北京時(shí)間3月11日，比特幣再迎“暴漲”。盤中，比特幣價(jià)格突破71000美元，再創(chuàng)歷史新高。截至當(dāng)日20時(shí)，比特幣最新報(bào)價(jià)71530美元，日內(nèi)漲幅2.7%。

一周內(nèi)三破紀(jì)錄，并躋身全球市值第八大資產(chǎn)，比特幣的價(jià)值也隨著這一波漲勢(shì)越來(lái)越被認(rèn)可。在分析人士看來(lái)，比特幣的價(jià)格短期內(nèi)可能會(huì)經(jīng)歷劇烈波動(dòng)，與此同時(shí)，理解比特幣在數(shù)字資產(chǎn)中的地位，以及數(shù)字資產(chǎn)與數(shù)字經(jīng)濟(jì)關(guān)系的深層次邏輯，對(duì)于投資決策和市場(chǎng)分析都具有重要意義。

機(jī)構(gòu)巨額資金涌入

近一個(gè)月以來(lái)，比特幣走出一波上漲行情，數(shù)次創(chuàng)下歷史新高。往前看，比特幣曾在2021年11月創(chuàng)下每枚68999.99美元的紀(jì)錄。而自2月28日起，就在半月的時(shí)間里，比特幣先后突破6萬(wàn)、6.7萬(wàn)美元關(guān)口，在3月5日晚間突破6.9萬(wàn)美元，首次創(chuàng)歷史新高。3月8日晚間，比特幣盤中突破7萬(wàn)美元。

一周內(nèi)三度刷新紀(jì)錄，比特幣的“瘋狂”由哪些因素助推？市場(chǎng)普遍認(rèn)為，“減半”是推動(dòng)比特幣價(jià)格上漲的重要因素。

“減半”是指產(chǎn)出新區(qū)塊后所獲得的獎(jiǎng)勵(lì)減半，大約每四年發(fā)生一次，將減少比特幣的供應(yīng)量。而新一輪的“減半”將在4月發(fā)生，預(yù)計(jì)在2024年4月23日，區(qū)塊獎(jiǎng)勵(lì)將從6.25枚（BTC）降至3.125枚（BTC）。

另一關(guān)鍵則是比特幣ETF的發(fā)行。2024年1月11日，美國(guó)證監(jiān)會(huì)正式批準(zhǔn)了比特幣ETF上市交易，首日成交量便達(dá)到46億美元，也由此，包括比特幣在內(nèi)的加密貨幣交易價(jià)格暴漲的大幕拉開。

“美國(guó)證監(jiān)會(huì)對(duì)比特幣現(xiàn)貨ETF的批準(zhǔn)無(wú)疑是一大里程碑，它為傳統(tǒng)金融體系內(nèi)的投資者打開了通向數(shù)字資產(chǎn)的大門，帶來(lái)了巨大的資金流入和市場(chǎng)信心的提振?！敝袊?guó)通信工業(yè)協(xié)會(huì)區(qū)塊鏈專委會(huì)共同主席、香港區(qū)塊鏈協(xié)會(huì)榮譽(yù)主席于佳寧表示。

BitMEX Research數(shù)據(jù)顯示，截至3月8日，貝萊德IBIT持有197943枚比特幣，價(jià)值超過(guò)135億美元。于佳寧指出，機(jī)構(gòu)投資者通常采取長(zhǎng)期投資策略，他們的參與減少了市場(chǎng)的波動(dòng)性，提高了市場(chǎng)的穩(wěn)定性。機(jī)構(gòu)需求的增加同時(shí)也表明，越來(lái)越多的專業(yè)投資者開始認(rèn)識(shí)到比特幣在資產(chǎn)配置中的價(jià)值，尤其是在當(dāng)前經(jīng)濟(jì)環(huán)境下，投資者尋求對(duì)沖通脹和貨幣貶值風(fēng)險(xiǎn)的資產(chǎn)。

目前，源源不斷的資金涌入貝萊德和富達(dá)投資等重量級(jí)投資公司發(fā)行的比特幣現(xiàn)貨ETF。綜合來(lái)看，在不到兩個(gè)月的時(shí)間里，近80億美元的凈流入與比特幣“減半”同時(shí)引爆了市場(chǎng)的看漲情緒。

于佳寧同時(shí)提出，比特幣的牛市往往在突破歷史高點(diǎn)后進(jìn)入更強(qiáng)勁的上漲階段。例如在上一輪牛市中，比特幣在突破2017年的高點(diǎn)19891美元后，確實(shí)迎來(lái)了更大的上漲空間，價(jià)格最終達(dá)到了69000美元的高點(diǎn)。這種走勢(shì)體現(xiàn)了比特幣價(jià)格動(dòng)態(tài)的關(guān)鍵特點(diǎn)：一旦突破重要的心理和技術(shù)阻力位，市場(chǎng)情緒往往會(huì)轉(zhuǎn)向極度樂觀，引發(fā)新一輪的購(gòu)買熱潮。市場(chǎng)參與者傾向于在比特幣突破關(guān)鍵阻力位后增加持倉(cāng)，預(yù)期將出現(xiàn)新的歷史高點(diǎn)。這一預(yù)期進(jìn)一步被放大，因?yàn)樾碌氖袌?chǎng)參與者加入，他們不愿錯(cuò)失上漲行情，從而推高了價(jià)格。

數(shù)字資產(chǎn)的再思考

值得注意的是，就在3月11日，比特幣市值已升至1.398萬(wàn)億美元，超越白銀的1.379萬(wàn)億美元市值，躋身全球市值第八大資產(chǎn)。此外，以太坊也突破4000美元大關(guān)，為2021年12月以來(lái)首次，年內(nèi)累漲逾70%。

這一消息更加激發(fā)了市場(chǎng)對(duì)于加密貨幣的認(rèn)可與樂觀態(tài)度?！氨忍貛派寥虻诎舜筚Y產(chǎn)的地位標(biāo)志著其在投資和價(jià)值儲(chǔ)存領(lǐng)域的成熟。”于佳寧說(shuō)道。這一成就反映出市場(chǎng)對(duì)比特幣及其技術(shù)的增強(qiáng)信心，標(biāo)志著數(shù)字資產(chǎn)領(lǐng)域從早期的投機(jī)性階段走向穩(wěn)定發(fā)展，吸引了廣泛投資者和機(jī)構(gòu)的關(guān)注。作為重要的資產(chǎn)類別，比特幣的崛起迫使金融界和投資者重新評(píng)估其在現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)和金融體系中的作用，引發(fā)了對(duì)傳統(tǒng)金融資產(chǎn)的再思考。

正如數(shù)字資產(chǎn)銀行Anchorage Digital首席執(zhí)行官兼聯(lián)合創(chuàng)始人Nathan McCauley表示，“比特幣的歷史高點(diǎn)標(biāo)志著加密貨幣的一個(gè)轉(zhuǎn)折點(diǎn)。傳統(tǒng)機(jī)構(gòu)曾經(jīng)‘袖手旁觀’，今天，他們正作為牛市的主要驅(qū)動(dòng)力在這里全力以赴”。

比特幣的飆升勢(shì)頭尚沒有放緩的跡象，刺激市場(chǎng)的“好消息”又來(lái)。倫敦證券交易所3月11日宣布，將于2024年第二季度開始接受比特幣和以太坊ETN的準(zhǔn)入申請(qǐng)，確切日期“將在適當(dāng)時(shí)候”公布。

多重信號(hào)之下，比特幣是否還有進(jìn)一步上行空間？未來(lái)如何走？于佳寧指出，以比特幣為首的數(shù)字資產(chǎn)可以被認(rèn)為是一種“未來(lái)資產(chǎn)”，其價(jià)值能夠有效穿越經(jīng)濟(jì)周期。而數(shù)字資產(chǎn)可以理解為數(shù)字經(jīng)濟(jì)發(fā)展的一面鏡子，就如同股市反映實(shí)體產(chǎn)業(yè)的關(guān)系一樣，數(shù)字資產(chǎn)價(jià)值重估反映數(shù)字經(jīng)濟(jì)的發(fā)展和繁榮。但作為一種高波動(dòng)性的資產(chǎn)，比特幣的價(jià)格短期內(nèi)可能會(huì)經(jīng)歷劇烈波動(dòng)，這在很大程度上取決于市場(chǎng)情緒、宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境、監(jiān)管政策等因素。

于佳寧同時(shí)提醒，比特幣價(jià)格的波動(dòng)是其本質(zhì)屬性的一部分，任何投資決策都應(yīng)基于充分的市場(chǎng)研究和個(gè)人的風(fēng)險(xiǎn)承受能力。理解比特幣在數(shù)字資產(chǎn)中的地位，以及數(shù)字資產(chǎn)與數(shù)字經(jīng)濟(jì)關(guān)系的深層次邏輯，對(duì)于投資決策和市場(chǎng)分析都具有重要意義。

（來(lái)源：北京商報(bào)）