近期，金價(jià)的上漲“帶火”了實(shí)物黃金、黃金積存等投資方式，也讓銀行理財(cái)公司看到了布局的好時(shí)機(jī)。據(jù)了解，目前已有多家銀行理財(cái)公司布局了“含金”理財(cái)產(chǎn)品。相關(guān)產(chǎn)品往往以“固收+黃金”的形式出現(xiàn)，即固收資產(chǎn)打底、并含有部分黃金類資產(chǎn)。

“當(dāng)前時(shí)點(diǎn)是理財(cái)機(jī)構(gòu)布局黃金資產(chǎn)較好的時(shí)期?！倍辔环治鋈耸勘硎?，“固收+黃金”產(chǎn)品更加穩(wěn)健，適合風(fēng)險(xiǎn)偏好較低的投資者。未來一段時(shí)間，“固收+黃金”產(chǎn)品可能會(huì)有所增多。

事實(shí)上，目前黃金價(jià)格已經(jīng)處于高位。紐約金價(jià)在3月12日盤整下跌1%之后，重拾上行之勢(shì)。截至3月13日截稿，紐約金價(jià)漲至2174.96美元/盎司。從國內(nèi)來看，16只黃金主題ETF年初至今均實(shí)現(xiàn)上漲。

多位受訪的分析人士認(rèn)為，由于黃金是重要的避險(xiǎn)資產(chǎn)，在當(dāng)前全球形勢(shì)不確定性較強(qiáng)等因素的共同作用之下，黃金價(jià)格仍具有上升空間。但投資者在進(jìn)行黃金投資時(shí)也應(yīng)關(guān)注風(fēng)險(xiǎn)，選擇與自身風(fēng)險(xiǎn)承受能力相匹配的理財(cái)方式。

多家理財(cái)公司布局黃金資產(chǎn)“固收+黃金”成重點(diǎn)

據(jù)了解，招銀理財(cái)推出的一款“焦點(diǎn)聯(lián)動(dòng)黃金二元看漲策略”的理財(cái)產(chǎn)品已于3月13日成立。

根據(jù)說明書顯示，該產(chǎn)品以 99%投資于固定收益類資產(chǎn)，1%投資于掛鉤SGE黃金9999的期末看漲二元期權(quán)。若掛鉤標(biāo)的期末價(jià)格低于期初價(jià)格×101%，則此時(shí)業(yè)績比較基準(zhǔn)為年化 1.70%—1.85%；若掛鉤標(biāo)的期末價(jià)格高于或等于期初價(jià)格×101%，則業(yè)績比較基準(zhǔn)為年化 3.50%—3.65%。

“當(dāng)金價(jià)出現(xiàn)下跌虧損時(shí)，投資者產(chǎn)品僅損失期權(quán)費(fèi)，無需承擔(dān)金價(jià)下跌損失；當(dāng)黃金價(jià)格上漲時(shí)，投資者則能夠享受部分黃金價(jià)格上漲帶來的收益。 ”招銀理財(cái)相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，通過下行保護(hù)的設(shè)置，該產(chǎn)品可讓客戶更有信心參與黃金市場(chǎng)投資。這類產(chǎn)品適合對(duì)收益有一定要求但同時(shí)也相對(duì)追求穩(wěn)健的客戶。

另一家銀行理財(cái)子公司內(nèi)部人士也透露，該機(jī)構(gòu)已在一些多資產(chǎn)、多策略的固收類理財(cái)中布局了黃金資產(chǎn)，如黃金ETF等。

“黃金是當(dāng)前多資產(chǎn)、多策略的固收類理財(cái)產(chǎn)品底層資產(chǎn)較好的選擇之一?！鄙鲜鋈耸空J(rèn)為，黃金價(jià)格目前仍具有上漲的可能，此時(shí)布局黃金資產(chǎn)將為產(chǎn)品的收益增色。

招銀理財(cái)相關(guān)人士亦表示，在股債兩市收益率差強(qiáng)人意的大環(huán)境下，黃金作為大類資產(chǎn)的配置價(jià)值顯現(xiàn)，掛鉤黃金等貴金屬的結(jié)構(gòu)化理財(cái)產(chǎn)品能夠?yàn)榭蛻籼峁﹥?yōu)質(zhì)的資產(chǎn)配置補(bǔ)充。

此外，金融政策資深分析師周毅欽表示，“固收+黃金”的理財(cái)產(chǎn)品中往往固收資產(chǎn)占比較大，黃金資產(chǎn)占比較小。與黃金ETF相比，這類理財(cái)產(chǎn)品更加穩(wěn)健，雖然在金價(jià)猛漲期收益水平可能弱于黃金ETF，但在金價(jià)震蕩時(shí)期這類產(chǎn)品可通過固收類資產(chǎn)的收益來平抑波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。

“對(duì)黃金、白銀等貴金屬走勢(shì)的研究能力一直是傳統(tǒng)銀行的強(qiáng)項(xiàng)。不少大中型銀行設(shè)有貴金屬部，相關(guān)投研能力也會(huì)傳承至理財(cái)子公司中?！敝芤銡J預(yù)計(jì)，本輪黃金價(jià)格上行走勢(shì)，或?qū)⒂懈嗟你y行理財(cái)公司跟進(jìn)布局含有黃金資產(chǎn)的理財(cái)產(chǎn)品，相關(guān)產(chǎn)品亦會(huì)得到市場(chǎng)越來越多的關(guān)注。

避險(xiǎn)情緒持續(xù)機(jī)構(gòu)看漲金價(jià)今年將漲到每盎司2250美元

盡管黃金價(jià)格已經(jīng)來到高位，并已出現(xiàn)了震蕩走勢(shì)，但多位來自機(jī)構(gòu)的分析人士表示，黃金價(jià)格可能還將持續(xù)走高，他們依然看好黃金資產(chǎn)的投資機(jī)會(huì)。

從國際形勢(shì)上看，招銀理財(cái)相關(guān)人士認(rèn)為，美聯(lián)儲(chǔ)的貨幣周期預(yù)計(jì)將步入降息周期。而從歷史看，降息環(huán)境會(huì)帶動(dòng)真實(shí)利率下行，將利好于金價(jià)走勢(shì)。

近期，美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾國會(huì)作證時(shí)表示，相信貨幣政策委員會(huì)離降息的合適時(shí)機(jī)“不遠(yuǎn)了”。一度點(diǎn)燃金價(jià)走勢(shì)。

值得注意的是，美國1月CPI數(shù)據(jù)的降幅不及預(yù)期、市場(chǎng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)對(duì)降息時(shí)點(diǎn)和幅度猜測(cè)不一，擾動(dòng)了近期金價(jià)走勢(shì)。

有銀行理財(cái)公司分析人士認(rèn)為，今年美國將步入降息周期的方向已定，市場(chǎng)對(duì)貴金屬的一致看漲預(yù)期強(qiáng)烈。同時(shí)，地緣政治局勢(shì)不斷升級(jí)依然給予金價(jià)較強(qiáng)的支撐。

招銀理財(cái)分析人士指出，全球信用貨幣持續(xù)超發(fā)情況下，黃金能夠起到抵抗通脹作用。而黃金具備不可忽視的避險(xiǎn)功能，在歷次危機(jī)中黃金價(jià)格往往出現(xiàn)上漲。

此外，從國內(nèi)市場(chǎng)來看，黃金市場(chǎng)亦備受青睞。招銀理財(cái)表示，以中國為代表的央行購金行為，將對(duì)金價(jià)形成有效支撐。根據(jù)央行公布的數(shù)據(jù)顯示，截至今年2月底央行已連續(xù)16個(gè)月增持黃金。

瑞銀財(cái)富管理投資總監(jiān)辦公室（CIO）也指出，中國投資者對(duì)黃金的需求也很強(qiáng)勁。有數(shù)據(jù)顯示，全球1月份的黃金出貨量環(huán)比增長近一倍，達(dá)到207公噸，其中約一半出口到中國。

瑞銀預(yù)計(jì)，今年金價(jià)將走高至每盎司2250美元。在金價(jià)持續(xù)走高和美聯(lián)儲(chǔ)降息預(yù)期之下，前期賣出黃金ETF的投資者將重新買入。瑞銀建議，投資者可在金價(jià)回調(diào)時(shí)擇時(shí)加倉，并繼續(xù)將黃金視為對(duì)沖投資組合風(fēng)險(xiǎn)上升的良好工具。

（來源：新京報(bào)）