近期，醫(yī)藥板塊持續(xù)走強，合成生物、細胞免疫治療等細分板塊表現(xiàn)活躍。5月8日，合成生物概念股再度迎來爆發(fā)，多只股票漲停。

結(jié)合公募產(chǎn)品以及上市公司2024年一季報來看，多只主動權益基金憑借對合成生物概念股的重倉布局，或已收獲一定浮盈，不少知名基金經(jīng)理也早已布局相關龍頭股。業(yè)內(nèi)人士建議，生物制造公司的核心競爭力在于產(chǎn)品拓展和落地能力，同時也要關注原材料價格波動、行業(yè)競爭加劇以及政策、市場不及預期等情況。

提前埋伏漲停股

5月9日，蔚藍生物發(fā)布股票交易異常波動公告，4月26日至5月8日，該股票已連續(xù)6個交易日漲停，股票價格近期波動較大，累計漲幅達77.26%，存在市場情緒過熱的情形，可能存在非理性炒作。

值得注意的是，大成基金知名基金經(jīng)理徐彥管理的大成策略回報混合早在2022年就開始持有該股票。2023年末至2024年一季度末，該基金始終為蔚藍生物的前十大股東之一，持股數(shù)量保持94.17萬股。數(shù)據(jù)顯示，5月9日蔚藍生物繼續(xù)漲停，目前年內(nèi)漲幅已高達33.51%。

5月6日，富士萊也因股價異動發(fā)布過提示公告，該股票4月30日、5月6日連續(xù)2個交易日內(nèi)收盤價格漲幅偏離值累計超過30％。

同樣，銀河醫(yī)藥混合最早于2022年開始持有富士萊，并且自2022年中報開始每個報告期均為該股票的前十大股東之一。2023年末至2024年一季度末，銀河醫(yī)藥混合持有富士萊的數(shù)量保持不變，為73.91萬股。截至5月9日，富士萊股價年內(nèi)已上漲20.42%。

調(diào)倉方向存差異

對于合成生物概念股中市值相對較大的梅花生物、康弘藥業(yè)、普洛藥業(yè)等龍頭公司，多位知名基金經(jīng)理旗下的公募產(chǎn)品亦早有布局。例如，知名基金經(jīng)理謝治宇管理的興全合潤、興全合宜較早就已開始重倉梅花生物、普洛藥業(yè)。兩只基金2018年中報的持倉當中就已出現(xiàn)普洛藥業(yè)，梅花生物則于2021年中報開始出現(xiàn)。

截至2024年一季度末，興全合潤、興全合宜均位列梅花生物的前十大股東，合計持有1.14億股，相比2023年末減持了952.35萬股；興全合潤為普洛藥業(yè)的第九大股東，相比2023年末減持約1735萬股，興全合宜則退出了普洛藥業(yè)的前十大股東。與之相反，今年一季度，徐彥管理的大成睿享混合、大成策略回報混合共計增持近500萬股普洛藥業(yè)。

今年一季度，知名醫(yī)藥基金經(jīng)理劉瀟在康弘藥業(yè)上通過旗下不同產(chǎn)品進行了反向操作：一方面，華安匠心甄選混合減持了37.69萬股；另一方面，華安醫(yī)療創(chuàng)新混合增持了10.96萬股。自2月6日以來，截至5月9日，康弘藥業(yè)股價已上漲近70%。

在近期的業(yè)績說明會上，康弘藥業(yè)就合成生物方面的進展進行回應。公司表示，注射用KH617是公司自主研發(fā)的擬用于治療晚期實體瘤患者（包括成人彌漫性膠質(zhì)瘤）的具有自主知識產(chǎn)權的化藥1類創(chuàng)新藥，也是公司合成生物學平臺首個進入臨床試驗申報的產(chǎn)品。該項目采用生物合成技術生產(chǎn)高純度原料藥，其制劑在幾種臨床前疾病模型中均顯示出了對多種實體瘤的良好抑瘤作用。

此外，知名醫(yī)藥基金經(jīng)理萬民遠旗下的公募產(chǎn)品也對包括普洛藥業(yè)、楚天科技、科興制藥等在內(nèi)的合成生物概念股早有布局。截至2024年一季度末，萬民遠管理的融通健康產(chǎn)業(yè)靈活配置混合分別持有上述股票1330萬股、530萬股、100萬股。截至5月9日，上述股票5月以來漲幅均在10%以上。

政策預期注入新動力

招商證券研報介紹，合成生物是指利用人工合成方法，對現(xiàn)有的、天然存在的生物系統(tǒng)進行重新設計和改造，或者通過人工的方法，創(chuàng)造自然界存在或不存在的生物結(jié)構。

近期，合成生物概念持續(xù)活躍，海通證券分析，一方面，源于技術的前沿性和廣闊的應用前景。根據(jù)《中國合成生物產(chǎn)業(yè)白皮書2024》，預計全球合成生物市場在可見的未來仍將保持較快發(fā)展勢頭，在2028年將成長為體量達到近500億美元的全球型市場。另一方面，得益于政策面預期為行業(yè)發(fā)展注入新的動力。

從行業(yè)前景來看，建信基金基金經(jīng)理潘龍玲認為，合成生物領域具有廣闊前景和潛力。隨著生物技術進一步取得突破性進展，生物制造還有望向采礦、冶金、電子信息、環(huán)保等領域拓展，成為經(jīng)濟增長的重要引擎。此外，合成生物學也受到了國家層面的重視和支持，多地密集出臺合成生物有關的政策文件，為行業(yè)的發(fā)展提供了政策保障。

潘龍玲注意到，越來越多的優(yōu)秀研發(fā)成果有望相繼涌現(xiàn)，一些企業(yè)已經(jīng)取得了顯著的進展。例如，華熙生物建設了全球最大的合成生物中試轉(zhuǎn)化平臺，這有望推動我國合成生物產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)化的進一步提速。同時，部分企業(yè)已開始利用合成生物技術，例如江南大學未來食品科學中心合成生物創(chuàng)新團隊實現(xiàn)了透明質(zhì)酸大產(chǎn)量推廣應用，降低了成本，推動了相關產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。

中信證券研報指出，生物制造公司的核心競爭力在于產(chǎn)品拓展和落地能力，看好具備成功案例（打通生物制造流程，有產(chǎn)品落地能力）、龍頭地位（技術優(yōu)勢或市場協(xié)同，增加新產(chǎn)品落地概率）、優(yōu)質(zhì)產(chǎn)品儲備（有產(chǎn)品拓展?jié)摿η覞撛谑袌隹臻g大、格局好）以及下游需求景氣的標的，但同時也要關注原材料價格波動、行業(yè)競爭加劇，以及政策支持力度、新產(chǎn)品市場開發(fā)和推廣、下游需求等方面不及預期的情況。

（文章來源：中國證券報）