供應(yīng)鏈金融一般是指：銀行向客戶（核心企業(yè)）提供融資和其他結(jié)算、理財(cái)服務(wù)，同時(shí)向這些客戶的供應(yīng)商提供貸款及時(shí)收達(dá)的便利，或者向其分銷商提供預(yù)付款代付及存貨融資服務(wù)。簡單地說，就是銀行將核心企業(yè)和上下游企業(yè)捆綁在一起，依靠占用核心企業(yè)的主體信用來解決上下游企業(yè)融資困難的一種業(yè)務(wù)方案，但是在存貨供應(yīng)鏈金融應(yīng)用實(shí)踐中，相比應(yīng)收項(xiàng)下的供應(yīng)鏈融資以及預(yù)付項(xiàng)下的供應(yīng)鏈融資，還面臨著一個(gè)重要的問題——存貨的價(jià)值管理風(fēng)險(xiǎn)。

在供應(yīng)鏈金融中，債權(quán)級（包括應(yīng)收賬款或預(yù)付賬款）的業(yè)務(wù)，一般不會面臨減值損失，對于可能出現(xiàn)的供應(yīng)鏈融資風(fēng)險(xiǎn)，核心企業(yè)完全可以承接或消除，但是對于納入銀行質(zhì)押的存貨或倉單，如果出現(xiàn)系統(tǒng)性的價(jià)格下行風(fēng)險(xiǎn)，單憑核心企業(yè)，也難以對抗市場行情，不能確保存貨價(jià)值能夠有效覆蓋融資業(yè)務(wù)本息，可能會形成“棄貨斷貸”等大規(guī)模的風(fēng)險(xiǎn)事件。因此核心企業(yè)并不是存貨供應(yīng)鏈金融風(fēng)險(xiǎn)防范的最優(yōu)解。

從實(shí)踐來看，成熟的大宗商品交易市場是存貨供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)處置或?qū)_業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的最佳選擇，充分發(fā)揮大宗商品交易市場發(fā)現(xiàn)價(jià)格、對沖風(fēng)險(xiǎn)以及實(shí)物交收的功能，可有效抵御存貨供應(yīng)鏈中的資產(chǎn)減值風(fēng)險(xiǎn)，繁榮的大宗商品交易市場，為存貨供應(yīng)鏈金融的發(fā)展提供了廣泛的客群基礎(chǔ)，是存貨供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)發(fā)展的沃土。

山東省在全國范圍內(nèi)率先開展介于現(xiàn)貨與期貨之間的大宗商品交易市場，在發(fā)展存貨供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)方面走在全國前列。山東省屬國企水發(fā)集團(tuán)旗下水發(fā)供應(yīng)鏈管理有限公司（下稱“水發(fā)供應(yīng)鏈”）依托牡丹國際商品交易中心，以服務(wù)農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)為導(dǎo)向，利用物聯(lián)網(wǎng)、區(qū)塊鏈等技術(shù)將傳統(tǒng)農(nóng)產(chǎn)品倉儲轉(zhuǎn)換為廣泛認(rèn)可、權(quán)屬清晰的電子倉單，拓展特色農(nóng)產(chǎn)品交易、融資、流通的渠道，其發(fā)展路徑值得借鑒和學(xué)習(xí)。

水發(fā)供應(yīng)鏈在牡丹國際商品交易中心現(xiàn)有交收倉庫的基礎(chǔ)上，實(shí)施技術(shù)改造，通過部署物聯(lián)網(wǎng)傳感器和智能AR攝像頭與水發(fā)供應(yīng)鏈監(jiān)控預(yù)警中心鏈接，實(shí)現(xiàn)了對倉儲貨物的實(shí)時(shí)管控。存貨人、倉儲機(jī)構(gòu)或者其他關(guān)聯(lián)機(jī)構(gòu)（金融機(jī)構(gòu)、擔(dān)保機(jī)構(gòu)等）都可以使用PC、手機(jī)等設(shè)備隨時(shí)隨地查看貨物保管的數(shù)量和質(zhì)量情況，并利用區(qū)塊鏈技術(shù)防范貨物重復(fù)質(zhì)押、虛假質(zhì)押等業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，確保電子倉單與實(shí)物資產(chǎn)狀況嚴(yán)格一致。

此外，水發(fā)供應(yīng)鏈還充分利用牡丹國際商品交易中心的客戶資源、市場規(guī)模、產(chǎn)品標(biāo)準(zhǔn)及交易機(jī)制，通過電子倉單的線上化交易，做到了價(jià)格盯市、風(fēng)險(xiǎn)對沖和押品變現(xiàn)等一系列風(fēng)險(xiǎn)的防范和化解，有效杜絕了質(zhì)押倉單處置難、價(jià)格波動大所產(chǎn)生的問題，做到了風(fēng)險(xiǎn)的閉環(huán)管理，為存貨供應(yīng)鏈融資業(yè)務(wù)提供了安全保障。

實(shí)施電子倉單標(biāo)準(zhǔn)化以來，有效解決了銀行等金融機(jī)構(gòu)對于倉儲農(nóng)產(chǎn)品貨權(quán)確認(rèn)難、倉單管理難和風(fēng)險(xiǎn)處置難的困境，開辟了新的融資渠道，引導(dǎo)金融活水源源不斷注入農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)，在有效解決產(chǎn)業(yè)客戶資金困境的同時(shí)，至少降低了30%的資金使用成本，真正助力涉農(nóng)產(chǎn)業(yè)“降本增效”。

隨著水發(fā)供應(yīng)鏈物聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的普及和運(yùn)用，農(nóng)產(chǎn)品監(jiān)管倉庫的倉儲作業(yè)更加規(guī)范和透明，同時(shí)也大大減少了農(nóng)產(chǎn)品因非標(biāo)準(zhǔn)化而產(chǎn)生的數(shù)量和質(zhì)量等糾紛問題，使落后產(chǎn)能快速淘汰出清，一大批新型的規(guī)?；?、標(biāo)準(zhǔn)化、集群化的優(yōu)質(zhì)農(nóng)產(chǎn)品倉儲企業(yè)快速擴(kuò)張，朝著品牌化、多元化不斷邁進(jìn)，逐步形成了新的農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)生態(tài)圈。

水發(fā)供應(yīng)鏈融資服務(wù)業(yè)務(wù)自2022年6月正式啟動，業(yè)務(wù)產(chǎn)品包括大蒜、蒜片、辣椒、生姜、花生等。截至2023年12月，已攜手合作銀行累計(jì)投放供應(yīng)鏈融資規(guī)模超65億元。

（來源：期貨日報(bào)網(wǎng)）