臨近五一假期，A股市場罕見的連續(xù)向上突破，滬指實(shí)現(xiàn)四連陽，重回年線上方。

4月29日，上證指數(shù)突破3100點(diǎn)，創(chuàng)年內(nèi)收盤新高。A股三大指數(shù)全線上揚(yáng)。

港股方面，恒生指數(shù)繼上周五連陽之后，4月29日漲幅超4%，實(shí)現(xiàn)六連陽，累計(jì)漲幅接近10%。

對于近期AH股雙雙走強(qiáng)，匯豐晉信基金宏觀及策略分析師沈超認(rèn)為，支持本輪上漲的核心因素是經(jīng)濟(jì)穩(wěn)步修復(fù)，政策利好持續(xù)出臺(tái)，市場預(yù)期顯著改善。此外，“A股和港股估值處于歷史相對低位，且在全球范圍內(nèi)亦屬于估值洼地，在全球范圍內(nèi)具有較為突出的投資價(jià)值。在全球資產(chǎn)再平衡需求下，國際投資者回補(bǔ)人民幣資產(chǎn)的需求日益強(qiáng)烈。”

摩根資產(chǎn)管理認(rèn)為，近期數(shù)據(jù)顯示美國通脹反彈，降息周期延后可能性再提升，近期市場波動(dòng)加大。與此同時(shí)，國內(nèi)一季度宏觀數(shù)據(jù)亮眼，前期政策陸續(xù)落地已見一定成效，新“國九條” 的出臺(tái)加上證監(jiān)會(huì)進(jìn)一步優(yōu)化滬深港通機(jī)制，有助提升市場情緒和信心，加上A/H股估值處于低位，資金出現(xiàn)加快回流，推動(dòng)近期股市上漲。

展望未來，摩根資產(chǎn)管理表示，中國經(jīng)濟(jì)可望持續(xù)向上，提供宏觀基本面支持，新“國九條”推動(dòng)資本市場高質(zhì)量發(fā)展，證監(jiān)會(huì)進(jìn)一步優(yōu)化滬深港通機(jī)制，A股港股可望吸引國內(nèi)外資金持續(xù)關(guān)注。美國經(jīng)濟(jì)仍然面臨消費(fèi)走弱，高利率水平拖累企業(yè)盈利等風(fēng)險(xiǎn)，美聯(lián)儲(chǔ)降息更多或是遲到而不是缺席，預(yù)期年內(nèi)美聯(lián)儲(chǔ)啟動(dòng)降息周期后，美元走弱或帶動(dòng)資金進(jìn)一步回流亞洲，有利持續(xù)推動(dòng)估值修復(fù)行情，而港股在流動(dòng)性及交易制度等因素下或出現(xiàn)更高的向上彈性。

地產(chǎn)板塊領(lǐng)漲

至4月29日收盤，上證綜指漲0.79%，報(bào)3113.04點(diǎn)；科創(chuàng)50指數(shù)漲3.18%，報(bào)776.15點(diǎn)；深證成指漲2.22%，報(bào)9673.76點(diǎn)；創(chuàng)業(yè)板指漲3.5%，報(bào)1887.57點(diǎn)。

Wind統(tǒng)計(jì)顯示，兩市及北交所共4513只股票上漲，773只股票下跌，平盤有75只股票。據(jù)大智慧VIP，兩市及北交所共有177只股票漲幅在9%以上，12只股票跌幅在9%以上。

“這表明在內(nèi)外因素逐漸確定，場外資金有入場意愿，場內(nèi)資金調(diào)倉節(jié)奏放緩，市場情緒有所提升，信心較為充足。”方正證券分析師趙偉分析道。

4月29日，滬深兩市成交總額12111億元，較前一交易日的10864億元增加1247億元，連續(xù)兩日成交破萬億元。其中，滬市成交5549億元，比上一交易日4842億元增加707億元，深市成交6562億元。

北向資金4月29日全天再度大幅凈買入108.92億元，連續(xù)4日加倉累計(jì)超380億元。其中，滬股通凈買入45.35億元，深股通凈買入63.58億元。

從盤面上看，地產(chǎn)、新能源產(chǎn)業(yè)鏈全天強(qiáng)勢，低空經(jīng)濟(jì)、智能駕駛概念午后走強(qiáng)，券商、化工板塊表現(xiàn)不俗；石油、貴金屬逆勢下跌，石化雙雄齊挫4%。市場全天成交超1.2萬億創(chuàng)年內(nèi)次高。

“量能有效增加，個(gè)股活躍度提升，結(jié)構(gòu)分化繼續(xù)，市場熱點(diǎn)較為持續(xù)，賺錢效應(yīng)逐步恢復(fù)，成長由弱轉(zhuǎn)強(qiáng)，周期由強(qiáng)轉(zhuǎn)弱。”趙偉總結(jié)道，短期內(nèi)市場內(nèi)外因素塵埃落定，大盤系統(tǒng)性行情逐漸清晰、加速上行。

對于地產(chǎn)板塊的領(lǐng)漲，廣發(fā)證券高級投資顧問黎衍軍分析表示，“市場預(yù)計(jì)政策層面對房地產(chǎn)行業(yè)的持續(xù)放松，有望逐漸向基本面復(fù)蘇持續(xù)傳導(dǎo)，商品房市場有望逐漸回歸市場化，驅(qū)動(dòng)供需改善帶動(dòng)行業(yè)觸底回升。受此影響，今天房地產(chǎn)板塊指數(shù)放量上漲超6%，有近30家相關(guān)公司漲停?！?/span>

不過，趙偉認(rèn)為，地產(chǎn)板塊上漲的持續(xù)性依舊有待商榷。“盡管各地區(qū)出臺(tái)進(jìn)一步寬松的扶持房地產(chǎn)政策，但國內(nèi)經(jīng)濟(jì)的加速轉(zhuǎn)型讓整個(gè)行業(yè)繼續(xù)處于艱難“爬坡”中，沒有實(shí)質(zhì)性改善跡象，受困于房地產(chǎn)整體行業(yè)景氣度低迷及房地產(chǎn)企業(yè)自身債務(wù)問題困擾，所以脫離底部的過程不會(huì)是一蹴而就的?！?/span>

短線盤中蓄勢整理后有望挑戰(zhàn)3150點(diǎn)

“今日滬指與恒指均突破年線(也稱為牛熊分界線)，考慮到這次上漲是疊加股市生態(tài)改善、中國經(jīng)濟(jì)基本面好轉(zhuǎn)、海外流動(dòng)性寬松三重利好預(yù)期，我們認(rèn)為這次指數(shù)突破年線并企穩(wěn)概率偏大?！崩柩苘姺治龅?。

趙偉也表示，從技術(shù)上看，周一大盤低開之后盤中震蕩攀升，以次高點(diǎn)收盤，并呈價(jià)漲量增的態(tài)勢，中短期均線多頭排列，年線對大盤形成支撐，3100點(diǎn)關(guān)口放量收復(fù)，價(jià)漲量增的量價(jià)關(guān)系，日線MACD指標(biāo)的金叉，短線盤中還將沖高，但日線MACD指標(biāo)的頂背離，加之日線離5日線較遠(yuǎn)，技術(shù)上嚴(yán)重超買，盤中沖高后，短線大盤震蕩將加劇，但年線附近支撐力度較大。

“分時(shí)圖技術(shù)指標(biāo)顯示，15分鐘MACD指標(biāo)空頭強(qiáng)化，短線盤中有回調(diào)壓力，但30分鐘、60分鐘MACD指標(biāo)多頭強(qiáng)化，短線盤中回調(diào)的空間或有限，盤中還有沖高要求?！壁w偉說道。

綜合技術(shù)分析，趙偉認(rèn)為，大盤放量站上3100點(diǎn)，形成向上突破的走勢，平臺(tái)突破有效，短線大盤盤中蓄勢整理后，有望向3150點(diǎn)壓力位發(fā)起挑戰(zhàn)，能否挑戰(zhàn)并站上3150點(diǎn)，量能能否繼續(xù)釋放是關(guān)鍵，無論大盤沖高回落還是繼續(xù)上行，量能能否繼續(xù)釋放將決定向上突破趨勢行情的運(yùn)行節(jié)奏，若放量，向上突破的趨勢加速；若縮量，則大盤在3150點(diǎn)下方蓄勢整理，尋求突破的時(shí)機(jī)。

另一位券商投顧也表示，4連陽后多方動(dòng)能消耗較大，不排除短線指數(shù)會(huì)出現(xiàn)一定的震蕩整固消化獲利盤的動(dòng)作?！叭绻霈F(xiàn)調(diào)整也不要過分緊張，只要年線不被跌破，就屬于突破年線后的技術(shù)回踩動(dòng)作，消化獲利盤后大盤仍將朝著3200點(diǎn)沖擊?！?/span>

此外，上述券商投顧進(jìn)一步提醒，周一深成指、創(chuàng)業(yè)板指出現(xiàn)了一個(gè)日線及周線級別缺口未補(bǔ)，此缺口后續(xù)需要有個(gè)確認(rèn)是留是補(bǔ)的過程(估計(jì)2-3天)，且這兩天中陽拉上去后，短線遠(yuǎn)離了5日均線，也就是說上漲乖離率偏大了，所以這兩個(gè)指數(shù)如果周二有繼續(xù)上沖挑戰(zhàn)前高，要注意不要過分追高，小心前高附近出現(xiàn)沖高回落買在短線小高點(diǎn)上，操作上要尤其注意一下行情節(jié)奏不要沖動(dòng)交易。

市場風(fēng)險(xiǎn)偏好或在改善

“本周只有兩個(gè)交易日。按照過往經(jīng)驗(yàn)，由于假期存在很多不確定因素，A股成交量會(huì)相對減少，但是周一市場卻放量上漲，這預(yù)示著投資者急于在節(jié)前搶籌?！崩柩苘姺治龅?，在新“國九條”等政策效應(yīng)逐步顯現(xiàn)、民營經(jīng)濟(jì)正在復(fù)蘇、港股走強(qiáng)等多種因素共振下，投資者風(fēng)險(xiǎn)偏好上升。

寧波銀行私行市場研究部也指出，近期股票市場表現(xiàn)仍未脫離結(jié)構(gòu)性行情的格局，主要源于情緒面與政策面共振形成的向上躁動(dòng)。長假前罕見的連續(xù)異動(dòng)或許意味著市場風(fēng)險(xiǎn)偏好正悄然發(fā)生改善，例如資金連續(xù)兌現(xiàn)在防御板塊的獲利、金融供給側(cè)改革催生券商并購預(yù)期、熱門科技制造概念業(yè)績超出市場預(yù)期等表現(xiàn)。

寧波銀行私行市場研究部認(rèn)為，趨勢性行情的啟動(dòng)仍需依賴于宏觀環(huán)境整體性改善，當(dāng)前國內(nèi)需求不足的問題還比較凸顯，需要宏觀及產(chǎn)業(yè)政策進(jìn)一步發(fā)力。從中期維度去看，國內(nèi)外分別迎來復(fù)蘇夯實(shí)和降息落地兩個(gè)主線的逐步兌現(xiàn)，基本面與情緒面所形成的共振才會(huì)體現(xiàn)出來，因此可以積極把握權(quán)益資產(chǎn)的投資勝率，而在戰(zhàn)術(shù)上不宜急躁。

趙偉則表示，歷史上，市場風(fēng)險(xiǎn)偏好一般都將在5月迎來回升，題材炒作的熱度將再起。展望5月，隨著年報(bào)及一季報(bào)的披露即將結(jié)束，業(yè)績風(fēng)險(xiǎn)對于A股的壓制效果也將逐漸減弱，一季度經(jīng)濟(jì)基本盤的穩(wěn)定為A股的中長期上漲趨勢奠定了基礎(chǔ)。

“內(nèi)外因素逐漸塵埃落定，市場風(fēng)險(xiǎn)重新提升，A股市場的系統(tǒng)性行情即將加速來臨，5、6月份行情值得期待?！壁w偉建議投資者加快調(diào)倉步伐，堅(jiān)持“橄欖型”投資結(jié)構(gòu)，把握新風(fēng)口時(shí)機(jī)，逢低關(guān)注券商、AI、半導(dǎo)體、電子、軍工、創(chuàng)新藥、新能源等投資機(jī)會(huì)，回避高位股繼續(xù)補(bǔ)跌風(fēng)險(xiǎn)，回避垃圾股及退市風(fēng)險(xiǎn)股。

展望后市，沈超也表示，無風(fēng)險(xiǎn)利率的持續(xù)下行疊加經(jīng)濟(jì)基本面的穩(wěn)步修復(fù)，有望對A股市場形成有力支撐。行業(yè)配置方面，沈超表示，一方面會(huì)關(guān)注中國長期經(jīng)濟(jì)動(dòng)能的重構(gòu)，挖掘產(chǎn)業(yè)趨勢和產(chǎn)業(yè)政策共振下的新質(zhì)生產(chǎn)力板塊，如AI硬件、通用設(shè)備、醫(yī)藥等。另一方面，也會(huì)關(guān)注受益于經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的傳統(tǒng)板塊，尤其是供給約束下具備盈利彈性的傳統(tǒng)順周期板塊，如原油、養(yǎng)殖等。

（來源：澎湃新聞）