近期，股東違規(guī)減持被責(zé)令購回的案例不斷增多，監(jiān)管責(zé)令改正威力顯現(xiàn)，中小股東權(quán)益獲得更為及時保護(hù)。據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，近期，股東違規(guī)減持被責(zé)令購回的上市公司包括來伊份、上海新陽、正源股份、萬業(yè)企業(yè)、彤程新材、太辰光、昂立教育、*ST慧辰、杰普特、西測測試，小崧股份等。

最新公告顯示，高瓴旗下HHLR管理有限公司（下稱“HHLR”）承諾主動以自籌資金增持隆基綠能股票，在未來1個月內(nèi)完成全部立案標(biāo)的減持股份的購回，若此部分股份購回涉及收益所得將歸上市公司所有。

在業(yè)內(nèi)人士看來，股份減持規(guī)則是資本市場的重要制度，對市場參與者有著直接影響。新“國九條”提出，責(zé)令違規(guī)主體購回違規(guī)減持股份并上繳價差。嚴(yán)厲打擊各類違規(guī)減持。事實(shí)上，近期上市公司股東被責(zé)令購回違規(guī)減持股份，也是積極響應(yīng)并落實(shí)新“國九條”的具體舉措。

高瓴承諾購回案涉全部減持股份

4月19日晚間，隆基綠能發(fā)布“關(guān)于股東權(quán)益變動的提示性公告”稱，公司于4月19日收到公司股東HHLR的《簡式權(quán)益變動報告書》，HHLR于4月19日通過集中競價交易方式增持隆基綠能128.13萬股股份，本次增持后其持股比例為5.00%。

HHLR表示，公司于2023年11月8日收到中國證監(jiān)會下發(fā)的立案告知書后，擬主動購回案涉全部減持股份。

據(jù)公告，HHLR自收到前述立案告知書以來，積極配合中國證監(jiān)會的調(diào)查工作。根據(jù)監(jiān)管精神，HHLR承諾主動以自籌資金繼續(xù)增持隆基綠能股票，在未來1個月內(nèi)完成全部立案標(biāo)的減持股份的購回，若此部分股份購回涉及收益所得將歸上市公司所有。同時，HHLR將不斷加強(qiáng)對法律法規(guī)和規(guī)范性文件的學(xué)習(xí)，服務(wù)于資本市場高質(zhì)量發(fā)展。

另據(jù)市場消息，作為高瓴旗下獨(dú)立的美元二級市場投資管理平臺，HHLR新募集完成一只規(guī)模約60億元的基金，加大中國資產(chǎn)配置比例，繼續(xù)投資于A股市場。

涉嫌違反限制性規(guī)定轉(zhuǎn)讓股票

立案告知書顯示，HHLR因涉嫌違反限制性規(guī)定轉(zhuǎn)讓隆基綠能股票，根據(jù)相關(guān)法律法規(guī)，中國證監(jiān)會決定對HHLR立案。

2020年12月19日，隆基綠能股東李春安與高瓴資本管理有限公司（下稱“高瓴資本”）簽署了《關(guān)于隆基綠能之股份轉(zhuǎn)讓協(xié)議》，李春安擬通過協(xié)議轉(zhuǎn)讓的方式，向高瓴資本（使用“高瓴資本管理有限公司-中國價值基金”賬戶）轉(zhuǎn)讓其持有的隆基綠能約2.263億股股份。

當(dāng)時協(xié)議顯示，交易雙方一致同意，該次交易的每股轉(zhuǎn)讓價格為70元，交易對價總額為158.41億元左右。

2021年一季報顯示，高瓴資本上述賬戶進(jìn)入隆基綠能前十大股東榜，期末持股2.263億股左右，持股比例為5.85%。2021年，該賬戶由“高瓴資本管理有限公司-中國價值基金”更名為“HHLR管理有限公司-中國價值基金”。

而根據(jù)2023年三季報中HHLR在隆基綠能的最新持股比例可以發(fā)現(xiàn)，在通過轉(zhuǎn)融通方式出借股份期間，HHLR減持了隆基綠能部分股份。

監(jiān)管顯威責(zé)令購回

國務(wù)院印發(fā)的《關(guān)于加強(qiáng)監(jiān)管防范風(fēng)險推動資本市場高質(zhì)量發(fā)展的若干意見》強(qiáng)調(diào)，全面完善減持規(guī)則體系。出臺上市公司減持管理辦法，對不同類型股東分類施策。嚴(yán)格規(guī)范大股東尤其是控股股東、實(shí)際控制人減持，按照實(shí)質(zhì)重于形式的原則堅(jiān)決防范各類繞道減持。責(zé)令違規(guī)主體購回違規(guī)減持股份并上繳價差。嚴(yán)厲打擊各類違規(guī)減持。

實(shí)際上，對于部分上市公司股東利用轉(zhuǎn)融通工具“曲線減持”的行為，2023年11月8日、10日，滬深交易所已修訂了系列指南。

近期，滬深交易所再度出手，在減持規(guī)則中明確，各證券賬戶所持股份與其轉(zhuǎn)融通出借尚未歸還或者約定購回式證券交易尚未購回的股份數(shù)量合并計(jì)算。同時，明確股東及其一致行動人合并持股5%以上的，適用大股東減持規(guī)定。

據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，近期，股東違規(guī)減持被責(zé)令購回的上市公司包括，來伊份、上海新陽、正源股份、萬業(yè)企業(yè)、彤程新材、太辰光、昂立教育、*ST慧辰、杰普特、西測測試，小崧股份等。

市場人士認(rèn)為，責(zé)令違規(guī)主體購回違規(guī)減持股份是對責(zé)令改正行政監(jiān)管措施的創(chuàng)新運(yùn)用：“首先，這一辦法具有及時性，能很快執(zhí)行到位，起到及時糾正、矯正的效果；其次，具有威懾力，違規(guī)者無法占到任何便宜，違規(guī)減持無法獲得收益，甚至要掏更大成本購回；最后，具有公平性，中小股東安全感、獲得感得到提升，更好維護(hù)了股東權(quán)益及上市公司利益。”

（來源：上海證券報）