截至目前，在全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)（俗稱“新三板”）掛牌的3家保險公司2023年“成績單”發(fā)布完畢。從保險業(yè)務(wù)經(jīng)營來看，3家公司各有亮點；從投資策略來看，3家公司差異較為明顯；從凈利潤表現(xiàn)來看，出現(xiàn)“兩盈一虧”局面。

保險業(yè)務(wù)各有亮點

從業(yè)務(wù)規(guī)模來看，在新三板掛牌的3家險企皆屬于中小財產(chǎn)險公司，其經(jīng)營策略各有特色，2023年在保險業(yè)務(wù)上各有亮點。

眾誠汽車保險股份有限公司（以下簡稱“眾誠保險”）表示，其專注車險，保費占比約80%，其他非車險產(chǎn)品大多也與車主或用車相關(guān)，如汽車延長保修服務(wù)、產(chǎn)品置換險等。

年報顯示，2023年，眾誠保險通過聯(lián)合營銷及“搶新抓續(xù)”等舉措，加深與車企合作，打造汽車保險新模式，取得了單季度簽單保費歷史性突破10億元，全年保費收入首次超過30億元的成績。車險實現(xiàn)保費收入26.93億元，同比增長29%。其中，新能源車險保費收入12.94億元，同比增長67%。非車險汽車延長保修業(yè)務(wù)實現(xiàn)保費收入2.33億元，同比增長29%。

錦泰財產(chǎn)保險股份有限公司（以下簡稱“錦泰保險”）則在車險業(yè)務(wù)的基礎(chǔ)上，持續(xù)加大非車險的發(fā)展力度。去年，錦泰保險車險保費收入約10.8億元，同比增長1.27%；而其短期健康險保費同比增長超過99%，意外傷害險、農(nóng)險等保費增速也較高。去年其車險業(yè)務(wù)占比約38.5%，較2022年進一步下降5.89個百分點。

今年4月1日，錦泰保險發(fā)布的公告顯示，其募集資金合計約20.98億元。公司認為，隨著車險綜合改革持續(xù)深入，車險行業(yè)集中度或?qū)⒕S持高位，中小險企亟須向非車險業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型，但與傳統(tǒng)車險業(yè)務(wù)相比，非車險特色化業(yè)務(wù)因單均風險保障金額更高，對保險公司資本耗用更大，對資本的要求也更高，因此需募資進一步壯大資本實力。

永誠財產(chǎn)保險股份有限公司（以下簡稱“永誠保險”）繼續(xù)依托于股東的支持以及自身多年的發(fā)展積累，以電力能源保險為基礎(chǔ)，以大型商業(yè)風險保險為重點。2023年，永誠保險的業(yè)績繼續(xù)體現(xiàn)了股東方對業(yè)務(wù)的支持。例如，中國華能集團有限公司及其下屬公司銷售金額占比21.23%；前五大客戶皆與永誠保險存在關(guān)聯(lián)關(guān)系，銷售占比合計28.54%。

北京排排網(wǎng)保險代理有限公司總經(jīng)理楊帆表示，上述3家險企的經(jīng)營對中小險企有一定借鑒意義。比如，應(yīng)精準定位，找到適合自己的市場細分領(lǐng)域，針對特定行業(yè)或人群推出定制化的保險產(chǎn)品；險企需加強科技創(chuàng)新，利用智能化服務(wù)平臺提升客戶體驗，利用大數(shù)據(jù)進行風險評估、優(yōu)化產(chǎn)品設(shè)計等。

對于險企發(fā)展非車險業(yè)務(wù)，楊帆認為，該領(lǐng)域市場競爭激烈，且風險復雜，對風險評估和管理能力提出更高要求，建議險企選擇在家財險、責任險等部分細分領(lǐng)域展業(yè)，專注優(yōu)勢領(lǐng)域以提高競爭力。

投資策略分化大

從去年的凈利潤表現(xiàn)來看，錦泰保險和永誠保險歸屬于掛牌公司股東的凈利潤同比上升，眾誠保險歸屬于掛牌公司股東的凈利潤則由2022年的盈利轉(zhuǎn)為虧損。

具體來看，2023年，錦泰保險歸屬于掛牌公司股東的凈利潤為7358.5萬元，同比增長128.25%。永誠保險歸屬于掛牌公司股東的凈利潤為9651.4萬元，同比增長4.13%。眾誠保險歸屬于掛牌公司股東的凈利潤為-5596.9萬元。

從負債端來看，綜合成本率100%是盈虧平衡線。去年，上述3家險企的綜合成本率皆高于100%，意味著承保虧損。其中，錦泰保險的綜合成本率為100.95%，永誠保險的綜合成本率為101.58%，眾誠保險的綜合成本率為104.33%。

從投資端來看，上述3家險企去年的投資策略和投資表現(xiàn)呈現(xiàn)出明顯分化。具體來看，眾誠保險取得投資收益率1.74%，較2022年的2.54%有所下降。公司表示，結(jié)合資本市場狀況及自身資產(chǎn)配置策略，增加了債券、股票和基礎(chǔ)設(shè)施債權(quán)投資計劃配置，三項資產(chǎn)分別相應(yīng)增加34.47%、218.36%、60.61%；同時，增加計入交易性金融資產(chǎn)的債券基金配置，導致以公允價值計量且其變動計入當期損益的金融資產(chǎn)增加39.79%。

永誠保險的投資策略則與眾誠保險呈較大反差。2023年，其增加了定期存款、現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物、基金的配置，債券配置比例同比下降。去年，永誠保險投資收益率為4.07%，較2022年的3.31%有所上升。

錦泰保險去年投資收益同比增長了145.25%，主要是“受益于公司權(quán)益類資產(chǎn)整體收益好于上年同期”。數(shù)據(jù)顯示，去年，其投資收益率為2.75%，較2022年的0.90%有所上漲。

對外經(jīng)濟貿(mào)易大學保險學院教授王國軍表示，整體上看，當前中小財險公司面臨較大的經(jīng)營壓力，負債端盈利難度較大，投資端如果只配置低風險資產(chǎn)，要覆蓋負債端的成本也有較大難度。結(jié)合當前權(quán)益市場走勢看，險企適度加大股票、基金等權(quán)益類資產(chǎn)配置很有必要。

（來源：證券日報）