Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計顯示，一季度，共計1283只基金進(jìn)行分紅，債基占1174只；累計分紅金額達(dá)461.82億元，其中債基占407.58億元；累計分紅次數(shù)達(dá)1385次，債基占1256次。

對此，排排網(wǎng)財富管理合伙人榮浩表示，其一，市場利率處于下行周期，債券市場收益可觀。另外，一季度權(quán)益市場波動，投資者和資金的風(fēng)險偏好謹(jǐn)慎，綜合因素使得債券類資產(chǎn)產(chǎn)生賺錢效應(yīng)；其二，債券基金的存續(xù)規(guī)模也是最大的，占比接近六成，成為分紅主力也有體量優(yōu)勢；其三，債券的利息支付和本金償還相對穩(wěn)定，穩(wěn)定的收益使得債基比較容易積累較多的收益用于分紅。

一季度，債基區(qū)間回報實現(xiàn)整體正收益0.96%，相對穩(wěn)定的收益情況下，通過分紅來提升投資者持有體驗的同時可以適度控制規(guī)模。

“通過基金分紅，一方面有助于提升投資者持有體驗，另一方面有助于降低基金規(guī)模，進(jìn)而有利于投資策略的實施。”榮浩表示。

數(shù)據(jù)顯示，截至4月2日，債券型基金的資產(chǎn)凈值合計92039億元，相較年初的90376億元，增長了1663億元，增幅1.84%。

不過，隨著債市的迅速走高，交易擁擠的風(fēng)險逐漸顯現(xiàn)。

國投瑞銀基金基金經(jīng)理王侃與李鷗在國投瑞銀順榮債券2023年年報中表示，2023年四季度以來政府債券大規(guī)模發(fā)行，央行PSL（抵押補(bǔ)充貸款）等工具也開始發(fā)力。海外需求修復(fù)，可能都會對后續(xù)經(jīng)濟(jì)帶來一定的提振。后續(xù)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)可能并不會如市場預(yù)期般疲弱，在收益率已大幅下行的狀態(tài)下，也會給市場帶來潛在的調(diào)整風(fēng)險。

前海開源基金首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家楊德龍表示，由于投資者的預(yù)期較強(qiáng)，市場波動性可能增大，存在一定的回調(diào)風(fēng)險。此外，今年經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的預(yù)期增強(qiáng)，股市也有望出現(xiàn)恢復(fù)性上漲，這可能對債券市場構(gòu)成一定的壓力。

中信證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家明明分析稱，經(jīng)過年初的這一輪“債?！毙星?，當(dāng)下10年期國債（以下簡稱“10Y國債”）收益率與1年期MLF（中期借貸便利）利率利差中樞壓縮至負(fù)20個基點附近；PMI（采購經(jīng)理指數(shù)）的12個月移動均值位于49.53，以此作為參考，歷史上多數(shù)類似階段10Y國債與MLF利差要大于當(dāng)下水準(zhǔn)。因此，展望后市，仍有降息降準(zhǔn)等政策可能落地，而MLF調(diào)降預(yù)期落地前債市也較難出現(xiàn)利多出盡的心態(tài)?？偟膩砜矗径乳L債利率可能會呈現(xiàn)低位偏強(qiáng)震蕩的走勢，10Y國債利率中樞運行區(qū)間或在2.2%到2.35%之間。

楊德龍表示，投資者在配置資產(chǎn)時，既要關(guān)注債券市場的穩(wěn)定收益，也要關(guān)注權(quán)益市場的回升機(jī)會。對于債基和權(quán)益基金，可以相互策略性平衡配比，把握風(fēng)險與收益。

（來源：證券日報）