3月18日，A股市場高開高走，上證指數(shù)、深證成指、創(chuàng)業(yè)板指分別上漲0.99%、1.46%、2.25%，均創(chuàng)年內(nèi)新高。A股成交額超1.1萬億元，其中滬市成交額為4855.21億元，深市成交額為6523.84億元。資金面上，Wind數(shù)據(jù)顯示，上周北向資金累計(jì)凈流入328.20億元，A股融資余額增加236.11億元，兩路資金合計(jì)加倉A股超560億元。

分析人士表示，市場從減量市轉(zhuǎn)變?yōu)樵隽渴?，推?dòng)A股中樞整體上移，投資者風(fēng)險(xiǎn)偏好繼續(xù)修復(fù)，市場對經(jīng)濟(jì)基本面預(yù)期邊際改善，結(jié)構(gòu)性機(jī)會仍將不斷涌現(xiàn)。

A股市場高開高走

3月18日，A股市場高開高走放量反彈，三大指數(shù)悉數(shù)上漲，均創(chuàng)年內(nèi)新高，上證指數(shù)逼近3100點(diǎn)，創(chuàng)業(yè)板指漲逾2%。從個(gè)股漲跌情況來看，18日A股市場共有超4500只股票上漲，僅有600余只股票下跌。

走勢最強(qiáng)的創(chuàng)業(yè)板指中，其權(quán)重最大的股票寧德時(shí)代上漲5.50%，成交額超90億元，為對創(chuàng)業(yè)板指貢獻(xiàn)度最大的股票。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至18日收盤，A股總市值為85.19萬億元，總市值單日增加近1萬億元。

盤面上，紅利板塊有所調(diào)整，AI、低空經(jīng)濟(jì)、汽車產(chǎn)業(yè)鏈等題材板塊表現(xiàn)搶眼。從行業(yè)情況來看，申萬一級行業(yè)中，傳媒、電子、電力設(shè)備行業(yè)漲幅居前，分別上漲2.90%、2.72%、2.71%；煤炭、家用電器、銀行板塊跌幅居前，分別下跌1.37%、1.08%、0.22%。

領(lǐng)漲的傳媒行業(yè)中，文投控股、思美傳媒、引力傳媒、浙數(shù)文化等多股漲停。電子行業(yè)中，久量股份上漲20%，寒武紀(jì)-U漲逾13%，生益電子、昀冢科技漲逾12%，福蓉科技、鵬鼎控股、華正新材等多股漲停。

汽車板塊也表現(xiàn)活躍，東風(fēng)汽車、東風(fēng)科技、亞普股份、萬豐奧威、江淮汽車等多股漲停，賽力斯?jié)q逾6%。

內(nèi)外資齊加倉

從資金面上來看，增量資金正持續(xù)入場，內(nèi)外資齊加倉A股市場。

首先，從北向資金情況來看，Wind數(shù)據(jù)顯示，上周北向資金累計(jì)凈流入328.20億元，創(chuàng)近7個(gè)月以來單周凈流入金額新高，其中滬股通資金凈流入183.14億元，深股通資金凈流入145.06億元。

從行業(yè)情況來看，Wind數(shù)據(jù)顯示，上周申萬一級行業(yè)中有25個(gè)行業(yè)獲北向資金加倉，北向資金對電力設(shè)備、食品飲料、汽車行業(yè)加倉金額居前，分別為54.79億元、48.25億元、33.22億元；對計(jì)算機(jī)、公用事業(yè)、傳媒行業(yè)減倉金額居前，分別為5.76億元、5.20億元、4.27億元。個(gè)股方面，上周北向資金對寧德時(shí)代、五糧液、中國中免、貴州茅臺、美的集團(tuán)加倉金額居前，分別為49.64億元、20.51億元、14.11億元、12.76億元、12.47億元。對藥明康德、中國太保、恒生電子、晶澳科技、立訊精密減倉金額居前，分別為9.61億元、3.82億元、3.05億元、2.93億元、2.65億元。

融智投資基金經(jīng)理夏風(fēng)光表示，在滬指3000點(diǎn)上方北向資金的持續(xù)流入，不管背后的驅(qū)動(dòng)因素是基于對資本市場變革的信心，還是對經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)企穩(wěn)回升的期待，都表現(xiàn)出對下一步行情拓展空間的信心。

從融資余額情況來看，Wind數(shù)據(jù)顯示，截至3月15日，A股融資余額報(bào)14765.45億元，上周融資余額增加236.11億元，連續(xù)5個(gè)交易日增加。從上周融資客對行業(yè)板塊的加倉情況來看，Wind數(shù)據(jù)顯示，融資客對申萬一級行業(yè)中的26個(gè)行業(yè)加倉，對電子、電力設(shè)備、公用事業(yè)融資凈買入金額居前，分別為27.99億元、27.56億元、20.54億元；對商貿(mào)零售、食品飲料、有色金屬行業(yè)融資凈賣出金額居前，分別為4.14億元、3.90億元、1.54億元。

個(gè)股方面，上周融資客對藥明康德、長江電力、四川長虹、工業(yè)富聯(lián)、長安汽車加倉金額居前，分別為11.16億元、11.01億元、4.89億元、4.66億元、4.47億元。對洛陽鉬業(yè)、中國中免、寧德時(shí)代、中信證券、保利發(fā)展減倉金額居前，分別為3.18億元、2.76億元、2.56億元、2.05億元、2.01億元。

從資金面可以看到，上周內(nèi)外資齊加倉A股市場，并均大幅加倉電力設(shè)備行業(yè)。

市場生態(tài)出現(xiàn)三大變化

3月18日，A股市場放量上漲，北向資金繼續(xù)加倉A股，凈流入28.25億元，滬深兩市主力資金凈流入51.85億元，上證指數(shù)逼近3100點(diǎn)。截至18日收盤，萬得全A滾動(dòng)市盈率為16.97倍，滬深300滾動(dòng)市盈率為11.62倍，仍處于歷史低位。

對于A股市場，中信證券聯(lián)席首席策略分析師裘翔表示，市場生態(tài)出現(xiàn)了三大變化，決定了春季行情將呈現(xiàn)三大特征：第一，資金供需結(jié)構(gòu)階段性逆轉(zhuǎn)，匯金托底、融資放緩和企業(yè)回購改變了資金面格局，市場從減量市轉(zhuǎn)變?yōu)樵隽渴?，推?dòng)A股中樞整體上移；第二，投資者更加追求確定性，上市公司加強(qiáng)分紅提高現(xiàn)金回報(bào)的確定性，新質(zhì)生產(chǎn)力政策陸續(xù)推出提高主題催化的確定性，兩者共同加強(qiáng)市場紅利和新質(zhì)生產(chǎn)力主題的杠鈴結(jié)構(gòu)；第三，主動(dòng)和量化的力量出現(xiàn)再平衡，量化邊際影響減弱，主觀多頭定價(jià)能力加強(qiáng)，在激烈的同業(yè)競爭下，主觀多頭可能繼續(xù)市值下沉在細(xì)分行業(yè)尋找景氣，量化在此輪流動(dòng)性危機(jī)后有望跟隨主觀多頭重新回流中小市值股票尋求超額收益。

“經(jīng)歷2月初以來的快速修復(fù)后，市場在臨近前期交易密集區(qū)維持震蕩向上走勢，投資者風(fēng)險(xiǎn)偏好繼續(xù)修復(fù)，市場對經(jīng)濟(jì)基本面預(yù)期邊際改善，結(jié)構(gòu)性機(jī)會仍不斷顯現(xiàn)?！敝薪鸸狙芯坎坎呗苑治鰩?、董事總經(jīng)理李求索表示，年初至今調(diào)整較多且近期有科技進(jìn)步預(yù)期驅(qū)動(dòng)及新質(zhì)生產(chǎn)力相關(guān)政策催化下的TMT領(lǐng)域仍有望有相對表現(xiàn)，互聯(lián)網(wǎng)、計(jì)算機(jī)、電子板塊有望繼續(xù)活躍；設(shè)備更新和消費(fèi)品相關(guān)板塊可能有階段性機(jī)會。

招商證券首席策略分析師張夏表示，從目前來看，托管于外資機(jī)構(gòu)的北向資金的風(fēng)險(xiǎn)偏好有所改善。未來隨著國內(nèi)經(jīng)濟(jì)溫和回升以及美聯(lián)儲政策轉(zhuǎn)向，有望對A股大盤成長風(fēng)格形成一定提振作用。

  來源： 中國證券報(bào)