在進(jìn)行近3個(gè)月的上市輔導(dǎo)后，新三板掛牌公司申傳電氣突然“改道”，選擇與A股上市公司創(chuàng)力集團(tuán)“走”在一起。

4月10日晚，創(chuàng)力集團(tuán)公告，擬通過現(xiàn)金方式收購申傳電氣51%的股份，交易完成后， 公司將成為申傳電氣的控股股東。同一時(shí)間，申傳電氣也發(fā)布擬被收購公告。

據(jù)悉，借助本次并購，創(chuàng)力集團(tuán)可進(jìn)一步拓展煤礦機(jī)械裝備產(chǎn)業(yè)，切入礦用智能化輔助運(yùn)輸領(lǐng)域；申傳電氣此番“改嫁”也可實(shí)現(xiàn)曲線登A。

4月11日，創(chuàng)力集團(tuán)上漲近3%，最新股價(jià)為5.52元。

沖刺北交所未果后火速“改嫁”

在披露被收購之前，申傳電氣一直有一顆獨(dú)立IPO的心。

公開資料顯示，申傳電氣致力于礦山智能化輔助運(yùn)輸裝備和礦山智能化系統(tǒng)研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，主要產(chǎn)品包括礦用防爆蓄電池單軌吊機(jī)車、礦用防爆蓄電池電機(jī)車以及礦山智能化系統(tǒng)等。股權(quán)結(jié)構(gòu)上，其控股股東為鄭昌陸和劉毅，其中鄭昌陸持有65%股份，為公司實(shí)控人；劉毅持有35%股份。

據(jù)披露，今年1月，申傳電氣同長江證券簽訂上市輔導(dǎo)協(xié)議，并向上海證監(jiān)局提交輔導(dǎo)備案登記材料，計(jì)劃沖刺北交所。

根據(jù)其保薦機(jī)構(gòu)披露的第一期上市輔導(dǎo)工作進(jìn)展情況報(bào)告，申傳電氣正?；I備IPO上市工作。在前期輔導(dǎo)中，公司進(jìn)一步完善公司治理與內(nèi)部控制，但截至報(bào)告出具日（4月8日），其尚未完成募投項(xiàng)目的備案、環(huán)評手續(xù)，尚未建立董事會專門委員會工作制度等。

4月10日晚，申傳電氣突然宣布被收購消息，且公司股東已于當(dāng)日同收購方創(chuàng)力集團(tuán)簽署了股份轉(zhuǎn)讓框架協(xié)議。

根據(jù)協(xié)議，創(chuàng)力集團(tuán)以現(xiàn)金購買鄭昌陸所持的申傳電氣16%的股份和劉毅所持35%股份，前者合計(jì)受讓申傳電氣51%的股份，交易完成后，創(chuàng)力集團(tuán)成為公司控股股東。

對于申傳電氣此番火速“改嫁”，有投行人士分析稱，有兩種可能，一是隨著IPO監(jiān)管審核趨嚴(yán)和所處行業(yè)變化，公司對IPO信心不足，或存在內(nèi)部治理不規(guī)范等情況，另外一種是政策優(yōu)化下A股并購市場活躍，各方參與的積極性提高，收購方或給予了較高的估值。

財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)顯示，申傳電氣2023年實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入為2.42億元，凈利潤4255.77萬元，凈資產(chǎn)為1.33億元。據(jù)披露，目前該交易尚處于籌劃階段，最終的現(xiàn)金支付方式、交易價(jià)格等，尚需各方進(jìn)一步協(xié)商確定。

上市公司加速產(chǎn)業(yè)協(xié)同整合

作為收購方，創(chuàng)力集團(tuán)也有望借此交易完善產(chǎn)業(yè)鏈條。

資料顯示，創(chuàng)力集團(tuán)于2015年上市，主要從事煤礦機(jī)械裝備制造及服務(wù)業(yè)務(wù)，其產(chǎn)品覆蓋智能化采煤機(jī)、掘進(jìn)機(jī)、乳化液泵站、鏈臂鋸等設(shè)備，是國內(nèi)領(lǐng)先的煤機(jī)企業(yè)。公司2023年前三季度實(shí)現(xiàn)營收18.99億元，同比增長14.09%；凈利潤2.49億元，同比增長0.74%。

對于此次交易，創(chuàng)力集團(tuán)表示，申傳電氣是國家級專精特新“小巨人”企業(yè)，在礦用智能化輔助運(yùn)輸裝備及智能化系統(tǒng)領(lǐng)域具有業(yè)內(nèi)領(lǐng)先技術(shù)，本次交易有助于豐富公司智能煤礦機(jī)械設(shè)備產(chǎn)品線，使公司業(yè)務(wù)延伸至礦用智能化輔助運(yùn)輸領(lǐng)域等。同時(shí)，有助于上市公司賦能煤礦行業(yè)的優(yōu)質(zhì)客戶資源予標(biāo)的公司，發(fā)揮業(yè)務(wù)協(xié)同效應(yīng)，為下游客戶提供多元化、電動化、智能化的礦用機(jī)械設(shè)備及智能化系統(tǒng)的整體解決方案，打造新的業(yè)務(wù)增長點(diǎn)。

據(jù)披露，申傳電氣股東鄭昌陸和劉毅也承諾，在持有申傳電氣股份期間以及不再持有股份后五年內(nèi)，除獲得創(chuàng)力集團(tuán)書面同意外，不得投資（不包括買賣相關(guān)行業(yè)上市公司二級市場股票情形）任何與申傳電氣及創(chuàng)力集團(tuán)從事相同或者類似業(yè)務(wù)的企業(yè)等。同時(shí)，交易轉(zhuǎn)讓方將對申傳電氣2024年、2025年、2026年業(yè)績作出承諾。

據(jù)了解，今年以來，A股上市公司收購擬上市公司的案例頻現(xiàn)。1月23日，科創(chuàng)板上市的模擬芯片龍頭思瑞浦公告宣布擬收購創(chuàng)芯微85.26%股份。3月7日，新天藥業(yè)宣布擬收購匯倫醫(yī)藥85.12%股權(quán)，后者是籌備IPO多年的明星公司。

談及上述情況，前述投行人士表示，在創(chuàng)新驅(qū)動發(fā)展國家戰(zhàn)略下，我國涌現(xiàn)了一批“專精特新”和“硬科技”的企業(yè)，但體量普遍不大，在IPO的放緩以及政策信號指向鼓勵(lì)并購的情況下，這些企業(yè)不必一定要擠IPO的獨(dú)木橋，可以通過并購重組，進(jìn)入上市公司體系。而對于上市公司而言，當(dāng)前面臨的競爭、業(yè)績壓力較大，通過并購也可填補(bǔ)自身短板，實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)協(xié)同和產(chǎn)品創(chuàng)新。

（來源：上海證券報(bào)）