近日，《北京證券交易所向不特定合格投資者公開(kāi)發(fā)行股票并上市審核規(guī)則》《北京證券交易所股票上市規(guī)則（試行）》《北京證券交易所上市委員會(huì)和并購(gòu)重組委員會(huì)管理細(xì)則》《北京證券交易所上市公司重大資產(chǎn)重組審核規(guī)則》和《北京證券交易所上市公司持續(xù)監(jiān)管指引第10號(hào)——權(quán)益分派》五件業(yè)務(wù)規(guī)則發(fā)布。

嚴(yán)把上市審核入口關(guān)

北交所發(fā)布的5件業(yè)務(wù)規(guī)則是落實(shí)資本市場(chǎng)“1+N”政策體系的重要安排，覆蓋公開(kāi)發(fā)行并上市、退市、上市委員會(huì)和并購(gòu)重組委員會(huì)（簡(jiǎn)稱“兩委”）、重大資產(chǎn)重組、分紅等制度。

在優(yōu)化股票發(fā)行上市審核制度方面，進(jìn)一步嚴(yán)把上市審核入口關(guān)。本次發(fā)布的《北京證券交易所向不特定合格投資者公開(kāi)發(fā)行股票并上市審核規(guī)則》（簡(jiǎn)稱《公發(fā)審核規(guī)則》）進(jìn)一步完善北交所定位相關(guān)規(guī)定，優(yōu)化審核程序要求，進(jìn)一步壓實(shí)發(fā)行人、中介機(jī)構(gòu)等各方責(zé)任，從源頭上提高上市公司質(zhì)量。

例如，《公發(fā)審核規(guī)則》把防范財(cái)務(wù)造假、欺詐發(fā)行擺在更加突出的位置。要求發(fā)行人保證相關(guān)信息披露準(zhǔn)確真實(shí)反映企業(yè)經(jīng)營(yíng)能力。要求保薦機(jī)構(gòu)充分運(yùn)用資金流水核查、客戶供應(yīng)商穿透核查、現(xiàn)場(chǎng)核驗(yàn)等方式，防范財(cái)務(wù)造假。中介機(jī)構(gòu)及相關(guān)主體組織、指使、配合發(fā)行人從事虛假記載、誤導(dǎo)性陳述、妨礙檢查等行為的，可以采取3年內(nèi)不接受申報(bào)文件的措施。

本次發(fā)布的《北京證券交易所上市委員會(huì)和并購(gòu)重組委員會(huì)管理細(xì)則》（簡(jiǎn)稱《兩委管理細(xì)則》）進(jìn)一步加強(qiáng)“兩委”管理。進(jìn)一步強(qiáng)化“兩委”審議把關(guān)責(zé)任，優(yōu)化審議流程，加強(qiáng)交易所對(duì)“兩委”委員的管理監(jiān)督。比如，新增規(guī)定上市后發(fā)行人被發(fā)現(xiàn)存在欺詐發(fā)行等違法違規(guī)情形，相關(guān)委員在履職中存在故意或重大過(guò)失、違反廉政紀(jì)律的，終身追究黨紀(jì)政務(wù)責(zé)任。

進(jìn)一步完善退市制度

本次發(fā)布的《北京證券交易所股票上市規(guī)則（試行）》（簡(jiǎn)稱《上市規(guī)則》），落實(shí)嚴(yán)格執(zhí)行退市制度要求，對(duì)交易類、財(cái)務(wù)類、規(guī)范類、重大違法類四類強(qiáng)制退市標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行了修改，并同步調(diào)整了配套的信息披露、停牌等安排。

交易類強(qiáng)制退市方面，新增成交量退市指標(biāo)，連續(xù)120個(gè)交易日累計(jì)成交量低于100萬(wàn)股將被強(qiáng)制退市。

財(cái)務(wù)類強(qiáng)制退市方面，明確財(cái)務(wù)類指標(biāo)全部交叉適用，即公司被實(shí)施財(cái)務(wù)類強(qiáng)制退市風(fēng)險(xiǎn)警示后，首個(gè)會(huì)計(jì)年度觸及相關(guān)財(cái)務(wù)類指標(biāo)任一情形的，將被強(qiáng)制退市。在新老規(guī)則銜接方面，財(cái)務(wù)類退市風(fēng)險(xiǎn)警示情形以2024年度為首個(gè)適用的會(huì)計(jì)年度。上市公司在2023年年度報(bào)告披露后繼續(xù)按照原規(guī)則實(shí)施、撤銷退市風(fēng)險(xiǎn)警示或者實(shí)施終止上市，其中被實(shí)施退市風(fēng)險(xiǎn)警示的公司在2024年年度報(bào)告披露后按照新規(guī)則撤銷退市風(fēng)險(xiǎn)警示或者實(shí)施終止上市。

規(guī)范類強(qiáng)制退市方面，為嚴(yán)厲打擊資金占用行為，督促企業(yè)完善內(nèi)部治理，《上市規(guī)則》新增控股股東資金占用、內(nèi)控非標(biāo)審計(jì)意見(jiàn)、控制權(quán)無(wú)序爭(zhēng)奪三項(xiàng)退市情形。在新老規(guī)則銜接方面，新規(guī)則施行前實(shí)際控制人已經(jīng)發(fā)生變化，且現(xiàn)任實(shí)際控制人與資金占用方無(wú)關(guān)聯(lián)關(guān)系的，原資金占用行為不適用新規(guī)則資金占用退市的規(guī)定；新規(guī)則施行后實(shí)際控制人發(fā)生變化的，將適用新規(guī)則資金占用退市的規(guī)定。

重大違法強(qiáng)制退市方面，《上市規(guī)則》新增規(guī)定公司披露的營(yíng)業(yè)收入、利潤(rùn)總額、凈利潤(rùn)等主要財(cái)務(wù)指標(biāo)任一年度虛假記載金額達(dá)到2億元以上且超過(guò)該年度披露的相應(yīng)科目金額的30%，或主要財(cái)務(wù)指標(biāo)連續(xù)2年虛假記載金額合計(jì)達(dá)到3億元以上且超過(guò)該2年披露的相應(yīng)科目合計(jì)金額的20%，或主要財(cái)務(wù)指標(biāo)連續(xù)3年存在虛假記載的，將予以強(qiáng)制退市。

抓好配套規(guī)則制定修訂

本次發(fā)布的《北京證券交易所上市公司重大資產(chǎn)重組審核規(guī)則》（簡(jiǎn)稱《重組審核規(guī)則》）修改了重大資產(chǎn)重組相關(guān)安排，如明確發(fā)股購(gòu)買資產(chǎn)或換股吸收合并交易中的投資者適當(dāng)性管理要求，以及定向發(fā)行可轉(zhuǎn)債作為支付工具的相關(guān)要求。此外，本次發(fā)布的《北京證券交易所上市公司持續(xù)監(jiān)管指引第10號(hào)——權(quán)益分派》（簡(jiǎn)稱《權(quán)益分派指引》）進(jìn)一步調(diào)整上市公司分紅制度，包括簡(jiǎn)化中期分紅審議程序，明確中期分紅基準(zhǔn)，鼓勵(lì)上市公司加大分紅力度，增加投資者回報(bào)。

北交所表示，上述規(guī)則是為深入貫徹落實(shí)中央金融工作會(huì)議精神和《國(guó)務(wù)院關(guān)于加強(qiáng)監(jiān)管防范風(fēng)險(xiǎn)推動(dòng)資本市場(chǎng)高質(zhì)量發(fā)展的若干意見(jiàn)》而制定。征求意見(jiàn)期間，市場(chǎng)各方提出了針對(duì)性的意見(jiàn)建議。其中，涉及規(guī)則完善細(xì)化的合理意見(jiàn)已吸收采納，部分意見(jiàn)考慮現(xiàn)階段市場(chǎng)條件等因素暫未采納，將在后續(xù)工作中進(jìn)一步研究。

下一步，北交所將在中國(guó)證監(jiān)會(huì)統(tǒng)一領(lǐng)導(dǎo)下，對(duì)照資本市場(chǎng)“1+N”政策文件提出的各項(xiàng)要求，加緊研究評(píng)估細(xì)化落實(shí)措施，抓好配套規(guī)則制定修訂和發(fā)布實(shí)施工作，成熟一項(xiàng)、推出一項(xiàng)，持續(xù)推進(jìn)市場(chǎng)高質(zhì)量發(fā)展。

（來(lái)源：中國(guó)證券報(bào)）