作為世界上第二大的菜籽油、菜籽粕生產(chǎn)、進(jìn)口和消費(fèi)國(guó)，第一大的花生生產(chǎn)、進(jìn)口和消費(fèi)國(guó)，我國(guó)油脂油料市場(chǎng)規(guī)模廣闊，進(jìn)出口貿(mào)易量巨大?；诖耍硟?nèi)外產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)管理工具均有大量需求。隨著菜籽油、菜籽粕、花生期貨和期權(quán)作為境內(nèi)特定品種引入境外交易者參與交易，我國(guó)油脂油料期貨市場(chǎng)實(shí)現(xiàn)了一體化對(duì)外開放，在當(dāng)前國(guó)際關(guān)系紛繁復(fù)雜、地緣沖突頻發(fā)的背景下，為相關(guān)產(chǎn)業(yè)企業(yè)提供了“安全氣囊”，管理價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)，助力穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)。

響應(yīng)市場(chǎng)需求  邁步國(guó)際市場(chǎng)

事實(shí)上，菜籽油、菜籽粕、花生期貨和期權(quán)的國(guó)際化進(jìn)程在保障糧油供給安全、提升中國(guó)價(jià)格影響力等方面都發(fā)揮著重要的作用。一方面，油脂油料是基礎(chǔ)戰(zhàn)略性物資，而我國(guó)30%的菜籽油、菜籽粕需要進(jìn)口，保障產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈穩(wěn)定、價(jià)格合理，事關(guān)國(guó)家糧油安全和民生福祉。而實(shí)體企業(yè)在國(guó)際貿(mào)易中面臨著較大的價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)，期貨工具作為實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展與貿(mào)易增長(zhǎng)的推進(jìn)器與潤(rùn)滑劑，能夠較好地幫助國(guó)內(nèi)國(guó)際的實(shí)體企業(yè)進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)控制，從而保障糧油供給安全。另一方面，隨著中國(guó)期貨品種市場(chǎng)規(guī)模和國(guó)際影響力的提升，依托于中國(guó)巨大經(jīng)濟(jì)體量“規(guī)模優(yōu)勢(shì)”的中國(guó)期貨市場(chǎng)有能力為全球大宗商品貿(mào)易提供定價(jià)基準(zhǔn)和風(fēng)險(xiǎn)管理服務(wù)，從而提升“中國(guó)價(jià)格”“鄭州價(jià)格”的全球影響力。

同時(shí)，品種國(guó)際化更是助力形成兩個(gè)市場(chǎng)、兩種資源協(xié)同聯(lián)動(dòng)的開放格局，推進(jìn)高水平對(duì)外開放的重要舉措，境外客戶的參與也為鄭商所期貨價(jià)格的國(guó)際影響力添磚加瓦，助力品種國(guó)際化之路行穩(wěn)致遠(yuǎn)。

對(duì)于市場(chǎng)交易者而言，相關(guān)品種的對(duì)外開放為國(guó)際產(chǎn)業(yè)客戶提供了更多元化的參與機(jī)會(huì)，同時(shí)也不斷驅(qū)動(dòng)產(chǎn)業(yè)客戶提升和豐富自身交易體系和套保策略?！熬惩饨灰渍叩膮⑴c是有必要的，他們優(yōu)化了市場(chǎng)的投資者結(jié)構(gòu)，豐富了交易體系，同時(shí)也要求我們持續(xù)提升市場(chǎng)分析能力。”中糧油脂相關(guān)負(fù)責(zé)人表示。對(duì)于國(guó)際產(chǎn)業(yè)企業(yè)而言，品種對(duì)外開放不僅擴(kuò)大了“鄭州價(jià)格”的影響范圍，而且為企業(yè)提供了風(fēng)險(xiǎn)保障。

據(jù)介紹，目前，鄭商所油脂油料品種已吸引百余名境外客戶參與交易。在跨國(guó)貿(mào)易過程中，“鄭州價(jià)格”的聲音逐漸響亮。

影響力持續(xù)提升  “鄭州價(jià)格”漸露頭角

對(duì)于菜籽油來說，近兩年，我國(guó)進(jìn)口貿(mào)易格局出現(xiàn)了新的變化，進(jìn)口國(guó)由以加拿大為主逐漸向歐洲傾斜，自俄羅斯進(jìn)口的菜籽油增長(zhǎng)迅猛。物產(chǎn)中大在進(jìn)口俄羅斯菜籽油的過程中，按照鄭商所菜籽油期貨價(jià)格加上一定幅度的升貼水進(jìn)行報(bào)價(jià)，俄羅斯油廠也在貿(mào)易過程中逐漸理解并接受基差定價(jià)方式。

對(duì)于花生來說，進(jìn)出口情況相較以往同樣出現(xiàn)較大變化。近年來，我國(guó)花生和花生油的進(jìn)口占比明顯增長(zhǎng)，花生進(jìn)口占比從0.5%增長(zhǎng)至7.5%以上，花生油進(jìn)口占比則從2.5%左右增長(zhǎng)至10.5%以上。

據(jù)了解，自2019年中蘇（丹）兩國(guó)政府簽署了蘇丹脫殼花生輸華檢驗(yàn)檢疫議定書，允許蘇丹脫殼花生對(duì)華出口后，不少中國(guó)企業(yè)把優(yōu)質(zhì)的蘇丹花生當(dāng)作首選進(jìn)口貨源。不過，從蘇丹進(jìn)口花生，需要經(jīng)過產(chǎn)地收貨、檢驗(yàn)、裝船、海運(yùn)、報(bào)關(guān)等流程，從下單至到達(dá)我國(guó)港口通常需要4至5個(gè)月的時(shí)間。在此期間，花生價(jià)格可能發(fā)生較大變化。通過海上絲路進(jìn)口蘇丹花生面臨價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)，成為擺在許多中國(guó)企業(yè)面前需要解決的問題。

位于河南開封的美達(dá)食品有限公司（下稱美達(dá)食品）的負(fù)責(zé)人張文新常年從事蘇丹的農(nóng)產(chǎn)品貿(mào)易，早已熟知利用期貨衍生品管理國(guó)際貿(mào)易風(fēng)險(xiǎn)。但2019年我國(guó)開始允許進(jìn)口蘇丹花生時(shí)，國(guó)內(nèi)花生期貨尚未上市，缺少風(fēng)險(xiǎn)管理工具的張文新不敢大量開展進(jìn)口業(yè)務(wù)。2020/2021產(chǎn)季，美達(dá)食品頂著風(fēng)險(xiǎn)開展進(jìn)口業(yè)務(wù)，3000噸蘇丹優(yōu)質(zhì)花生從紅海起航，預(yù)計(jì)2021年5月到達(dá)國(guó)內(nèi)港口。然而，運(yùn)輸期間花生現(xiàn)貨價(jià)格出現(xiàn)下跌，首次通過海上絲路進(jìn)口蘇丹花生的美達(dá)食品，面臨著巨額虧損。幸運(yùn)的是，花生期貨于2021年2月1日在鄭商所掛牌交易。張文新迅速抓住時(shí)機(jī)，為這批貨物開展套期保值，不僅避免了3000噸花生現(xiàn)貨每噸1000余元的損失，還在期貨端獲得盈利，期現(xiàn)相抵甚至還獲得了額外的收益。

有了這次期貨護(hù)航進(jìn)口的成功經(jīng)驗(yàn)，美達(dá)食品敢于進(jìn)一步擴(kuò)大蘇丹花生的進(jìn)口業(yè)務(wù)。2022/2023產(chǎn)季截至2023年5月，美達(dá)食品在期貨避險(xiǎn)功能的保護(hù)下，已經(jīng)從蘇丹進(jìn)口優(yōu)質(zhì)花生30000余噸，是2020/2021整個(gè)產(chǎn)季的10倍。不僅如此，由于進(jìn)口業(yè)務(wù)大量增長(zhǎng)，美達(dá)食品還新增固定投資近百萬元，添加花生分選和加工設(shè)備，并在國(guó)際貿(mào)易、港口現(xiàn)場(chǎng)、加工工廠等新增員工近20人，通過海上絲路把優(yōu)質(zhì)花生資源引入國(guó)內(nèi)，輸送給下游榨油廠、食品廠等。

“如果沒有期貨避險(xiǎn)，我們是不敢想象兩年間能把花生進(jìn)口業(yè)務(wù)從3000噸做到30000噸的。”張文新對(duì)此十分感慨。

花生期貨上市交易3年多來，許多像美達(dá)食品一樣的花生進(jìn)口企業(yè)，在期貨避險(xiǎn)功能的保護(hù)下，大量從蘇丹、塞內(nèi)加爾等國(guó)進(jìn)口優(yōu)質(zhì)花生。2022年，我國(guó)花生進(jìn)口總量66.4萬噸，其中從蘇丹進(jìn)口36.2萬噸，占比超過50%。蘇丹成為我國(guó)最大的花生進(jìn)口國(guó)。這是我國(guó)油脂油料行業(yè)利用兩個(gè)市場(chǎng)兩種資源，實(shí)現(xiàn)更加強(qiáng)勁可持續(xù)發(fā)展的鮮活實(shí)踐，也是期貨護(hù)航海上絲路的生動(dòng)體現(xiàn)。

總部位于非洲的大宗農(nóng)產(chǎn)品貿(mào)易商ETG集團(tuán)，同樣積極利用期貨管理價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)，為擴(kuò)大企業(yè)進(jìn)口量奠定了堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)?！艾F(xiàn)在蘇丹的花生米企業(yè)都有專人負(fù)責(zé)盯盤，根據(jù)國(guó)內(nèi)期貨價(jià)格調(diào)整售價(jià)”，該集團(tuán)中國(guó)區(qū)負(fù)責(zé)人李秀娥說，“而且花生期貨上市及對(duì)外開放后，我們集團(tuán)花生進(jìn)口量從不足1萬噸增長(zhǎng)至3萬噸，有了期貨保駕護(hù)航，我們進(jìn)口花生更有底氣了?！?/p>

從“一帶一路”沿線到非洲，從俄羅斯到蘇丹、埃塞俄比亞，鄭商所油脂油料價(jià)格正在更多國(guó)家和地區(qū)生根發(fā)芽，引領(lǐng)品種國(guó)際化之路走向更廣闊的未來。

（來源：期貨日?qǐng)?bào)網(wǎng)）