、公用事業(yè)股和小盤股是我將開始增持的三個重要領(lǐng)域。我們已經(jīng)開始在所有基金中這樣做了。”

由Andrew Garthwaite領(lǐng)導(dǎo)的瑞銀策略師團隊近期也表示，他們現(xiàn)在更青睞歐股而非美股。該團隊目前的投資優(yōu)先級排序是日本、英國、歐洲(英國以外)、新興市場，最后才是美國。瑞銀策略師列舉了以下五大看好歐股的理由：

①歐元區(qū)經(jīng)濟數(shù)據(jù)開始有所改善，PMI等指標(biāo)暗示美國和歐洲之間的GDP增長率差距有望縮小；

②歐系央行降息趨勢已經(jīng)開始。瑞士央行和瑞典央行已率先行動，英國央行和歐洲央行下個月也料將跟進；

③根據(jù)行業(yè)調(diào)整后的市盈率，目前歐股估值更為便宜，較美股低出了約18%；

④從盈利預(yù)期看，歐元貶值和PMI回升預(yù)示著歐洲企業(yè)的每股收益修正可能優(yōu)于美國；

⑤歐洲公司具有行業(yè)領(lǐng)導(dǎo)地位和獨特性，在資本市場中有40%的份額是沒有美國競爭對手的。

來源：財聯(lián)社