東方財(cái)富Choice終端顯示，北京時間4月9日上午9點(diǎn)左右，紐約商業(yè)期貨交易所掛牌交易的COMEX白銀期貨合約升破28.000美元/金衡盎司關(guān)口，國內(nèi)白銀現(xiàn)貨及期貨價(jià)格也均告上漲。據(jù)了解，多重因素推動銀價(jià)上漲，多家上市公司積極布局單體礦山、伴生礦藏、再生白銀等領(lǐng)域，掘金白銀資源。

多重因素推升白銀價(jià)格

東方財(cái)富Choice終端顯示，國內(nèi)方面，上海期貨交易所掛牌交易的滬銀主連期貨合約于北京時間4月8日晚間收盤時報(bào)收于7181點(diǎn)，亦創(chuàng)出近年來歷史新高。現(xiàn)貨方面，生意社報(bào)4月9日華東地區(qū)交割的1#白銀現(xiàn)貨價(jià)格為7025元/公斤，今年以來累計(jì)漲幅超過20%。

對于國際國內(nèi)白銀期貨現(xiàn)貨價(jià)格上漲，多數(shù)券商解讀為發(fā)達(dá)國家有強(qiáng)烈降息預(yù)期、多國央行主動買入貴金屬現(xiàn)貨、地緣政治摩擦加劇、全球通脹加劇等因素影響，并預(yù)測銀價(jià)有望“接棒”金價(jià)上漲，金銀價(jià)差比將有顯著回歸。

對此，財(cái)信期貨研發(fā)服務(wù)中心負(fù)責(zé)人蘇斌認(rèn)為上述因素僅是中短期因素，同時還存在更長周期的因素影響。他表示：“從白銀生產(chǎn)端來看，全球白銀單體礦山地理分布集中，受前期銀價(jià)低迷影響，資本開支意愿較弱，擴(kuò)產(chǎn)能力有限。從白銀需求端來看，除了消費(fèi)、保值、投資等因素外，白銀在消費(fèi)電子、新能源汽車、光伏發(fā)電、高端電氣設(shè)備中用量逐年增長，特別是光伏用銀漿、AI服務(wù)器高速連接器等方面用量有顯著增加，正是提升銀價(jià)的重要推手?！?/p>

伴生礦及再生銀獲關(guān)注

我國白銀礦產(chǎn)資源伴生礦較多，單體礦山較少，部分高品位銀礦石尚需從美洲地區(qū)進(jìn)口。在白銀價(jià)格逐步走強(qiáng)的當(dāng)下，含有白銀的伴生礦及通過城市礦山取得的再生銀成為上市公司關(guān)注的重點(diǎn)。

株冶集團(tuán)董秘陳湘軍介紹了相關(guān)情況：“從國際市場來看，白銀單體礦山主要集中在墨西哥，近年來國際白銀價(jià)格低迷，該國資本開支意愿不強(qiáng)，礦山擴(kuò)產(chǎn)動力不足，品位較高的白銀伴生礦主要集中在秘魯，白銀產(chǎn)能受其他金屬價(jià)格影響較大。從國內(nèi)市場來看，我國單體白銀礦較少，主要以伴生礦形式存在，其中與鉛鋅礦伴生較多。若要在短期內(nèi)擴(kuò)大白銀產(chǎn)能和供給，關(guān)鍵在如何使用先進(jìn)采掘、分選和冶煉技術(shù)，挖掘伴生礦資源。當(dāng)前，白銀伴生礦中多含有砷、硫等物質(zhì)，需妥善處理有毒有害礦渣?！?/p>

包括株冶集團(tuán)在內(nèi)，金貴銀業(yè)、白銀有色、豫光金鉛等企業(yè)均使用先進(jìn)技術(shù)從伴生礦中有效提取和回收了白銀資源。以豫光金鉛為例，2023年上半年，該公司白銀產(chǎn)量達(dá)到803.23噸，同比增長19.85%，其白銀產(chǎn)品主要用于電子電器、感光材料、化學(xué)化工和工藝飾品等領(lǐng)域，取得較好市場反饋。白銀有色表示，公司擁有復(fù)雜難選白銀爐銅冶煉渣資源綜合利用關(guān)鍵技術(shù)，綜合回收了煉銅棄渣中銅、金、銀等有價(jià)元素。

在上市公司積極發(fā)掘伴生礦資源的同時，以回收消費(fèi)電子設(shè)備、報(bào)廢汽車拆解、電氣設(shè)備拆解等為代表的城市礦山業(yè)務(wù)也獲得一定重視。格林美、盛達(dá)資源等上市公司布局相關(guān)領(lǐng)域，已有成熟技術(shù)和回收方案。由于消費(fèi)電子設(shè)備、汽車、電氣設(shè)備中的電路板等元器件含有白銀及銀銅合金，城市礦山的含銀量或許并不低。

金貴銀業(yè)董秘袁志勇分析上述情況表示：“從全球市場來看，約有74%的銀礦石來自伴生礦床，約有20%的白銀成品產(chǎn)自城市礦山的再生銀。大力發(fā)掘伴生礦中的白銀資源，重視城市礦山的再生銀資源，使用好先進(jìn)采選和冶煉技術(shù)，有利于在中長期內(nèi)為市場提供更多白銀供給。當(dāng)前，光伏用銀漿和AI服務(wù)器的需求量提升較快，國際資金有避險(xiǎn)及保值需求，共同抬升銀價(jià)，這對頭部白銀采選及冶煉企業(yè)而言，屬于業(yè)績修復(fù)的關(guān)鍵窗口期。”

（來源：證券日報(bào)網(wǎng)）