最近，一些購買了銀行理財(cái)產(chǎn)品的投資者，心情大多不太美麗。5月8日，近日有不少投資者吐槽，理財(cái)產(chǎn)品賬戶收益緩慢爬升不到半年，一下跌回上漲前，半個(gè)月左右的時(shí)間里，部分固定收益類理財(cái)產(chǎn)品凈值出現(xiàn)了“回撤”讓投資者們大呼“看不懂”。銀行理財(cái)還行嗎？以后還要不要買？

“不敢買股票、基金，怕出現(xiàn)虧損，就買了低風(fēng)險(xiǎn)理財(cái)產(chǎn)品，想著收益能穩(wěn)定一些，沒想到這段時(shí)間打開手機(jī)一看，收益都變成負(fù)數(shù)了”“本來想著‘五一’之前買進(jìn)，能趁假期小賺一下，竟然一路下跌”……近期，有不少投資者在網(wǎng)絡(luò)平臺發(fā)文吐槽稱。

從投資者曬出的理財(cái)產(chǎn)品信息來看，凈值出現(xiàn)回撤的大多為固定收益類理財(cái)產(chǎn)品，債券主要作為此類理財(cái)產(chǎn)品的重要投資標(biāo)的?；仡?月，債市波動顯著，先是在月初呈現(xiàn)小幅波動態(tài)勢，后在中下旬波動幅度變大。債市震蕩，因此投資了債市的理財(cái)產(chǎn)品凈值表現(xiàn)也受到了一定影響。以建信理財(cái)推出的“建信理財(cái)龍鑫固收類最低持有1年（JX040301）”為例，該產(chǎn)品主投債券，1元起購，4月24日—26日，凈值分別下跌0.05%、0.03%、0.06%，4月27日凈值出現(xiàn)上漲，隨后的4月28日、4月29日產(chǎn)品凈值同樣出現(xiàn)下跌。

交銀理財(cái)發(fā)行的“交銀理財(cái)穩(wěn)享靈動慧利日開1號（180天持有期）理財(cái)產(chǎn)品”，投資于債券類資產(chǎn)，并適當(dāng)配置優(yōu)先股等資產(chǎn)，該產(chǎn)品累計(jì)凈值也同樣在4月25日、4月26日、4月28日、4月29日出現(xiàn)下降。

“資管新規(guī)”落地后監(jiān)管要求產(chǎn)品管理人要定期披露產(chǎn)品凈值，這樣一來，以往理財(cái)產(chǎn)品內(nèi)部投資操作的不透明狀態(tài)被打破，持倉過程中產(chǎn)品的凈值變化也就一目了然。招銀理財(cái)招睿天添金進(jìn)取型相對收益（107116）產(chǎn)品此前也出現(xiàn)了凈值的小幅回撤，4月24日、4月25日、4月26日、4月28日、4月29日，該產(chǎn)品凈值分別下跌0.03%、0.01%、0.03%、0.01%、0.04%。

談及部分產(chǎn)品凈值回撤的原因，中國（香港）金融衍生品投資研究院院長王紅英表示，一部分固定收益類理財(cái)產(chǎn)品出現(xiàn)凈值下跌，是當(dāng)前金融市場環(huán)境下較為正常的現(xiàn)象。作為固定收益類資產(chǎn)的債券，其價(jià)值會隨著市場利率的變化而上下波動，因此債券類理財(cái)產(chǎn)品凈值的正常起伏是可以預(yù)見且合理的。

2022年，理財(cái)市場經(jīng)歷了兩次“破凈潮”，當(dāng)年3月，許多理財(cái)組合中融入的權(quán)益類資產(chǎn)，在股市波動加劇的情況下，直接拖累了整體收益表現(xiàn)，進(jìn)而導(dǎo)致產(chǎn)品凈值下滑，時(shí)間推進(jìn)至七個(gè)月后，第二波“破凈潮”接踵而至，這一次的導(dǎo)火索便是債券市場的動蕩，很多純固收產(chǎn)品受到波及，收益出現(xiàn)大幅波動。

未來“破凈潮”是否會上演？在王紅英看來，凈值回調(diào)是正?，F(xiàn)象，但較大規(guī)模的“破凈潮”發(fā)生概率較小，從投資策略的角度考慮，對待理財(cái)市場應(yīng)持有一種謹(jǐn)慎的態(tài)度，不可盲目認(rèn)為選擇風(fēng)險(xiǎn)等級較低的理財(cái)產(chǎn)品就等于零風(fēng)險(xiǎn)。對于追求保守收益的投資者，建議選擇傳統(tǒng)的現(xiàn)金類和儲蓄類產(chǎn)品好；相反，如果考慮涉足類似債券基金這類產(chǎn)品，盡管潛在收益可能更高，但也伴隨著更大的市場波動風(fēng)險(xiǎn)。

金樂函數(shù)分析師廖鶴凱指出，此次部分產(chǎn)品凈值回撤主要和債市波動有關(guān)，這一次的市場調(diào)整，更多被視為一個(gè)階段性調(diào)整的過程，是債券市場在經(jīng)歷過去一年強(qiáng)勁上漲之后自然而然的回調(diào)階段，符合金融市場周期性波動的規(guī)律，理財(cái)產(chǎn)品“破凈潮”現(xiàn)象可能不會重現(xiàn)。在此期間，投資者也可以采取更加主動的策略，比如通過適時(shí)調(diào)整投資時(shí)點(diǎn)（擇時(shí)策略），嘗試捕捉更佳的入場或調(diào)整時(shí)機(jī)，以期提高投資效益。適當(dāng)分散投資組合，納入一些混合型理財(cái)產(chǎn)品，這類產(chǎn)品因其同時(shí)投資于債券、股票等多種資產(chǎn)，能夠在一定程度上實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)與收益的平衡，有助于平滑單一市場波動對整體投資組合的影響。

從趨勢來看，雖然經(jīng)歷了短暫的回調(diào)，但截至目前，上述多款理財(cái)產(chǎn)品凈值已恢復(fù)了上漲態(tài)勢。在談及如何保證整體凈值波動平穩(wěn)策略時(shí)，交銀理財(cái)表示，面對市場的震蕩格局，將充分發(fā)揮銀行理財(cái)子公司獲取低波資產(chǎn)及大類資產(chǎn)配置的優(yōu)勢，通過主動積極的資產(chǎn)配置及輪動表現(xiàn)，降低產(chǎn)品波動率，努力給客戶帶來中長期的穩(wěn)定收益。

來源：北京商報(bào)網(wǎng)