近日，武漢有機(jī)控股向港交所遞交招股書(shū)，交銀國(guó)際為獨(dú)家保薦人。據(jù)統(tǒng)計(jì)，這是武漢有機(jī)控股第3次遞表。

來(lái)源：武漢有機(jī)控股招股書(shū)

資料顯示，武漢有機(jī)控股成立于1946年，目前是國(guó)內(nèi)最大的苯甲酸制造商。2021-2023年，武漢有機(jī)控股實(shí)現(xiàn)收入分別為27.89億元、31.34億元和26.77億元，錄得凈利分別為3.09億元、3.40億元和0.73億元。以此計(jì)算，2023年武漢有機(jī)控股收入同比下滑14.6%，凈利下滑78.6%。

武漢有機(jī)控股在招股書(shū)中稱(chēng)，由于國(guó)內(nèi)及國(guó)際經(jīng)濟(jì)放緩，下游需求疲軟及甲苯氧化產(chǎn)品市場(chǎng)供應(yīng)增加導(dǎo)致市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇。為此，公司通過(guò)降價(jià)策略保持市場(chǎng)份額。受價(jià)格戰(zhàn)影響，公司的產(chǎn)品總銷(xiāo)量及自制產(chǎn)品平均售價(jià)均出現(xiàn)下滑。其中，產(chǎn)品總銷(xiāo)量由2022年的約37.58萬(wàn)噸下降至2023年的34.61萬(wàn)噸，同期自制產(chǎn)品的平均售價(jià)則從每噸8536元下跌至每噸7957元，最終導(dǎo)致2023年的收入、凈利大幅減少。

此外，武漢有機(jī)控股的盈利空間持續(xù)收窄。期內(nèi)，公司毛利率分別為22.9%、22.3%和12.3%，凈利率分別為11.1%、10.9%和2.7%，資產(chǎn)回報(bào)率分別為10.5%、15.8%和3.4%。其中，貢獻(xiàn)了約八成收入的自制產(chǎn)品銷(xiāo)售業(yè)務(wù)毛利率一路下滑，期內(nèi)分別為28.7%、24.3%和14.1%。

來(lái)源：武漢有機(jī)控股招股書(shū)

盡管業(yè)績(jī)頹勢(shì)已現(xiàn)，但武漢有機(jī)控股仍在大手筆派息。招股書(shū)顯示，在2022年2月、12月及2023年12月，公司分別向股東派息10.13億元、0.9億元及2.7億元，遠(yuǎn)超同期公司的凈利規(guī)模。

除了業(yè)績(jī)下滑，武漢有機(jī)控股的內(nèi)部安全管理也需格外重視。2022年，公司下屬的武漢生產(chǎn)基地曾發(fā)生“8?16火災(zāi)事故”，被有關(guān)部門(mén)通報(bào)及要求整改。

根據(jù)通報(bào)，2022年8月16日，武漢生產(chǎn)基地一環(huán)氧氯丙烷罐(約60噸物料)發(fā)生閃爆著火事故。經(jīng)過(guò)分析，事故原因可能為：在環(huán)氧氯丙烷充裝過(guò)程中，因天氣炎熱導(dǎo)致可燃?xì)怏w加速揮發(fā)集聚，由于充裝過(guò)程中防靜電措施不到位導(dǎo)致環(huán)氧氯丙烷罐最終發(fā)生閃爆著火。由于火災(zāi)發(fā)現(xiàn)及時(shí)，事故未造成人員傷亡，估計(jì)造成直接經(jīng)濟(jì)損失約43.5萬(wàn)元。

當(dāng)日，武漢青山應(yīng)急管理局進(jìn)行現(xiàn)場(chǎng)檢查，并于2022年8月17日出具(青)應(yīng)急現(xiàn)決[2022]03-3號(hào)的決定書(shū)，要求武漢有機(jī)控股暫停武漢生產(chǎn)基地的生產(chǎn)，并限制出入儲(chǔ)罐區(qū)，限制區(qū)域面積約為5000平方米。

經(jīng)過(guò)一系列整改，武漢青山應(yīng)急管理局于2022年9月5日出具(青)應(yīng)急復(fù)查[2022]05049號(hào)的整改審查決定書(shū)(“審查決定書(shū)”)，認(rèn)定武漢有機(jī)控股已根據(jù)監(jiān)管要求落實(shí)整改措施，并準(zhǔn)許武漢生產(chǎn)基地復(fù)產(chǎn)。

需要指出的是，曾因火災(zāi)事故遭通報(bào)的武漢生產(chǎn)基地，近3年持續(xù)高負(fù)荷運(yùn)轉(zhuǎn)，其實(shí)際產(chǎn)量遠(yuǎn)高于設(shè)計(jì)產(chǎn)能30.25萬(wàn)噸。尤其是2022年，實(shí)際產(chǎn)能高達(dá)37.16萬(wàn)噸，超過(guò)計(jì)劃產(chǎn)能近7萬(wàn)噸，產(chǎn)能利用率高達(dá)122.8%，位列近3年最高。直到2023年，武漢生產(chǎn)基地的實(shí)際產(chǎn)量仍高于設(shè)計(jì)產(chǎn)能。

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業(yè)內(nèi)人士分析認(rèn)為，高負(fù)荷運(yùn)轉(zhuǎn)極易出現(xiàn)管理漏洞，進(jìn)而誘發(fā)安全事故。因此，在實(shí)際生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)中，加強(qiáng)安全管理，有效管控安全風(fēng)險(xiǎn)仍是重中之重。

（來(lái)源：中國(guó)網(wǎng)財(cái)經(jīng)）