4月18日，江西省投資集團有限公司2024年面向?qū)I(yè)投資者公開發(fā)行科技創(chuàng)新可續(xù)期公司債券(第一期)發(fā)布公告。公告稱，本期債券發(fā)行起始日為2024年4月19日，發(fā)行期限為5+N，發(fā)行額為20億元。

今年以來，科技創(chuàng)新公司債發(fā)行規(guī)模呈現(xiàn)增長態(tài)勢，結(jié)構(gòu)亦有所優(yōu)化，民企主體科創(chuàng)債發(fā)行逐漸增多，發(fā)行期限明顯拉長。專家表示，科創(chuàng)債處于債券市場創(chuàng)新品種的“頂流”位置，且科創(chuàng)債擴容勢頭強勁。

發(fā)行期限明顯拉長

科創(chuàng)債持續(xù)擴容。根據(jù)Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計，截至4月18日，今年以來，全市場共成功發(fā)行109只科創(chuàng)債，合計募資1226.41億元，募資規(guī)模同比增長143.24%。

“去年下半年以來，在城投再融資趨嚴(yán)、平臺市場化轉(zhuǎn)型等背景驅(qū)動下，科創(chuàng)債發(fā)行規(guī)模持續(xù)擴容。”華福證券首席宏觀分析師李清荷表示。

從發(fā)行期限來看，科創(chuàng)債發(fā)行期限明顯拉長，中長期債券占比有所提升。Wind數(shù)據(jù)顯示，年內(nèi)發(fā)行的109只科創(chuàng)債中，5年期以上的數(shù)量為60只，規(guī)模為677.41億元，占比均超50%。

“債券牛市行情下，發(fā)債難度大幅降低，拉長久期成為企業(yè)的優(yōu)先選項。”中信證券首席經(jīng)濟學(xué)家明明表示，此外，科技創(chuàng)新項目從研發(fā)到產(chǎn)業(yè)化通常需要較長時間，中長期債券更能匹配這類項目的資金需求。

東方金誠研究發(fā)展部研報表示，科創(chuàng)債是債券市場服務(wù)科技創(chuàng)新和新質(zhì)生產(chǎn)力的重要抓手。預(yù)計隨著債券市場對科技創(chuàng)新支持力度不斷加大，以及科創(chuàng)債產(chǎn)品設(shè)計、發(fā)行條款、增信措施等方面不斷創(chuàng)新，未來科創(chuàng)債市場還有很大的發(fā)展空間。

從發(fā)行人結(jié)構(gòu)看，國有企業(yè)依舊是科創(chuàng)債發(fā)行主力軍。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至4月18日，年內(nèi)發(fā)行的109只科創(chuàng)債中，101只發(fā)行人為國有企業(yè)，發(fā)行規(guī)模達到1160.21億元，占比94.60%。

中證鵬元評級研究發(fā)展部研究員高慧珂表示，實力較強的國企是科創(chuàng)債的發(fā)行主力，真正的中小科創(chuàng)企業(yè)發(fā)債較少，但是多數(shù)國企發(fā)行科創(chuàng)債募集資金以股權(quán)或基金投資的方式間接支持中小科創(chuàng)企業(yè)。

服務(wù)科技金融

為進一步發(fā)展科創(chuàng)債，高慧珂建議，統(tǒng)一科創(chuàng)債券發(fā)行規(guī)則，推進科創(chuàng)債券市場高質(zhì)量發(fā)展，有力支持國家科技創(chuàng)新戰(zhàn)略?？苿?chuàng)債具有明顯的正外部效應(yīng)，需要重視債券存續(xù)期資金使用、信息披露等工作。不斷完善市場生態(tài)，為科創(chuàng)債市場發(fā)展持續(xù)注入新活力。

明明表示，在服務(wù)新質(zhì)生產(chǎn)力方面，科創(chuàng)債能為科技創(chuàng)新企業(yè)提供必要的資金支持，幫助企業(yè)進行研發(fā)投入和技術(shù)創(chuàng)新；通過資金支持，推動產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)向高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)和戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型，加速產(chǎn)業(yè)升級；鼓勵企業(yè)增加研發(fā)投入，加速關(guān)鍵核心技術(shù)的攻關(guān)，提升國家的創(chuàng)新能力和競爭力；服務(wù)國家創(chuàng)新驅(qū)動發(fā)展戰(zhàn)略，為實現(xiàn)科技自立自強和經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展提供有力支撐。

“科創(chuàng)債的推出，有助于引導(dǎo)高質(zhì)量科技型企業(yè)發(fā)債融資，推動交易所債券市場資金精準(zhǔn)高效流入科技創(chuàng)新領(lǐng)域，更好發(fā)揮債券市場在服務(wù)國家創(chuàng)新驅(qū)動發(fā)展戰(zhàn)略和產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級中的積極作用?！睎|方金誠研究發(fā)展部研報顯示。

（來源：中國證券報）