分紅新規(guī)之后，有能力但不分紅的企業(yè)將會被ST，此類企業(yè)尤其需要引起投資者的關注，按常理來說，只要有能力分紅，一定會按照最低分紅標準去規(guī)避ST風險，如果因此被ST，那么有理由懷疑其財務數(shù)據(jù)的真實性。

常常會有投資者質(zhì)疑一種現(xiàn)象，某上市公司賬面資金數(shù)十億元，但是卻常年不分紅，現(xiàn)金寧可就在賬上趴著，也不愿意回報投資者。盡管管理層給出越來越多的政策引導促進上市公司現(xiàn)金分紅，但是公司依然我行我素，堅持不分紅。有些公司承諾回購股份卻爽約，甚至被監(jiān)管層關注之后，依然無動于衷。另外，還曾出現(xiàn)過上市公司貨幣資金充裕卻貸款違約的情形。此時，投資者難免會犯嘀咕，這些公司究竟是有錢還是沒錢？

其實，對于符合分紅條件的上市公司而言，達到最基本的規(guī)避分紅ST條件并不是難事。如果不采用現(xiàn)金分紅的方式，回購股票并注銷也等同于現(xiàn)金分紅。而且，現(xiàn)金分紅對于上市公司和投資者來說是雙贏。股民在獲得投資收益之外，額外獲得了現(xiàn)金分紅收益，獲得感更加滿足。上市公司則能夠收獲更為穩(wěn)定的長期投資者。上市公司大股東更是現(xiàn)金分紅的最大受益者，不必減持股份就能收回部分股票價值。

上市公司現(xiàn)金分紅不僅回報了投資者，對于大股東也大有好處，對上市公司股價的長期穩(wěn)定發(fā)展起到了助力作用，所以管理層才不遺余力推動現(xiàn)金分紅的普及。

既然有這么多的好處，那些有能力但不分紅的企業(yè)就顯得格外蹊蹺。

通常而言，關于現(xiàn)金分紅有兩個指標至關重要，一個是未分配利潤，一個是每股凈資產(chǎn)值。

這兩個指標越高，上市公司對應的高比例現(xiàn)金分紅預期就越高。不過，如果未分配利潤是負值，就算公司的資本公積金很高，每股凈資產(chǎn)值很高，公司的年度利潤也需要先行彌補往年虧損，只有彌補完虧損之后剩余的利潤才可以進行現(xiàn)金分紅。如果一家上市公司的未分配利潤太低，往往會限制上市公司的現(xiàn)金分紅能力。

如果一家具有很強分紅能力的公司卻選擇不分紅，投資者就要格外小心賬面資金的真?zhèn)螁栴}，畢竟，手握大量現(xiàn)金卻不舍得花，事出反常必有妖。

實際上，現(xiàn)金分紅還可以起到輔助判斷上市公司財務數(shù)據(jù)真實性的作用。對于個別上市公司財務造假的情況，普通投資者其實很難作出判斷，甚至一些專業(yè)的審計機構(gòu)也可能看走眼，這也是為何有些上市公司可以連續(xù)數(shù)年財務造假。但投資者只需要知道一點，財務數(shù)據(jù)可以造假，但涉及分紅的現(xiàn)金無法造假，因為現(xiàn)金分紅需要真金白銀給股民發(fā)錢，賬上的現(xiàn)金在財務報表里只是個數(shù)字，如果這個數(shù)字不真實，那上市公司鐵定沒辦法現(xiàn)金分紅，畢竟假的真不了。

（來源：北京商報）